Spółka Strategy, posiadająca Bitcoin w swoich aktywach, gromadziła gotówkę przez trzeci tydzień z rzędu, próbując wzmocnić swój bilans, podczas gdy jej sztandarowe akcje uprzywilejowane mierzyły się z rekordową zmiennością i spadły do nowych minimów.

Firma z Tysons Corner w Wirginii wzmocniła swoją tak zwaną rezerwę USD o 300 milionów dolarów, podnosząc ją do 1,4 miliarda dolarów, zgodnie z komunikatem prasowym. Środki te pochodziły w całości z emisji akcji zwykłych, przynosząc 335 milionów dolarów dla firmy kupującej Bitcoin.

W międzyczasie firma zakupiła 520 BTC za 35 milionów dolarów. Zakup ten był najmniejszym dla firmy od czasu sprzedaży 32 BTC trzy tygodnie temu, co było likwidacją, która poprzedziła najgorsze tygodniowe wyniki firmy od listopada 2022 roku.

Przy Bitcoinie handlującym w okolicach 65 000 dolarów, co oznacza wzrost o 1,5% w ciągu ostatniego dnia, zapasy Strategy wynosiły 55 miliardów dolarów. Firma posiadała 847 363 BTC, co na papierze pokazywało stratę rzędu 9 miliardów dolarów.

Strategy i STRC

Najnowsze działanie Strategy skupiało się wokół Stretch (STRC). Produkt, który obecnie oferuje 11,5% rocznej dywidendy, spadł do zaledwie 82,53 USD, oddalając się o około 17% od swojej wartości nominalnej 100 USD i testując wiarę inwestorów w wizję Michaela Saylora dotyczącą „kredytu cyfrowego” w piątek.

STRC umożliwiło Strategy zgromadzenie znacznych ilości Bitcoinów w tym roku, ale powtarzające się koszty z tym związane stały się, zdaniem analityków, punktem niepewności wśród inwestorów. Niedługo po otwarciu sesji, STRC ustabilizowało się w okolicach 91 USD, według Yahoo Finance.

Ponieważ STRC, w swojej obecnej wielkości, obciążyło Strategy dodatkowymi miesięcznymi kosztami w wysokości 100 milionów dolarów, rezerwy gotówkowe firmy stały się kluczowym mechanizmem, za pomocą którego firma kupująca Bitcoin przekazuje inwestorom informacje o zrównoważonym charakterze swojego modelu biznesowego.

Dysponując kwotą 1,4 miliarda dolarów, środki te zapewniają Strategy więcej zasobów do zarządzania dywidendami i długiem. W poniedziałek Saylor napisał na Twitterze, że firma „planuje kontynuować ich uzupełnianie w celu wsparcia jakości kredytowej swoich papierów wartościowych Digital Credit”.

W piątek, kiedy rynki były zamknięte z okazji Juneteenth, Saylor uznał, że spadek STRC wywarł presję na niektórych inwestorów, w tym na emerytów, którzy zainwestowali w ten produkt jako opcję o niskiej zmienności. Powiedział: „Zmienność nigdy nie jest łatwa”.

Dla akcjonariuszy zwykłych firmy, wysiłki Strategy mające na celu odbudowanie rezerw gotówkowych, które jeszcze kilka miesięcy temu wynosiły 2,25 miliarda dolarów, zahamowały jeden z kluczowych wskaźników firmy.

Firma od dawna poświęcała się zwiększaniu ilości posiadanego Bitcoina na akcję. Po ostatnim ruchu firmy, stopa wzrostu Bitcoina na akcję od początku roku spowolniła, spadając z 12,8% do 11,8% w ciągu trzech tygodni.

„Zniszczyliście wartość, efektywnie sprzedając Bitcoin o wartości 1,20 USD, aby kupić Bitcoin o wartości 1 USD” – napisał na Twitterze ekonomista i krytyk Bitcoina, Peter Schiff.

Mimo to, akcje Strategy wzrosły o 3,8% do 116,60 USD. Wcześniej podczas sesji wzrosły nawet do 120 USD, zmniejszając 27% straty z ostatniego miesiąca.

Strive wyprzedza zakupy Bitcoina przez Strategy

Zarządca aktywów Strive ogłosił w poniedziałek, że dodał 750 BTC do swoich zapasów. Posiadając 19 864 BTC, aktywa firmy były warte około 1 miliarda dolarów. Firma oferuje produkt podobny do Stretch, nazwany SATA, który obecnie charakteryzuje się 13% roczną stopą dywidendy.

SATA wzrosło o 0,6% do 98,26 USD, co stanowi gwałtowny wzrost z 92,88 USD w piątek. Akcje zwykłe spółki również wzrosły o 6,3% do 15,71 USD, co oznacza spadek o 13% w ciągu ostatniego miesiąca.

Prezes Strive, Matt Cole, stwierdził w piątek, że spadek SATA był wynikiem zdarzenia likwidacyjnego. Wydawało się, że akcje uprzywilejowane podlegały wymuszonej sprzedaży, jak powiedział, ponieważ osłabienie STRC przeniosło się na inne produkty wzorowane na nim.

„Piątek był jak dotąd najbardziej znaczącym testem warunków skrajnych dla Digital Credit” – powiedział. „Rynek to wchłonął, pojawili się kupujący, a oba papiery wartościowe znacząco odbiły się od swoich minimów”.