Strategy szczególnie mocno odczuła skutki krypto zimy w piątek, ponieważ akcje firmy kupującej Bitcoin spadły do najniższego poziomu od czterech miesięcy, a Bitcoin spadł poniżej poziomu 60 000 USD.
Cena akcji firmy z Tysons Corner w Wirginii spadła do 114 USD, osiągając najniższy poziom od początku lutego, według Yahoo Finance, choć odbiła się do 120 USD na koniec dnia handlowego — nadal tracąc prawie 7%.
Tymczasem Bitcoin spadł do 59 227 USD, jak pokazały dane CoinGecko — najniższa cena od 2024 roku — ale wzrosła z powrotem do 60 311 USD, tracąc około 5% w ciągu ostatnich 24 godzin.
Firma kierowana przez współzałożyciela i prezesa wykonawczego Michaela Saylora spotkała się z krytyką w tym tygodniu po sprzedaży Bitcoinów po raz pierwszy od 2022 roku — była to próba „zaszczepienia” rynku na myśl, że Strategy może zmniejszyć swoje zasoby, aby wypłacić dywidendy z jej sztandarowych akcji uprzywilejowanych.
Produkt znany jako Stretch (STRC), który obecnie oferuje 11,5% roczną dywidendę wypłacaną co miesiąc, wahał się w piątek. Akcje uprzywilejowane spadły o 3,6% do 93 USD, oddalając się od wartości nominalnej 100 USD, po której STRC ma być notowany.
STRC spadł do 90,38 USD, odkąd firma ustanowiła go w lipcu ubiegłego roku jako alternatywny sposób pozyskiwania środków na zakup Bitcoinów. Od czasu IPO STRC o wartości 2,5 miliarda USD, akcje uprzywilejowane wzrosły do kapitalizacji rynkowej 9,55 miliarda USD, wraz z kosztami cyklicznymi.
Spadek STRC może wywrzeć pewną presję na firmę kupującą Bitcoin, ale wycofanie „nie jest prawdziwym powodem do obaw dla Strategy” – powiedział analityk Benchmark-StoneX, Mark Palmer, Decrypt w środę – przed ostatnim spadkiem akcji uprzywilejowanych.
„Wycofanie STRC jest w granicach oczekiwań” – dodał. „To samo widzieliśmy w zeszłym miesiącu, kiedy STRC spadł do około 97 USD, a następnie odbił się do 99 USD w ciągu kilku dni”.
Strategy zasygnalizowała, że gdy STRC będzie notowany powyżej wartości nominalnej 100 USD, wyemituje więcej akcji uprzywilejowanych i kupi więcej Bitcoinów. Gdy będzie notowany poniżej tego progu, firma wskazała, że może zwiększyć dywidendę STRC w celu zwiększenia popytu.
„Jego miesięczny mechanizm resetowania stopy istnieje właśnie po to, aby przywrócić cenę do wartości nominalnej” – dodał Palmer, zauważając, że dywidenda produktu pozostała niezmieniona przez ostatnie cztery miesiące.
Inni analitycy opisali likwidację przez Strategy, w łącznej wysokości 32 Bitcoinów za 2,5 miliona dolarów, jako pomijalną, biorąc pod uwagę, że zapasy firmy są warte 50,4 miliarda dolarów. Jednakże ruch ten kontrastował z mantrą „kupuj i nigdy nie sprzedawaj”, którą Saylor od dawna promował.
Kiedy Strategy ujawniła sprzedaż Bitcoinów w poniedziałek, firma oświadczyła, że wydała 63,9 miliarda dolarów na ten cyfrowy aktyw od czasu swojej transformacji lata temu. Powtarzając straty papierowe obserwowane wcześniej w tym roku, aktywa firmy były w piątek pod wodą o 13,7 miliarda dolarów.
Gdy aktywa firmy znalazły się pod presją w zeszłym roku, Strategy przeznaczyła 2,25 miliarda dolarów, aby zapewnić ciągłość dystrybucji na STRC. Mimo to, firma pobrała 61% tych rezerw, odkupując dług w zeszłym miesiącu.
