Dyrektor ds. Inwestycji Bitwise, Matt Hougan, jest optymistyczny, że niedawne wzrosty Bitcoina mogą utrzymać się „przez pewien czas”, dzięki emisji przez Strategy specjalnego rodzaju akcji, które oferują rentowność podobną do obligacji.
„Bitcoin wzrósł o około 20% od swoich lutowych minimów, notowany w okolicach 76 000 USD” – napisał Hougan w wtorkowej notatce. „Istnieje wiele czynników napędzających ostatnie wzrosty, w tym silne zakupy ze strony ETF-ów (3,8 miliarda dolarów od 1 marca) i ponowne zakupy przez długoterminowych posiadaczy. Ale Strategy było najważniejszym pojedynczym czynnikiem, dodając 7,2 miliarda dolarów w bitcoinach w ciągu ostatnich ośmiu tygodni”.
We wtorek Bitcoin spadł o mniej niż 1%, notowany po 76 173 USD, według strony z cenami The Block. W lutym cena BTC spadła poniżej 65 000 USD.
Hougan zwrócił uwagę, że odnowiona siła nabywcza Strategy (MSTR) była napędzana emisją przez firmę STRC, wiecznych akcji uprzywilejowanych, które są notowane jak akcje, ale oferują dywidendową rentowność podobną do obligacji – obecnie około 11,5% rocznie.
Chociaż im więcej STRC wyemituje Strategy, tym większe zobowiązania firma przyjmuje, Hougan spodziewa się, że firma zdecyduje się wyemitować więcej tego instrumentu, aby kupić więcej bitcoinów. To, oczywiście, może przyczynić się zarówno do wspierania, jak i napędzania wzrostu ceny bitcoina.
„Przy obecnych cenach bitcoina firma hipotetycznie mogłaby wypłacać istniejące dywidendy przez 42 lata” – powiedział Hougan. „Więc tak, jeśli bitcoin nie pójdzie donikąd do 2068 roku, Strategy jest skończona. Ale jeśli bitcoin będzie rósł o 20% rocznie, Strategy mogłaby wypłacać dywidendy w nieskończoność”.
Rozwiń wykres
Jeśli cena bitcoina nadal będzie rosła, wzmocni to bilans Strategy, czyniąc ją mniej narażoną na ryzyko nadmiernego zadłużenia się poprzez zobowiązanie do wypłaty dywidend związanych z emisją STRC.
„Plotki sugerują, że Strategy mogła pozyskać jeszcze więcej kapitału w swojej ostatniej ofercie STRC, gdyby chciała” – powiedział Hougan. „Przy śmieciowych obligacjach oferujących mniej niż 7% rentowności i inwestorach uciekających z rynków kredytów prywatnych, 11,5% rentowności STRC – wspierane przez ponad 40 miliardów dolarów zabezpieczenia w bitcoinach – wygląda szczególnie atrakcyjnie. Podejrzewam, że Strategy pozyska jeszcze miliardy za pośrednictwem STRC”.
W zeszłym tygodniu Strategy zakupiła 3 273 BTC za około 255 milionów dolarów, zwiększając swoje łączne zasoby do 818 334 BTC.
Zastrzeżenie: The Block to niezależne medium, które dostarcza wiadomości, analizy i dane. Od listopada 2023 roku Foresight Ventures jest większościowym inwestorem The Block. Foresight Ventures inwestuje w inne firmy z przestrzeni kryptowalut. Giełda kryptowalut Bitget jest głównym LP dla Foresight Ventures. The Block nadal działa niezależnie, aby dostarczać obiektywne, wpływowe i aktualne informacje o branży kryptowalut. Oto nasze aktualne ujawnienia finansowe.
© 2026 The Block. Wszelkie Prawa Zastrzeżone. Ten artykuł ma wyłącznie charakter informacyjny. Nie stanowi oferty ani nie jest przeznaczony do wykorzystania jako porada prawna, podatkowa, inwestycyjna, finansowa ani żadna inna.
