Bitcoin zbliża się do 80 000 dolarów, co analitycy określają jako ważną poprawę w strukturze rynku, nawet jeśli przekonanie nadal jest testowane.

Według strony cenowej The Block, bitcoin (BTC) jest notowany w czwartek za około 78 400 dolarów, po osiągnięciu śródtygodniowego maksimum w okolicach 79 426 dolarów w środę.

Przepływy instytucjonalne pomogły podnieść ceny. Dane SoSoValue pokazały, że spotowe fundusze ETF Bitcoina przyjęły ponad 11,8 miliona dolarów 21 kwietnia, kontynuując sześciodniową passę napływów, podczas gdy spotowe fundusze ETF Ethera dodały około 43,4 miliona dolarów, co stanowiło dziewiąty dzień napływów z rzędu.

Rozwiń wykres

Czyste wybicie czy długotrwałe wyciskanie?

To sprawiło, że traderzy skupili się na tym, czy bitcoin może zamienić kolejne podejście do 80 000 dolarów w czyste wybicie.

Glassnode stwierdziło, że bitcoin po raz pierwszy od połowy stycznia przekroczył "Prawdziwą Średnią Rynkową" na poziomie 78 100 dolarów, co firma uważa za znaczące odwrócenie trendu po miesiącach słabej struktury.

Jednak firma zaznaczyła, że baza kosztowa krótkoterminowych posiadaczy wynosi obecnie 80 100 dolarów, co stanowi natychmiastowy pułap.

Właśnie tam pojawia się ostrożność.

Analitycy Glassnode argumentowali, że ruch w kierunku 80 000 dolarów doprowadziłby ponad 54% ostatnich nabywców do zysku, co jest progiem historycznie zbieżnym z wyczerpaniem rajdu na rynku niedźwiedzia. Zauważyli również, że zrealizowany zysk krótkoterminowych posiadaczy wzrósł do 4,4 miliona dolarów na godzinę, co stanowi prawie trzykrotność poziomu 1,5 miliona dolarów, który w tym roku wyznaczał każdy lokalny szczyt.

Innymi słowy, bitcoin odzyskał ważny poziom, ale nie uciekł jeszcze przed oporem podażowym.

Analitycy Bitfinex przyjęli bardziej zdecydowany ton średnioterminowy. Stwierdzili, że portfele zawierające ponad 1000 BTC akumulowały 270 000 BTC w ciągu ostatnich 30 dni, co jest największym miesięcznym wzrostem od 2013 roku, podczas gdy rezerwy giełdowe spadły do siedmioletniego minimum.

"To nie są odczyty rynku, który ma gwałtownie spaść; to odczyty rynku celowo absorbującego podaż" – napisała firma.

Ten sam raport argumentował, że bitcoin odbiegł od swojego typowego geopolitycznego schematu, rosnąc podczas niedawnej niestabilności wywołanej przez Iran, zamiast działać jako zawór bezpieczeństwa dla wymuszonego ograniczania ryzyka.

Bitfinex stwierdziło, że ta odporność odzwierciedla zarówno kupowanie przez wieloryby, jak i "strukturalny handel recyklingiem dolara", wspierany przez wzrost stablecoinów i skoncentrowany popyt na ETF, a nie tylko zakład na obniżkę stóp procentowych.

Odczyty z Glassnode i Bitfinex są zgodne z innymi komentarzami rynkowymi, które The Block przeanalizował.

Prezes Bitpandy, Lukas Enzersdorfer-Konrad, powiedział, że powrót bitcoina w kierunku 80 000 dolarów jest "jasnym znakiem dojrzałości, jaką osiągnęła branża aktywów cyfrowych", wskazując na silniejszą infrastrukturę, udział instytucjonalny i jaśniejsze zasady.

Matt Mena, starszy strateg ds. badań kryptowalut w 21Shares, powiedział, że poziom ten pozostaje "krytycznym oporem" do obserwacji, a absorpcja ETF, akumulacja przez wieloryby i deeskalacja geopolityczna to główne katalizatory, które mogłyby wymusić wybicie w górę.

Utrzymująca się ostrożność

Mimo to, rynek nie jest wolny od przeszkód.

Glassnode podało, że wieczne finansowanie (perpetual funding) pozostaje ujemne, co sugeruje, że pozycje krótkie są wystarczająco ciężkie, aby napędzić dalsze wzrosty, jeśli popyt spotowy będzie się nadal poprawiał.

Jednocześnie firma zaznaczyła również, że rynki opcji wykazują ograniczone poczucie pilności, z zmiennością implikowaną spadającą i ochroną przed spadkami nadal poszukiwaną na dalszych terminach.

Analityk Nexo, Iliya Kalchev, podkreślił podobny punkt, zauważając, że wzrost bitcoina był bardziej napędzany przez rynek spot niż przez lewar, a ujemne finansowanie przy rosnących cenach jest konstruktywne.

Jednak Kalchev ostrzegł również, że utrzymanie ruchu powyżej ostatnich szczytów prawdopodobnie będzie wymagało albo wyraźnego postępu w rozmowach z Iranem, albo szerszej poprawy w krajobrazie finansowania.

Kyle Rodda, starszy analityk rynku finansowego w Capital.com, dodał, że Wall Street osiągnęła rekordowe poziomy w nadziei, że napięcia między USA a Iranem będą się nadal łagodzić, nawet jeśli ropa naftowa pozostaje na wysokim poziomie, a ryzyka związane ze wzrostem i inflacją nie zniknęły.

Obecne warunki rynkowe pozostawiają bitcoina w znajomej, ale ciaśniejszej konfiguracji: poprawiające się przepływy, silniejsza struktura, czystsza podaż i główny pas oporu tuż nad głową.

Rynek przeszedł długą drogę od wyprzedaży napędzanej strachem z początku kwietnia, ale musi jeszcze udowodnić, że 80 000 dolarów to wsparcie, a nie opór, jak twierdzą liczni analitycy.