Akcje SpaceX otrzymały wycenę wartości godziwej 63 USD od Morningstar, nawet gdy bycze prognozy podniosły cele cenowe do 190 USD po debiucie spółki na rynku publicznym.
Według raportu Wall Street Journal, analitycy z Morningstar uważają, że akcje SpaceX są notowane znacznie powyżej ich wartości bazowej, pomimo intensywnego popytu towarzyszącego ofercie.
Firma badawcza oszacowała wartość godziwą na 63 USD za akcję, znacznie poniżej indykatywnej ceny IPO wynoszącej 135 USD, sugerując, że akcje mogą być warte mniej niż połowa tego, jak inwestorzy je obecnie wyceniają.
Dyskusja wokół wyceny nasiliła się, gdy SpaceX stało się jedną z najuważniej obserwowanych ofert w ostatnich latach. Podczas gdy szacunki Morningstar wskazują na potencjalną korektę, jeśli entuzjazm inwestorów osłabnie, inni analitycy rynkowi utrzymują znacznie bardziej optymistyczne perspektywy i przewidują, że akcje mogą wzrosnąć do 190 USD.
Doniesienia Wall Street Journal zauważyły, że Morningstar nie spodziewa się natychmiastowej wyprzedaży, pomimo swojego ostrzeżenia o wycenie. Analitycy firmy argumentowali, że duże zainteresowanie ze strony inwestorów instytucjonalnych i detalicznych może utrzymać akcje na wysokim poziomie przez dłuższy czas po debiucie.
Uzupełniając tę narrację, komentator rynkowy Walter Bloomberg powiedział, że oferta przyciągnęła ponad 350 miliardów USD całkowitego popytu, podkreślając silny apetyt na akcje SpaceX przed debiutem. Bloomberg później poinformował, że akcje otworzyły się na poziomie 150 USD, powyżej ceny IPO wynoszącej 135 USD, zanim wzrosły do około 161,68 USD, co dało firmie implikowaną wartość rynkową wynoszącą około 1,96 biliona USD podczas jej debiutu na Nasdaq.
Dowody tego popytu pojawiły się również na rynkach kryptowalut. Wcześniejsze doniesienia crypto.news zauważyły, że Backpack Securities i Sunrise uruchomiły SPCX, stokenizowany aktyw na Solanie, wspierany przez bazowe akcje SpaceX. Uprawnieni posiadacze mogą zamienić tokeny na rzeczywiste akcje, tworząc opartą na blockchainie drogę do ekspozycji na SpaceX.
Tymczasem kampania IPO SpaceX na Binance Wallet podobno przyciągnęła około 557 milionów USD środków subskrypcyjnych. Binance podał 135 USDC jako indykatywną cenę tokena przed opłatami, podczas gdy oferta obejmowała 5% opłatę za underwriting i akceptowała subskrypcje za pośrednictwem USDC.
Poza rynkami tradycyjnymi, entuzjazm wokół SpaceX rozlał się na kilka platform handlu kryptowalutami.
Według raportu crypto.news, natywny token Velvet wzrósł o ponad 1400% w ciągu ostatniego tygodnia po tym, jak platforma promowała syntetyczną ekspozycję na SpaceX poprzez swój rynek pre-IPO SPCX.
Handlowcy instrumentami pochodnymi również skłonili się ku produktom powiązanym ze SpaceX. Syntetyczny rynek wieczystych kontraktów SPCX na Hyperliquid przyciągnął znaczną aktywność, gdy inwestorzy szukają ekspozycji przed rozpoczęciem regularnego handlu akcjami.
Hyperliquid pokazał, że implikowane wyceny były znacznie wyższe niż cena IPO, pomagając napędzać wyższe wolumeny handlowe i pchając otwarte pozycje w kontraktach terminowych HYPE do 2,56 miliarda USD.
Morningstar jednak argumentował, że sam entuzjazm inwestorów nie zadecyduje o długoterminowej wartości SpaceX. Firma spodziewa się, że przyszłe wyniki będą zależeć od wzrostu przychodów, rentowności i zdolności firmy do uzasadnienia oczekiwań wbudowanych w jej wycenę.
Ograniczona dostępność akcji może nadal wspierać ceny we wczesnych etapach handlu, zgodnie z oceną firmy. Z czasem jednak dodatkowe akcje wchodzące na rynek mogą zwiększyć presję sprzedażową i zmusić inwestorów do bliższego skupienia się na podstawach działalności firmy.
Jeśli te fundamenty nie zdołają sprostać obecnym oczekiwaniom, Morningstar uważa, że akcje SpaceX mogą stopniowo zbliżać się do szacowanej wartości godziwej 63 USD.
