Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zbliżyła się do zezwolenia na handel tokenizowanymi akcjami, ponieważ uczestnicy branży spodziewają się nowego zwolnienia regulacyjnego, które mogłoby wesprzeć nadchodzące oferty od firm kryptowalutowych, w tym Coinbase.
Według raportu Reutersa, powołującego się na prawników i analityków rynku, przewodniczący SEC Paul Atkins ma wprowadzić innowacyjne zwolnienie, które pozwoli firmom testować produkty finansowe oparte na blockchainie w ramach zmodyfikowanych ram regulacyjnych.
Propozycja pojawia się, gdy kilka firm kryptowalutowych przygotowuje tokenizowane produkty kapitałowe, które umożliwiłyby użytkownikom handel akcjami przez całą dobę z niemal natychmiastowym rozliczeniem.
Jak donosi crypto.news, Coinbase ujawniła już plany uruchomienia tokenizowanych akcji zabezpieczonych jeden do jednego przez bazowe akcje, podczas gdy Binance i inne giełdy rozszerzyły podobne oferty poza Stanami Zjednoczonymi. W ramach omawianych ram, tokenizowane akcje mogłyby posiadać te same prawa ekonomiczne co tradycyjne akcje, w tym wypłaty dywidend i prawa głosu.
Oczekiwane zwolnienie jest następstwem wcześniejszych doniesień, że SEC opóźniła próby zezwolenia na tokenizowane akcje po wyrażeniu obaw dotyczących standardów ochrony inwestorów i wymogów dotyczących przechowywania.
Uczestnicy branży, cytowani przez Reutersa, wierzą teraz, że agencja przygotowuje zmienione podejście, które umożliwi eksperymentowanie bez wymogu pełnej zgodności z każdą istniejącą zasadą ujawniania informacji i ochrony inwestorów.
Niezależnie od proponowanego zwolnienia, SEC w zeszłym tygodniu przedstawiła propozycję struktury rynku, która mogłaby wpłynąć na to, jak tokenizowane akcje będą ostatecznie działać w Stanach Zjednoczonych.
Jak wcześniej informowało crypto.news, agencja zaproponowała uchylenie Zasad 611 i 610(e) Regulacji NMS, dwóch przepisów, które regulują handel akcjami w USA od 2005 roku.
Zasada 611 obecnie zapobiega realizacji zleceń giełdowych po gorszych cenach, gdy dostępne są lepsze notowania gdzie indziej, natomiast Zasada 610(e) odnosi się do zablokowanych i skrzyżowanych notowań w akcjach krajowego systemu rynkowego.
Regulator powiedział, że propozycja usunęłaby również powiązane definicje z Zasady 600 i otworzy 60-dniowy okres publicznych konsultacji po publikacji w Rejestrze Federalnym.
Komentując propozycję, przewodniczący SEC Paul Atkins argumentował, że dwie dekady doświadczenia z Zasadą 611 uzasadniają ponowną analizę jej wpływu na rynek. Według Atkinsa, regulacja mogła wywołać niepożądane konsekwencje, które ograniczyły konkurencję i zwiększyły złożoność na rynkach akcji.
Chociaż propozycja nie autoryzuje handlu tokenizowanymi akcjami, pojawia się w momencie, gdy SEC kontynuuje badanie sposobów dostosowania infrastruktury papierów wartościowych opartej na blockchainie. Wcześniejsze doniesienia wskazywały, że urzędnicy agencji badają innowacyjne zwolnienie, specjalnie zaprojektowane do wspierania tokenizowanych akcji publicznych.
Zainteresowanie tym sektorem gwałtownie wzrosło w ciągu ostatnich dwóch lat. Według danych CoinGecko, tokenizowane akcje wzrosły z 14 aktywów 31 stycznia 2024 roku do 478 aktywów 31 maja 2026 roku, co stanowi wzrost o ponad 3300%.
CoinGecko zidentyfikowało tokenizowane akcje jako najszybciej rosnącą kategorię kryptowalut w tym okresie. Ten sam zestaw danych pokazał, że aktywa świata rzeczywistego wzrosły z 64 projektów do 1282, co stanowi wzrost o około 1900%.
Duże instytucje finansowe również zaczęły eksplorować ten rynek. Według raportu WSJ, Citigroup przygotowuje tokenizowane akcje powiązane z prywatnymi firmami, takimi jak OpenAI i Anthropic, początkowo celując w inwestorów międzynarodowych, zanim potencjalnie rozszerzy dostęp do klientów z USA.
Z kolei New York Stock Exchange rozwija infrastrukturę do całodobowego handlu akcjami za pośrednictwem tokenizowanych systemów rynkowych, zgodnie z wcześniejszymi ujawnieniami.
Łącznie, trwająca rewizja przez SEC zwolnień dla tokenizowanych akcji i tradycyjnych zasad struktury rynku, zbliżyła handel akcjami oparty na blockchainie do amerykańskiego głównego nurtu regulacyjnego bardziej niż kiedykolwiek, odkąd koncepcja ta się pojawiła.
