Departament Usług Finansowych stanu Nowy Jork zaproponował formalny pakiet regulacyjny, aby dostosować swoje pionierskie ramy regulacyjne dla stablecoinów do federalnej ustawy GENIUS Act.
Proponowana regulacja — zatytułowana "Autoryzowani Emitenci Stablecoinów Płatniczych" — zachowuje kluczowe wymogi z oryginalnych wytycznych departamentu z czerwca 2022 r., w tym pokrycie w stosunku jeden do jednego w dolarach amerykańskich, standardy wykupu, dopuszczalne aktywa rezerwowe oraz niezależne audyty.
Kaitlin Asrow, pełniąca obowiązki nadinspektora NYDFS, ogłosiła propozycję we wtorek.
Najistotniejsze nowe dodatki wynikają bezpośrednio z federalnych przepisów wykonawczych, które Skarb Państwa, OCC i FDIC zaproponowały w miesiącach od przyjęcia ustawy GENIUS Act.
Aktywa rezerwowe muszą być zdywersyfikowane wśród depozytariuszy, z maksymalnymi limitami koncentracji dla każdego pojedynczego depozytariusza.
Emitenci muszą również ustanowić programy zarządzania ryzykiem obejmujące kontrole wewnętrzne, bezpieczeństwo informacji, wewnętrzne systemy audytu, wzrost aktywów, zyski, transakcje osób powiązanych i podmiotów zależnych oraz nadzór nad dostawcami usług.
Tymczasem, regulacja wprowadza dwupoziomowy system certyfikacji sprawozdawczości rezerw.
Co miesiąc, dyrektor generalny i dyrektor finansowy licencjonowanego emitenta muszą potwierdzić dokładność wymaganego raportu o składzie rezerw. Wymagane jest również roczne zaświadczenie od zarejestrowanej firmy audytorskiej, dotyczące skuteczności kontroli wewnętrznych związanych ze zgodnością rezerw.
Emitenci posiadający stablecoiny o wartości wyemitowanej równej lub większej niż 25 miliardów dolarów stają przed dodatkowym wymogiem.
Propozycja wymagałaby od emitentów posiadających stablecoiny o wartości co najmniej 25 miliardów dolarów, aby utrzymywali co najmniej 0,5% rezerw, z limitem 500 milionów dolarów, w ubezpieczonych depozytach w ubezpieczonej instytucji depozytowej.
W kwestii wykupu, regulacja ustala również maksymalny dwudniowy limit roboczy na terminowy wykup po żądaniu posiadacza. Jedynie OCC, Rezerwa Federalna lub nadinspektor NYDFS mogą narzucić dyskrecjonalne ograniczenia tego terminu.
Jeśli emitent spadnie poniżej minimalnego wymogu rezerwowego przez 15 kolejnych dni roboczych, musi rozpocząć proces likwidacji — upłynniając rezerwy i wykupując pozostające w obiegu monety bez żadnych opłat dla klientów.
Lista zakazów również została rozszerzona.
Ponowna hipotekacja aktywów rezerwowych jest całkowicie zakazana, z wyjątkiem wąskich okoliczności podlegających zatwierdzeniu przez nadinspektora. Powiązane uzgodnienia, wprowadzający w błąd marketing, błędne przedstawianie statusu ubezpieczenia oraz wypłata odsetek od stablecoinów są zabronione, zgodnie z tekstem ustawy GENIUS Act i ramami wykonawczymi OCC.
Propozycja jest wyraźnie zaprojektowana, aby spełnić próg certyfikacji „znacznie podobny” Departamentu Skarbu, który jest standardem określającym, czy stanowy reżim regulacyjny może zachować nadzór nad emitentami stablecoinów o wartości wyemitowanej poniżej 10 miliardów dolarów, zamiast przekazywać ten nadzór regulatorom federalnym.
Dziesięciodniowe okno na uwagi przedpropozycyjne otworzyło się 9 czerwca, a następnie 60-dniowy formalny okres na uwagi po publikacji w Rejestrze Stanowym.
Obecni licencjobiorcy stablecoinów z Nowego Jorku — w tym niektórzy z największych emitentów stablecoinów powiązanych z dolarem na rynku — mają teraz czas do końca okresu na uwagi, aby przedstawić swoje stanowisko przed sfinalizowaniem regulacji.
Proponowana regulacja wykonawcza Departamentu Skarbu, o której The Block informował w kwietniu, szczegółowo określiła te kryteria. Ostateczna regulacja wchodzi w życie w tym samym dniu, w którym ustawa GENIUS Act staje się obowiązująca, z rocznym okresem dostosowawczym dla emitentów już licencjonowanych w ramach obecnego nowojorskiego reżimu. Wytyczne z 2022 roku pozostają w mocy do tego czasu.
Własna propozycja implementacji ustawy GENIUS Act przez OCC z lutego ustanowiła wymogi dotyczące rezerw i przechowywania aktywów, które Nowy Jork obecnie importuje do swoich ram stanowych. Ponadto, FDIC oddzielnie zaproponowała swoje zasady dotyczące stablecoinów w kwietniu, uzupełniając skoordynowany nacisk federalny, który skłonił NYDFS do działania we wtorek.
Zastrzeżenie: The Block jest niezależnym medium, które dostarcza wiadomości, analizy i dane. Od listopada 2023 r. Foresight Ventures jest większościowym inwestorem The Block. Foresight Ventures inwestuje w inne firmy w przestrzeni kryptowalut. Giełda kryptowalut Bitget jest kluczowym LP dla Foresight Ventures. The Block nadal działa niezależnie, aby dostarczać obiektywne, wpływowe i aktualne informacje o branży kryptowalut. Oto nasze aktualne oświadczenia finansowe.
© 2026 The Block. Wszelkie prawa zastrzeżone. Niniejszy artykuł ma wyłącznie charakter informacyjny. Nie jest oferowany ani przeznaczony do wykorzystania jako porada prawna, podatkowa, inwestycyjna, finansowa ani żadna inna.
