SEC stwierdziła, że kampania egzekwowania prawa dotycząca kryptowalut prowadzona pod jej poprzednim kierownictwem ustaliła „błędne oczekiwania”, co wynika z raportu rocznego, który wydaje się formalnie odrzucać jej wcześniejsze działania przeciwko firmom kryptowalutowym.
Zasoby „były niewłaściwie wykorzystywane w poprzednich latach do pogoni za nagłówkami medialnymi i pompowania statystyk”, stwierdziła Komisja, dodając, że to „doprowadziło do błędnych oczekiwań co do tego, co stanowi skuteczne egzekwowanie prawa”.
Dzieje się tak, gdy Komisja, obecnie kierowana przez Przewodniczącego SEC Paula Atkinsa, dąży do zastąpienia nadzoru opartego na egzekwowaniu przepisów formalnym tworzeniem regulacji, w tym proponowaną ramą zwolnień dla innowacji i dedykowaną Grupą Zadaniową ds. Kryptowalut, której przewodzi Komisarz Hester Peirce.
Agencja przekierowuje teraz swoje zasoby „na rodzaje niewłaściwych zachowań, które wyrządzają największe szkody”, powiedział Atkins w oświadczeniu, wskazując na wysiłki agencji w celu przeciwdziałania działaniom obejmującym „oszustwa, manipulacje rynkowe i nadużycia zaufania”.
Pomimo wycofania się, Komisja nadal prowadziła sprawy kryptowalutowe związane z oszustwami w roku fiskalnym, utrzymując, że jawne oszustwa pozostają w zakresie jej mandatu egzekwowania prawa.
Działania egzekucyjne spadły o 22% do 456 w roku fiskalnym 2025, podczas gdy ulgi pieniężne spadły do 2,7 miliarda dolarów z 8,2 miliarda dolarów w roku poprzednim, z wyłączeniem wyroku w sprawie historycznego schematu Ponziego, który zawyżył główną kwotę do 17,9 miliarda dolarów.
Co najmniej siedem głównych spraw kryptowalutowych, wszczętych za kadencji byłego przewodniczącego Gary’ego Genslera, zostało oddalonych w tym okresie, w tym działania przeciwko Consensys, Kraken i Cumberland DRW, jak podała agencja.
Sprawy kryptowalutowe oparte na rejestracji, kontrole komunikacji poza oficjalnymi kanałami oraz sprawy dotyczące definicji dealera, wszczęte od roku fiskalnego 2022, nie przyniosły „żadnych korzyści ani ochrony dla inwestorów” i odzwierciedlały „tendencję do liczby wniesionych spraw kosztem kwestii ochrony inwestorów”, stwierdziła Komisja.
Raport egzekucyjny podsumowuje szersze wycofanie się, w ramach którego Komisja wycofała szereg spraw i odrzuciła własne odwołanie od zasady definicji dealera na początku zeszłego roku. Tymczasem Demokraci skrytykowali to wycofanie się, argumentując, że podważyło to zaufanie inwestorów.
Niemniej jednak, wyniki wskazują na „zwrot od regulacji poprzez egzekwowanie przepisów w kierunku nadzoru opartego na współpracy” i mają na celu stworzenie nowych „bezpiecznych przystani” dla decentralizacji, powiedział Decrypt Markus Levin, współzałożyciel zdecentralizowanej sieci danych XYO.
Działa to równolegle z szerszą reklasyfikacją aktywów cyfrowych jako towarów, co jest reżimem, który może pomóc w zmniejszeniu „ryzyka prawnego dla innowatorów”, dodał.
Po ustaleniu tych kwestii, agencja federalna mogłaby teraz skupić się na „rozwiązywaniu rzeczywistych szkód dla inwestorów, takich jak rug pulle i manipulacje rynkowe”, zamiast toczyć „techniczne bitwy o klasyfikację tokenów”, jak to miało miejsce wcześniej, zauważył Levin. W efekcie, daje to firmom kryptowalutowym „więcej przestrzeni do współpracy z regulatorami bez takiego samego ryzyka wstecznego egzekwowania prawa”, powiedział.
Taki zwrot otwiera agencję na „bardziej konstruktywne, oparte na zasadach podejście”, które mogłoby pomóc „zmniejszyć obciążenie regulacyjne i odblokować nową falę kapitału instytucjonalnego” dla branży kryptowalut, powiedział Decrypt Dominick John, badacz w Zeus Research.
Chociaż ten ruch może oznaczać „twardy reset”, działania agencji „usuwają szerokie obciążenia regulacyjne, jednocześnie znacznie podnosząc stawkę w kwestii zarządzania”, co działa na korzyść podmiotów instytucjonalnych, dodał.
