Zdecentralizowana autonomiczna organizacja Lido rozważa jednorazowy wykup swoich tokenów zarządzania o wartości 20 milionów dolarów w celu rozwiązania problemu tak zwanej dyslokacji ceny, która według DAO znajduje się na „historycznie niskich poziomach” w stosunku do Etheru.
Propozycja, złożona w piątek, dąży do uzyskania zgody na wymianę 10 000 tokenów Lido Staked Ether (stETH), obecnie wartych 20 milionów dolarów ze skarbca DAO, na Lido DAO (LDO), argumentując, że LDO jest niedowartościowane.
„To nie jest rutynowa fluktuacja. Reprezentuje to jedną z najbardziej znaczących dyslokacji między ceną rynkową LDO a podstawowymi fundamentami protokołu w historii tego tokena.”
Wykup tokenów tej wielkości mógłby podnieść cenę tokena, która spadła o około 96% od swojego historycznego maksimum. W listopadzie członek Lido DAO przedstawił propozycję zautomatyzowanego mechanizmu wykupu dla LDO w celu poprawy ceny tokena. Jednak ta propozycja nie została wdrożona.
Lido DAO zaznaczyło, że LDO jest notowane z dużym dyskontem w stosunku do Etheru (ETH) w stosunku 0,00016, czyli o około 63% poniżej mediany z dwóch lat.
Dzieje się tak pomimo faktu, że protokół zajmuje czołową pozycję na rynku płynnego stakingu Ethereum, z 23,2% udziałem stakowanego Etheru, według danych Dune Analytics. Dominacja protokołu była nawet wskazywana jako ryzyko centralizacji dla sieci w poprzednich latach.
Powiązane: Twórcy Ethereum proponują „strefę ekonomiczną” w celu rozwiązania problemu fragmentacji L2
LDO jest obecnie notowane po 0,30 USD, co stanowi spadek o 95,9% od rekordowego poziomu 7,30 USD ustanowionego w sierpniu 2021 roku, według danych CoinGecko. Kapitalizacja rynkowa LDO wynosząca 255 milionów dolarów czyni go 141. największym tokenem pod względem wartości w momencie pisania artykułu.
„Ta dyslokacja nie jest uzasadniona proporcjonalnym pogorszeniem wydajności protokołu” – stwierdziło Lido DAO.
Lido DAO zaproponowało zakup do 10 000 stETH w mniejszych transzach po 1 000 w celu zakupu LDO.
Lido DAO stwierdziło, że użyje zleceń z limitem lub przyjmie strategię uśredniania kosztów w dolarach, aby uniknąć zmienności rynkowej.
Jednak każda transza wymagałaby zatwierdzenia i mogłaby zostać wstrzymana przez posiadaczy tokenów.
Po każdej transzy wyniki musiałyby być również raportowane przed kontynuowaniem dalszej realizacji.
Propozycja pojawia się również w kontekście spadku przychodów Lido o 23% do 40,5 miliona w 2025 roku, głównie z powodu spadku opłat za staking o 23% do 37,4 miliona dolarów.
Lido DAO argumentowało, że podstawy protokołu pozostają silne, zauważając, że nagrody spadły zaledwie o 20% w obliczu szerszego spadku na rynku, koszty poprawiły się o 13% w 2025 roku w porównaniu z 2024 rokiem, a wskaźnik "take rate" Lido wzrósł z 5% do ponad 6,1%, co zwiększyło pozyskiwanie opłat.
Wskaźnik "take rate" odnosi się do procentu nagród za stakowany ETH, które protokół zatrzymuje jako opłaty.
Magazyn: „Próżnia narracyjna” Bitcoina, Ethereum teraz nieuniknione: Tajniki handlu
