Wintermute wkracza na rynki predykcyjne, podczas gdy instytucjonalni animatorzy rynku ścigają się, by zdominować kontrakty na wydarzenia, które już rozliczają ponad 20 miliardów dolarów miesięcznie.
Wintermute, jeden z największych ilościowych animatorów rynku kryptowalut, rozpoczął zapewnianie ciągłej dwustronnej płynności na kilku „wiodących” platformach rynków predykcyjnych, rozszerzając swoją infrastrukturę na kontrakty na wydarzenia, które obejmują zarówno aktywa cyfrowe, jak i tradycyjne tematy makroekonomiczne, jak podaje The Block.
Firma poinformowała The Block, że już strumieniuje dwustronne oferty kupna i sprzedaży na wielu miejscach, gdzie łączny miesięczny wolumen handlu na rynkach predykcyjnych w 2026 roku przekroczył 20 miliardów dolarów, mimo że płynność pozostaje „we wczesnej fazie” według standardów instytucjonalnych.
Sam Wintermute realizuje rocznie ponad 3,5 biliona dolarów wolumenu handlowego na rynkach spot, derywatów i DeFi, a nowa linia biznesowa ma na celu rozszerzenie tego mechanizmu międzyaktywowego na kontrakty na wydarzenia, począwszy od wyborów i publikacji danych makroekonomicznych, po przepływy specyficzne dla kryptowalut.
Jake Ostrovskis, szef działu handlu pozagiełdowego (OTC) w Wintermute, argumentował, że bazowe zapotrzebowanie na rynkach predykcyjnych już przypomina tradycyjne klasy aktywów, ze strukturalnie podobnymi przepływami, ale płytszymi księgami zleceń i szerszymi spreadami niż w przypadku futures lub opcji blue chip.
„Istnieje wyraźne zapotrzebowanie na te rynki, ale płynność jest nadal niewystarczająca” – powiedział The Block, dodając, że celem Wintermute jest publikowanie ciągłych dwustronnych ofert, które zmniejszą spready, pogłębią księgi zleceń i uczynią implikowane prawdopodobieństwa bardziej użytecznymi dla traderów i instytucji.
Ostrovskis dodał, że „mniejsze spready i większa zdolność handlowa” powinny poprawić jakość sygnałów prawdopodobieństwa pochodzących z platform takich jak Polymarket i Kalshi, przekształcając je w źródła danych, które bardziej przypominają ugruntowane rynki derywatów niż egzotyczne zakłady poboczne.
Ta narracja jest zgodna z szerszą wizją Wintermute Ventures, że „wszystko staje się przedmiotem handlu”, gdy tory kryptowalutowe przekształcają rynki predykcyjne w narzędzia finansowe, a nie niszowy hazard, co firma przedstawiła w prognozach na 2026 rok, opublikowanych przez Yahoo Finance.
Wintermute nie jest pierwszym dużym domem handlowym, który dostrzegł szansę na rynkach wydarzeń.
The Block donosi, że firmy takie jak Jump Trading i Galaxy Digital już zapewniają płynność kontraktom na wydarzenia, a łączny wolumen handlowy w całej historii Polymarket i Kalshi przekroczył 150 miliardów dolarów, bazując na danych cytowanych przez CoinMarketCap z trackerów rynków predykcyjnych The Block.
Ta kwota 150 miliardów dolarów obejmuje wszystkie historyczne transakcje na obu platformach, podczas gdy ich łączny miesięczny obrót nieznacznie ostygł po rekordowym wzroście, według tego samego raportu.
Po stronie kryptowalut, ultra-krótkie kontrakty na wydarzenia powiązane z bitcoinem i etherem już dominują przepływy na Polymarket i Kalshi, a pięcio- do piętnastominutowe zakłady „góra/dół” na BTC i ETH stanowią obecnie ponad połowę ich wolumenu kryptowalut, jak wcześniej donosiło crypto.
Wraz z tym wzrostem narasta ryzyko regulacyjne: Hiszpania w tym miesiącu nakazała blokady na poziomie dostawcy usług internetowych (ISP) zarówno na Polymarket, jak i Kalshi, z powodu obaw o nielegalny hazard, stając się piątym krajem, który podjął działania przeciwko nim w 2026 roku, jak szczegółowo opisano w niedawnym dochodzeniu crypto.
Ruch Wintermute skutecznie traktuje te rynki jako kolejną granicę derywatów, z rozliczaniem w stablecoinach, rozliczaniem on-chain i zautomatyzowanym zarządzaniem ryzykiem, które coraz bardziej przypominają instytucjonalne stosy DeFi, które firma już buduje poprzez produkty takie jak jej nowa platforma skarbca Armitage, o której wcześniej informował Bitcoin.
Jeśli Armitage jest zakładem Wintermute, że pożyczki DeFi powinny działać w oparciu o skarbce w stylu instytucjonalnym, to wejście na rynki predykcyjne jest jego zakładem, że kontrakty na wydarzenia dojrzeją do warstwy infrastruktury podobnej do derywatów, zamiast pozostać kasynem w szarej strefie regulacyjnej.
