Payward, spółka matka Krakena, kupi Bitnomial za kwotę do 550 mln USD, zyskując pełny pakiet usług w zakresie instrumentów pochodnych CFTC, w momencie gdy 200 mln USD inwestycja Deutsche Börse wspiera jego ekspansję w USA.
Payward Inc., spółka matka giełdy kryptowalut Kraken, zgodziła się przejąć zlokalizowaną w Chicago platformę instrumentów pochodnych kryptowalut Bitnomial w ramach transakcji o wartości do 550 milionów dolarów w gotówce i akcjach, co dodatkowo przyspieszy jej wejście na regulowany rynek kontraktów futures i opcji w USA. Firmy spodziewają się zamknięcia transakcji w pierwszej połowie 2026 roku, pod warunkiem uzyskania zwyczajowych zgód regulacyjnych od Commodity Futures Trading Commission (CFTC) i innych władz USA.
Bitnomial to pierwszy operator natywny dla kryptowalut, który skompletował pełny pakiet usług w zakresie instrumentów pochodnych CFTC, prowadząc Designated Contract Market, Derivatives Clearing Organization i Futures Commission Merchant pod jednym dachem. Zgodnie z materiałami Bitnomial, jego giełda i izba rozliczeniowa obsługują „lewarowany rynek spot, kontrakty perpetual, futures, opcje i rynki predykcyjne, wszystko na jednej regulowanej przez CFTC giełdzie z marżą kryptowalutową i rozliczeniami”, co daje Paywardowi natychmiastowe krajowe środowisko dla produktów, które wcześniej opierały się na platformach offshore.
Zgodnie z planem, Payward zintegruje infrastrukturę handlową i rozliczeniową Bitnomial z Krakenem, NinjaTrader i Payward Services, oferując bankom, domom maklerskim i firmom fintech jeden interfejs API do regulowanych przez CFTC instrumentów pochodnych kryptowalut. Kraken już wcześniej rozwijał się w tym kierunku; we wcześniejszym artykule crypto.news nabył regulowaną przez CFTC Small Exchange za około 100 milionów dolarów w celu uzyskania licencji DCM, a następnie wykorzystał tę bazę do uruchomienia regulowanych w USA instrumentów pochodnych powiązanych z kontraktami futures notowanymi na CME.
Transakcja z Bitnomial ma miejsce zaledwie kilka dni po tym, jak niemiecki operator giełdowy Deutsche Börse zgodził się kupić 1,5% w pełni rozwodnionego pakietu udziałów w Payward za 200 milionów dolarów, w transakcji, która wycenia Krakena na około 13,3 miliarda dolarów. Deutsche Börse stwierdziła, że partnerstwo ma na celu „pogłębienie” jej roli w regulowanych rynkach kryptowalut, tokenizowanych rynkach i instrumentach pochodnych, z naciskiem na „zwiększoną płynność dla klientów instytucjonalnych w różnych regionach geograficznych”, skutecznie dając największej grupie giełdowej w Europie miejsce w pierwszym rzędzie w rozwoju instrumentów pochodnych Krakena.
Regulatorzy również przygotowywali grunt pod tę zmianę. Komisarz CFTC Caroline Pham naciskała na wprowadzenie lewarowanego handlu kryptowalutami spot i produktów typu perpetual na rynek krajowy pod pełnym nadzorem DCM i DCO, argumentując, że mogą być oferowane bezpiecznie, jeśli „zostaną wprowadzone na nasze rynki zgodnie z dobrze zdefiniowanymi zasadami i nadzorem”. W tym kontekście, grudniowa premiera 2025 roku przez Bitnomial pierwszego w historii lewarowanego detalicznego rynku kryptowalut spot pod jurysdykcją CFTC — którą CEO Luke Hoersten nazwał „przełomowym momentem dla rynków kryptowalut w USA” — wygląda jak próba generalna infrastruktury, którą Payward teraz kupuje.
Dla instytucjonalnego przepływu zleceń, bitwa coraz bardziej koncentruje się na tym, kto kontroluje najbardziej „czysty” kanał regulacyjny: połączenie licencji, rozliczeń i usług typu prime, które pozwalają bankom i zarządzającym aktywami handlować instrumentami pochodnymi kryptowalut bez korzystania z platform offshore. Dzięki pakietowi Bitnomial i kapitałowi Deutsche Börse, Payward pozycjonuje Krakena jako hub w stylu CME dla kontraktów futures na aktywa cyfrowe, opcji i lewarowanego rynku spot w USA, co odzwierciedla jego szerszą strategię łączenia aktywów tokenizowanych, akcji i instrumentów pochodnych poprzez inicjatywy takie jak platforma xStocks.
Ponadto, ekspansja Krakena w zakresie instrumentów pochodnych i struktury rynkowej obejmuje artykuły na temat wprowadzenia instrumentów pochodnych w USA, przejęcia Small Exchange oraz 200 milionów dolarów inwestycji Deutsche Börse w Payward.
