Firma Strategy, posiadająca skarbiec Bitcoinów, sprzedała 32 BTC za około 2,5 miliona dolarów po średniej cenie 77 135 dolarów za bitcoina w okresie od 26 do 31 maja, zgodnie ze zgłoszeniem 8-K złożonym w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd w poniedziałek.

Jest to pierwszy raz, kiedy Strategy sprzedała bitcoiny od grudnia 2022 roku, kiedy to firma zbyła 704 BTC, według analityka on-chain Ai Yi. Jednakże, firma podobno kupiła 810 BTC zaledwie dwa dni po tej sprzedaży, po niższej cenie, w ramach transakcji odliczenia strat podatkowych.

Wpływy ze sprzedaży bitcoinów mają zostać przeznaczone na finansowanie wypłat z akcji uprzywilejowanych, podała firma.

Po tej redukcji Strategy posiada obecnie łącznie 843 706 BTC – o wartości około 61 miliardów dolarów – zakupionych po średniej cenie 75 699 dolarów za bitcoina, co daje całkowity koszt około 63,9 miliarda dolarów, wliczając opłaty i wydatki.

Pozostałe zasoby Strategy stanowią ponad 4% ustalonej maksymalnej podaży bitcoina wynoszącej 21 milionów i niosą ze sobą niezrealizowaną stratę papierową w wysokości około 2,9 miliarda dolarów przy obecnych cenach.

W ubiegłym tygodniu Strategy sprzedała 801 994 akcji MSTR za około 128,3 miliona dolarów, zgodnie ze zgłoszeniem, z czego około 26,1 miliarda dolarów pozostało dostępnych w ramach programu sprzedaży na rynku (at-the-market). Należy jednak pamiętać, że obejmuje to akcje sprzedane, ale jeszcze nie rozliczone do 31 maja, i żadne akcje MSTR nie zostały wykorzystane do zakupu bitcoinów w tym okresie.

Strategy niedawno rozszerzyła swoje programy ATM o dodatkowe 21 miliardów dolarów akcji MSTR, a także o kolejne 21 miliardów dolarów akcji uprzywilejowanych STRC i 2,1 miliarda dolarów akcji uprzywilejowanych STRK.

Rozwiń wykres

Przewidywana sprzedaż Bitcoinów

Dzisiejsza zapowiedź sprzedaży następuje wkrótce po tym, jak dane on-chain z Arkham Intelligence wykazały, że Strategy przeniosła około 411,6 BTC ze swojego konta depozytowego na Coinbase Prime na adres zimnego portfela na platformie 28 maja. To spowodowało, że prawdopodobieństwo sprzedaży bitcoinów przez Strategy przed końcem 2026 roku wzrosło do 84%.

Sprzedaż bitcoinów przez Strategy była również przewidywana. Jej dyrektorzy mówili wcześniej podczas rozmowy o wynikach za pierwszy kwartał 2026 roku, że firma może sprzedać część swoich zasobów w celu sfinansowania dywidend dla STRC, czyli wieczystych akcji uprzywilejowanych Strategy, zaprojektowanych w celu utrzymania wartości nominalnej 100 dolarów i oferowania wysokich zysków inwestorom.

Saylor wyjaśnił wtedy, że sprzedaż ostatecznie pomoże Strategy kupić więcej bitcoinów niż sprzedałaby, aby pokryć dywidendy STRC. Zauważył również, że obecna pozycja firmy wymaga, aby bitcoin zyskiwał na wartości o 2,3% rocznie, aby jej istniejące zasoby mogły pokrywać zobowiązania dywidendowe STRC w nieskończoność, bez sprzedaży jakichkolwiek akcji zwykłych.

W dodatkowych wywiadach Saylor zapewnił inwestorów, że firma będzie kupować od 10 do 20 bitcoinów za każdego sprzedanego, dodając, że jego wcześniejszy komentarz "nigdy nie sprzedawać" oznaczał, że powinno się być netto akumulatorem bitcoinów.

Jednakże niektórzy wyrazili zaniepokojenie decyzją Strategy o sprzedaży posiadanych bitcoinów.

W ubiegłym tygodniu Strategy potwierdziła wykup obligacji zamiennych o zerowym kuponie z 2029 roku o wartości nominalnej 1,5 miliarda dolarów za około 1,38 miliarda dolarów, co pozwoliło spłacić dług z 8% dyskontem do wartości nominalnej. Transakcja została sfinansowana z rezerw gotówkowych firmy w wysokości 2 miliardów dolarów. Według stanu na 31 maja rezerwa USD Strategy wynosi 900 milionów dolarów, podała firma w poniedziałkowym zgłoszeniu.

Strategy zauważyła również, że do tej pory kupiła 2,6 razy więcej bitcoinów niż wydobyto w 2026 roku, opisując MSTR jako „BitVac”.

Stan rzeczy DAT

Według danych Bitcoin Treasuries, 198 firm publicznych przyjęło jakąś formę modelu nabywania bitcoinów. Wspierane przez Tether Twenty One, Metaplanet, MARA, Adam Back oraz wspierane przez Cantor Fitzgerald Bitcoin Standard Treasury Company, Bullish, Strive, Coinbase, Riot Platforms i Cleanspark stanowią resztę pierwszej dziesiątki, posiadając odpowiednio 43 514 BTC, 40 177 BTC, 35 303 BTC, 30 021 BTC, 24 300 BTC, 16 500 BTC, 16 492 BTC, 15 680 BTC i 13 453 BTC.

Rozwiń wykres

Jednakże wartość akcji tej grupy pozostaje znacznie poniżej szczytów z lata 2025 roku, przy czym same akcje MSTR spadły o około 65%, na przykład, ponieważ niektórzy inwestorzy coraz bardziej martwią się o wycenę rynkową Strategy w stosunku do wartości aktywów netto oraz jej liczne programy nabywania bitcoinów. mNAV firmy wynosi obecnie 0,97, według Bitcoin Treasuries.

Akcje Strategy spadły ogólnie o 3,1% w ubiegłym tygodniu, zamykając się w piątek na poziomie 159,09 USD, zgodnie ze stroną The Block z cenami MSTR, ale od początku roku pozostają nieznacznie w górę o 2,9%. Bitcoin spadł o około 4,7% w tym samym okresie.

Rozwiń wykres