Morning Minute to codzienny biuletyn pisany przez Tylera Warnera. Analizy i opinie w nim wyrażone są jego własnymi i niekoniecznie odzwierciedlają te firmy Decrypt. Sprawdź także nasz nowy codzienny program informacyjny obejmujący wszystkie najważniejsze wiadomości w 5 minut, dostępny do pobrania na Apple Pod lub Spotify.
GM!
Dzisiejsze najważniejsze wiadomości:
🏦 Coinbase dąży do zostania „giełdą wszystkiego” z akcjami, kontraktami wieczystymi i AI
Coinbase we wtorek zaprezentowała szeroki wachlarz produktów w ramach swojej najnowszej aktualizacji systemu, wykonując najjaśniejszy jak dotąd ruch, aby stać się tym, co nazywa „giełdą wszystkiego”.
Lista aktualizacji jest długa. Klienci mogą teraz handlować akcjami z USA, funduszami ETF i indeksami obok kryptowalut, a nawet przenosić portfele akcji z innych domów maklerskich. Ponadto oferuje:
Argumentacja jest taka, że bariera między kryptowalutami a tradycyjnymi finansami zanika, a Coinbase chce być jedyną aplikacją stojącą po drugiej stronie. Przenieś swoje akcje ze Schwab lub Robinhood, handluj opcjami i kryptowalutami w tym samym miejscu, pożyczaj pod zastaw stakowanej SOL i pozwól doradcy AI zarządzać całością. To dom maklerski, bank i robo-doradca na szczycie giełdy kryptowalut. To z pewnością wygrana dla użytkowników, z większą liczbą opcji niż kiedykolwiek.
Czy to przesunie igłę dla Coinbase?
Z pewnością nie są pierwsi z tymi aktualizacjami, ale wizja ma sens. Handel agentowy to wyraźnie przyszłość, a umożliwienie infrastruktury dla agentów AI to mądry krok naprzód. Tokenizowane akcje i kontrakty wieczyste są gorące jak nigdy, po oszałamiającym sukcesie Hyperliquid. Jeśli cały rynek wystarczająco się rozrośnie (a Standard Chartered przewiduje 40-krotny wzrost RWA do 2030 r.), Coinbase może nawet nie potrzebować kradzieży udziału w rynku, aby wygrać. Mogą płynąć na fali.
🤖 SpaceX kupuje startup AI do kodowania Cursor za 60 miliardów dolarów
Zaledwie kilka dni po największym w historii IPO, SpaceX już wydaje akcje.
Wczoraj zgodziła się kupić Anysphere, twórcę narzędzia do kodowania AI Cursor, za 60 miliardów dolarów w transakcji opiewającej na akcje, która włącza ją do xAI. To mniej więcej dwukrotność wyceny 29 miliardów dolarów, jaką Cursor posiadał w listopadzie.
Historia wzrostu Cursor potwierdza ten wzrost wyceny. Przychody roczne z powtarzalnych źródeł wzrosły ze 100 milionów dolarów w 2024 roku do 1 miliarda dolarów pod koniec 2025 roku, a do lutego przekroczyły 2 miliardy dolarów, co jest najszybszym tempem skalowania dla firmy programistycznej, z około 50 000 zespołów inżynierskich i prawie 70% firm z listy Fortune 1000 na pokładzie, od Nvidii po Salesforce.
Cursor wynajmuje inteligencję, która go napędza, płacąc Anthropic i OpenAI za modele stojące za każdą sugestią, a rachunki za wnioskowanie były bolesne. W pewnym momencie w 2025 roku płacił Anthropicowi szacunkowo 650 milionów dolarów rocznie przy około 500 milionach dolarów przychodu, co oznaczało ujemną marżę brutto, której żadna normalna firma programistyczna by nie przetrwała. Co gorsza, jego największy dostawca jest również jego największym rywalem, ponieważ Claude Code od Anthropic bezpośrednio konkuruje z Cursor. Skutecznie finansował firmę, która próbowała go zastąpić.
Kluczową zmianą biznesową było zaprzestanie wynajmowania. Własny model Composer Cursor i tańsze routowanie modeli doprowadziły go do niewielkiej rentowności brutto w segmencie korporacyjnym do kwietnia, i to właśnie tutaj pasuje SpaceX. Cursor miał już umowę na wykorzystanie superkomputera Colossus xAI, a jego posiadanie pozwala Muskowi dostarczać mu tanie zasoby obliczeniowe, przenosić więcej pracy na modele xAI i wreszcie poprawić marże, jednocześnie odcinając się od Anthropic. Cursor dwukrotnie odrzucił OpenAI, aby zachować niezależność, więc wymowne jest to, że pierwszą dużą rzeczą, którą Musk robi z publicznymi akcjami SpaceX, jest wkupienie się w sztuczną inteligencję dla przedsiębiorstw. A przy prognozowanych 6 miliardach dolarów rocznych przychodów, 60 miliardów dolarów to mniej niż 10-krotność przyszłych przychodów. Więc otrzymał niezłą ofertę…
Skarbiec Korporacyjny i Fundusze ETF
Śledzenie Memecoinów
