Prędkość obrotu stablecoinów podwoiła się w ciągu ostatnich dwóch lat, a monety zmieniają właściciela średnio sześć razy w miesiącu, jak poinformował Standard Chartered we wtorkowej nocie.
To skłoniło bank do ponownego rozważenia kluczowego założenia leżącego u podstaw prognozy rynku stablecoinów. Geoff Kendrick, globalny szef działu badań nad aktywami cyfrowymi w banku, powiedział, że jest to niezgodne z długoterminową prognozą banku. Standard Chartered przewidywał, że kapitalizacja rynkowa stablecoinów osiągnie 2 biliony dolarów do końca 2028 roku – a założenie to opierało się na stabilnej prędkości obrotu.
Wyższa prędkość obrotu, teoretycznie, oznacza, że potrzeba mniej monet do obsługi tej samej objętości transakcji, napisał Kendrick. Mimo to, podtrzymuje on prognozę 2 bilionów dolarów na rok 2028.
"Dobrą wiadomością jest to, że te nowe zastosowania są jak dotąd dodatkiem do ogólnych transakcji stablecoinami. Co więcej, wyższa prędkość obrotu w tych zastosowaniach nie wpłynęła na przypadki użycia oszczędności o niskiej prędkości obrotu [rynków wschodzących]", napisał.
Kendrick odkrył, że to USDC napędza nowe zastosowania dla stablecoinów. Token wydany przez Circle, który stanowi około 25% rynku, zaczął oddzielać się od USDT Tethera w połowie 2024 roku, gdy zaczął wypierać tradycyjne tory bankowe – trend ten przyspieszył po tym, jak ustawa GENIUS ustanowiła federalne ramy regulacyjne dla stablecoinów zeszłego lata.
Następnie, począwszy od października 2025 roku, prędkość obrotu USDC w sieciach Solana i Base gwałtownie wzrosła. Kendrick przypisuje ten drugi etap wczesnym płatnościom agentów AI za pośrednictwem x402, protokołu płatności open-source opracowanego przez Coinbase. Wolumeny te od tego czasu spadły, zauważa bank, sugerując, że początkowy wzrost mógł być przejściowy.
"W rezultacie, nasza prognoza rynkowa na poziomie 2 bilionów dolarów na koniec 2028 roku pozostaje nienaruszona," napisał Kendrick, "ale będziemy baczniej obserwować prędkość obrotu stablecoinów w przyszłości, ponieważ uważamy, że jest to kluczowy czynnik."
Dodał, że prędkość obrotu USDT, zdominowana przez oszczędności na rynkach wschodzących o niższym obrocie, pozostała stosunkowo stabilna. Dwóch liderów rynku, jak argumentuje nota, rozdzieliło się pod względem zastosowania: oszczędności na rynkach wschodzących dla USDT, zastępowanie TradFi dla USDC.
