Rynek kryptowalut wygląda fundamentalnie silniej, gdy bitcoin (BTC) zbliża się do 80 000 USD, według analityków z Bernstein, a niedawne dołki na poziomie 60 000 USD oznaczają wyraźne dno.

Firma badawcza i maklerska wskazała na stałe napływy instytucjonalne od zarządzających aktywami i domów maklerskich, akumulację bitcoina napędzaną przez STRC Strategy (MSTR) oraz rosnącą integrację protokołów blockchain z finansami świata rzeczywistego jako kluczowe czynniki asymetrycznego wzrostu.

"Najlepsze dni kryptowalut są jeszcze przed nami, co znajdzie odzwierciedlenie w wyższym i strukturalnie dłuższym cyklu hossy kryptowalutowej," napisali analitycy pod przewodnictwem Gautama Chhuganiego w notatce do klientów w poniedziałek.

Popyt instytucjonalny, napędzany przez fundusze giełdowe (ETF), wzmacnia bazę posiadaczy bitcoina, a około 60% podaży nie było przenoszone od ponad roku, podczas gdy produkt uprzywilejowany wieczysty STRC Strategy skaluje się jako wysokooprocentowany, niskoczuły na zmienność instrument, przyciągający inwestorów skoncentrowanych na dochodach i finansujący dalszą akumulację bitcoina poza jego obecnymi zasobami 818 334 BTC, powiedzieli analitycy.

Dostęp instytucjonalny również nadal się rozszerza, zauważył Bernstein, wraz z otwarciem w ostatnich tygodniach nowych kanałów dystrybucji z ETF-u bitcoina Morgan Stanley oraz platformy do handlu spot bitcoinem i etherem Charlesa Schwaba, co poszerza uczestnictwo.

Tymczasem przyjęcie stablecoinów coraz bardziej uniezależnia się od nastrojów na rynku kryptowalut i cykli cenowych, podkreślili analitycy, demonstrując trwały, rzeczywisty popyt na płatności i protokoły rozliczeniowe oparte na dolarach, przy podaży stablecoinów na rekordowych poziomach ponad 300 miliardów dolarów.

Poza stablecoinami, kredyt prywatny i obligacje skarbowe rozszerzają przestrzeń tokenizowanych aktywów świata rzeczywistego o wartości 345 miliardów dolarów o 110% rok do roku, a platformy takie jak Hyperliquid również odnotowują rosnącą aktywność w handlu akcjami i towarami on-chain, zauważyli analitycy.

Jednakże pozostają pewne obawy, z komputerami kwantowymi stanowiącymi realne, ale możliwe do opanowania długoterminowe ryzyko, przyznali analitycy, oczekując jednocześnie wystarczającego czasu na przejście ekosystemu blockchain na bezpieczeństwo postkwantowe.

Gautam Chhugani utrzymuje długie pozycje w różnych kryptowalutach. Bernstein lub jego podmioty stowarzyszone mogą otrzymywać wynagrodzenie za usługi bankowości inwestycyjnej od Strategy.