Ostatni rajd Bitcoina w kierunku 76 000 USD stoi przed dylematem, pozostawiając inwestorów podzielonych co do jego krótkoterminowych perspektyw.
Stawki finansowania Bitcoina — opłata uiszczana przez traderów instrumentów pochodnych w celu utrzymania zbieżności cen spot i futures — pozostają ujemne od ponad miesiąca i osiągnęły najwyższy poziom w tym roku, według danych Coinglass.
Ujemne stawki finansowania wskazują, że inwestorzy grają na spadek ostatniego rajdu, oczekując odwrócenia trendu.
Rozbieżność między niedźwiedzim pozycjonowaniem instrumentów pochodnych a byczymi katalizatorami na rynku spot tworzy potencjalny short squeeze – lub pułapkę na byki – w zależności od tego, która strona ustąpi pierwsza.
„Tak ujemne stawki finansowania świadczą o tym, że rynek jest mocno na krótko”, powiedział Decrypt Daniel Reis-Faria, CEO ZeroStack.
Dane dotyczące instrumentów pochodnych bezpośrednio kontrastują z niedawnym wzrostem Bitcoina, który był częściowo napędzany przez bycze katalizatory, takie jak stałe wpływy do funduszy ETF, rozwój regulacyjny wokół ustawy CLARITY Act oraz dwutygodniowe zawieszenie broni między USA a Iranem, jak wcześniej informował Decrypt.
„Aby squeeze nabrał prawdziwego rozpędu, Bitcoin musiałby przełamać i utrzymać się powyżej 80 000 USD”, powiedział Decrypt Illia Otychenko, główny analityk giełdy kryptowalut CEX.IO.
Taki ruch mógłby wywołać „kaskadowe likwidacje krótkich pozycji i przyspieszyć rajd”, powiedział Otychenko.
Bycza prognoza Reis-Farii zakłada, że Bitcoin zbliży się do „125 000 USD w ciągu najbliższych 30 do 60 dni”, dodając, że short squeeze pomógłby w tym scenariuszu.
Bitcoin jest obecnie notowany na poziomie około 75 580 USD, co stanowi wzrost o 1,2% w ciągu ostatnich 24 godzin, po osiągnięciu dziennego maksimum 76 114 USD, według danych CoinGecko.
Na tym etapie short squeeze nie jest gwarantowany.
Dane opcji pokazują, że 7- i 30-dniowy 25-delta skew waha się między -2% a -4%, według Deribit, co sugeruje, że inwestorzy płacą premię za ochronę przed spadkami poprzez niedźwiedzie zakłady.
Ponadto, stosunek put/call wynoszący 0,72 rośnie, odzwierciedlając również rosnące zapotrzebowanie na ochronę przed spadkami. „Wzór ten jest bardzo podobny do końca maja 2022 roku, kiedy podobna konfiguracja squeeze'u zamiast tego poprzedziła dwucyfrową wyprzedaż”, powiedział Otychenko.
Pomimo popytu ze strony inwestorów ETF i poprawiającej się perspektywy geopolitycznej, istnieje „realne ryzyko, że ta konfiguracja zamieni się w pułapkę na byki, a nie w wybicie”, ostrzegł.
Eksperci, z którymi rozmawiał Decrypt, również utrzymywali podobne stanowisko, dodając, że ryzyka geopolityczne nie ustąpiły, a jedynie zostały wstrzymane. Wznowienie wojny między USA a Iranem mogłoby dodatkowo podnieść ceny ropy, budząc obawy inflacyjne i w konsekwencji zmniejszając apetyt na ryzyko, co ograniczyłoby Bitcoina i szersze rynki finansowe.
Na rynku prognoz Myriad, należącym do spółki macierzystej Decrypt, Dastan, użytkownicy są coraz bardziej optymistyczni co do perspektyw Bitcoina. Obecnie oceniają szansę na jego następny ruch w kierunku 84 000 USD na 67%, a nie 55 000 USD, co stanowi wzrost z 54% na początku tygodnia. Użytkownicy Myriad są podobnie pozytywnie nastawieni do sytuacji geopolitycznej, oceniając na 66% szansę, że liczba statków przepływających przez Cieśninę Ormuz wyniesie średnio więcej niż 15 przed majem, co stanowi wzrost z 49% w poniedziałek.
