Strive otrzymał we wtorek aprobatę analityków Benchmark-StoneX po tym, jak zarządzający aktywami kupujący Bitcoin zwiększył swoje rezerwy gotówkowe, jednocześnie powiększając swoje zasoby.

W zgłoszeniu do SEC, Strive wskazało, że w zeszłym tygodniu zakupiło 2500 Bitcoinów, zwiększając zasoby firmy do 19 000 Bitcoinów o wartości 1,3 miliarda dolarów. W tym samym czasie firma zebrała 44 miliony dolarów w celu zapewnienia wypłaty dywidend od swoich akcji uprzywilejowanych.

Podobnie jak Strategy, Strive opracowało produkt o zmiennym oprocentowaniu nazwany SATA, który będzie oferował 13% rocznej dywidendy w codziennych wypłatach – począwszy od 16 czerwca – co czyni go pierwszym notowanym papierem wartościowym w USA oferującym rutynowe codzienne dywidendy, w przeciwieństwie do tradycyjnych wypłat kwartalnych lub miesięcznych.

Może się wydawać, że Strategy i Strive konkurują o ten sam rynek, ale ich działalności faktycznie się uzupełniają, powiedział Decrypt analityk Benchmark-StoneX, Mark Palmer. Dzieje się tak, ponieważ obie firmy są zaangażowane w rozwijanie koncepcji „kredytu cyfrowego”.

„To nie jest gra o sumie zerowej” – powiedział. „Jeśli więcej inwestorów uzna kredyt cyfrowy za atrakcyjną nową klasę aktywów, to przyniesie to korzyści wszystkim uczestnikom tej przestrzeni.”

Bank inwestycyjny rozpoczął analizę Strive z rekomendacją „Kupuj” i ceną docelową 32 USD. We wtorek akcje firmy spadły o 6,6% do 16,06 USD, ponieważ obawy rynkowe, wywołane częściowo przez pierwszą sprzedaż Bitcoinów przez Strategy od 2022 roku, odbiły się na rynkach, według Yahoo Finance.

Jednocześnie Strive podwaja swoje zaangażowanie w dotychczasową strategię. W miarę zbliżania się terminu dziennych dywidend, Prezes i CEO Matt Cole powiedział w poniedziałek, że Strive planuje zwiększyć rozmiar programu, który pozwoli Strive na emisję dodatkowych 2,1 miliarda dolarów zarówno w akcjach zwykłych, jak i SATA.

Podczas gdy wielkość zapasów Strive stanowi zaledwie 2,2% zasobów Strategy, ramy działania firmy „odróżniają ją od większości innych spółek skarbowych Bitcoin, które nadal polegają na długu zamiennym, finansowaniu marżą lub wielokrotnym rozwodnieniu kapitału własnego”, napisali analitycy.

Optymistyczna prognoza banku inwestycyjnego opiera się na braku ryzyka refinansowania i zabezpieczeń w SATA. Ponieważ produkt wypłacający dywidendy nigdy nie wygasa i eliminuje potrzebę stosowania depozytu zabezpieczającego, analitycy zauważyli, że ryzyka związane z cyklicznymi spadkami ceny Bitcoina – które grożą „zniszczeniem wartości dla akcjonariuszy” poprzez wymuszone delewarowanie – zostały zredukowane.

SATA, podobnie jak Stretch (STRC) firmy Strategy, jest zaprojektowana tak, aby handlować w pobliżu swojej wartości nominalnej 100 USD. Kiedy produkty te handlują powyżej tego progu, firmy mogą emitować więcej odpowiednich akcji uprzywilejowanych i wykorzystywać popyt, kupując Bitcoiny za uzyskane środki.

Palmer opisał Strive jako „zwinne”, ponieważ firma była w stanie szybko zmienić format dywidendy SATA, podczas gdy Strategy poprosiło akcjonariuszy o głosowanie w sprawie wypłat co dwa miesiące.

W międzyczasie, jak zauważył, Strive pozbyło się całości swojego długu, co, jak sygnalizowała Strategy, może potrwać od trzech do sześciu lat. Tydzień przed tym, jak Strategy zmniejszyło swoje zasoby, firma wykorzystała 61% swoich rezerw gotówkowych na wykup części długu.

W oddzielnej notatce analitycy banku inwestycyjnego podtrzymali rekomendację „Kupuj” i cenę docelową 570 USD dla Strategy, argumentując, że rynek błędnie potraktował nietypową sprzedaż 32 Bitcoinów przez firmę „tak, jakby była to zdrada podstawowych zasad firmy”.

„Naszym zdaniem transakcja pokazała, że Strategy ma elastyczność w wypełnianiu zobowiązań bez istotnego wpływu na jej posiadanie Bitcoinów” – dodali. „Oczekujemy, że firma pozostanie znaczącym i agresywnym nabywcą netto bitcoinów, finansowanym głównie poprzez emisję STRC.”