Jupiter Perpetuals Liquidity Provider TokenCena

(JLP)

JLP służy jako token dostawcy płynności dla giełdy kontraktów wieczystych. Posiadając JLP, osoby fizyczne dostarczają płynność dla traderów angażujących się w pozycje lewarowane. W tej roli posiadacze JLP działają jako kontrahent dla tych transakcji, skutecznie stając się „domem”. Ta pozycja pozwala im zarabiać część opłat generowanych z aktywności handlowych na platformie. Zasadniczo, posiadacze JLP umożliwiają podstawową funkcjonalność rynku kontraktów wieczystych, jednocześnie czerpiąc korzyści z jego działania.

JUP to token zarządzania dla całego ekosystemu, dający posiadaczom możliwość uczestniczenia w głosowaniu nad kluczowymi propozycjami i potencjalnie kwalifikowania się do airdropów. Natomiast JLP to specyficzny token użytkowy i generujący yield, przeznaczony dla platformy kontraktów wieczystych. Posiadacze JLP zarabiają „prawdziwy yield” bezpośrednio z aktywności handlowej odbywającej się na giełdzie kontraktów wieczystych, służąc jako dostawcy płynności. Ich funkcje są odrębne, przy czym JUP koncentruje się na zdecentralizowanym zarządzaniu, a JLP na bezpośrednim generowaniu yield poprzez udział w rynku.

JLP działa podobnie do funduszu indeksowego, składającego się ze zdywersyfikowanego koszyka bazowych kryptowalut. Chociaż dokładne wartości procentowe mogą się wahać ze względu na dynamikę rynku i rebalansowanie puli, zazwyczaj zawiera on znaczną część SOL, wraz z ETH, WBTC, USDC i USDT. Ta wieloaktywowowa struktura oznacza, że wartość JLP jest powiązana z łącznymi wynikami tych składowych aktywów, oferując szeroką ekspozycję na kluczowe kryptowaluty i stablecoiny w ramach jednego tokena.

JLP generuje yield poprzez trzy główne mechanizmy. Po pierwsze, posiadacze otrzymują znaczną część (75%) wszystkich opłat zebranych na platformie kontraktów wieczystych, co obejmuje opłaty za otwieranie, zamykanie, pożyczki i wewnętrzne swapy. Po drugie, ponieważ JLP działa jako kontrahent dla traderów, wszelkie straty poniesione przez traderów na ich lewarowanych pozycjach przyczyniają się bezpośrednio do puli JLP, skutecznie zwiększając jej wartość. Na koniec, aprecjacja aktywów bazowych kryptowalut w puli JLP (takich jak SOL, ETH czy BTC) również przyczynia się do ogólnego wzrostu wartości tokena.

Tak, JLP nie jest stablecoinem, a jego cena może z pewnością spaść. Kilka czynników przyczynia się do potencjalnych spadków cen. Znaczący spadek wartości rynkowej jego aktywów bazowych, takich jak SOL, ETH czy BTC, bezpośrednio wpłynąłby na wartość JLP. Dodatkowo, jeśli traderzy na platformie odnotowują znaczne i stałe zyski, te wypłaty są pobierane z puli JLP, co może zmniejszyć wartość każdego tokena JLP. Dlatego JLP wiąże się z ryzykiem rynkowym i ryzykiem kontrahenta.

Istnieją dwa główne sposoby na uzyskanie JLP. Użytkownicy mogą bezpośrednio kupić JLP, wymieniając dowolny obsługiwany token za pomocą agregatora. Alternatywnie, w sekcji „Earn” platformy, użytkownicy mają możliwość mintowania nowych tokenów JLP poprzez deponowanie określonych aktywów, takich jak USDC lub SOL, po jego „Virtual Price”. Ważne jest, aby zauważyć, że czasami mintowanie może być ograniczone, jeśli osiągnięty zostanie limit aktywów pod zarządzaniem (AUM) platformy, co wymaga zakupu na wolnym rynku, często z niewielką premią.