Kraken rozszerzył swoją działalność w zakresie pożyczek instytucjonalnych poprzez nową platformę finansowania wspieraną przez Maple, zbudowaną wokół SPV odpornego na upadłość.
Zgodnie ze wspólnym ogłoszeniem z 24 czerwca, giełda kryptowalut Kraken i menedżer aktywów on-chain Maple uruchomiły instytucjonalną platformę finansowania magazynowego dla pożyczek zabezpieczonych kryptowalutami, wprowadzając strukturę pożyczkową powszechnie stosowaną na tradycyjnych rynkach kredytowych do finansów aktywów cyfrowych.
Firmy podały, że platforma będzie wspierać pozagiełdową działalność pożyczkową Krakena poprzez odporny na upadłość wehikuł specjalnego przeznaczenia (SPV) finansowany za pomocą USDC.
W odróżnieniu od standardowych dwustronnych pożyczek kryptowalutowych, transakcja jest realizowana za pośrednictwem SPV, przy czym Maple zapewnia finansowanie uprzywilejowane, podczas gdy Kraken zachowuje udział ekonomiczny w platformie. Według firm, taka konfiguracja pozwala Krakenowi zwiększyć zdolność pożyczkową bez angażowania dodatkowego kapitału bilansowego.
Zgodnie z ogłoszoną strukturą, podmioty stowarzyszone Krakena będą udzielać, sprzedawać i obsługiwać pożyczki, zachowując jednocześnie pozycję w każdej transakcji. Podstawowe zabezpieczenie w Bitcoinie i Etherze będzie przechowywane przez Kraken Financial, instytucję depozytową specjalnego przeznaczenia z licencją Wyoming, a niezależny administrator SPV Zaria będzie nadzorował administrowanie platformą.
Ani Kraken, ani Maple nie ujawniły wielkości uzgodnienia finansowego ani jego warunków handlowych.
Maple stwierdziło, że struktura zapewnia instytucjonalnym pożyczkodawcom uprzywilejowaną, nadmiernie zabezpieczoną ekspozycję, wspieraną przez Bitcoin i Ether, jednocześnie umożliwiając monitorowanie zabezpieczeń i wyników pożyczek on-chain. Według firmy, użycie SPV odpornego na upadłość oddziela wehikuł finansujący od bilansu pożyczkobiorcy, co jest ramą powszechnie stosowaną w komercyjnych papierach wartościowych zabezpieczonych hipotekami i innych transakcjach kredytów strukturyzowanych.
Dane RWA.xyz pokazują, że wartość utokenizowanego kredytu wzrosła do ponad 6,2 miliarda dolarów z około 1,87 miliarda dolarów rok wcześniej. Ten sam zbiór danych identyfikuje Maple jako największą platformę w tym segmencie, zarządzającą aktywami kredytowymi utokenizowanymi o wartości około 1,4 miliarda dolarów.
Najnowsze uruchomienie następuje w momencie, gdy instytucjonalne pożyczki kryptowalutowe nadal odbudowują się po zakłóceniach rynkowych z 2022 roku. Po upadłości pożyczkodawców, takich jak Celsius i BlockFi, firmy coraz bardziej koncentrują się na zarządzaniu zabezpieczeniami, ochronie przed upadłością oraz infrastrukturze kredytowej opartej na tokenach, zaprojektowanej dla pożyczkobiorców instytucjonalnych.
Platforma Kraken-Maple pojawia się w momencie, gdy coraz więcej firm rozszerza produkty kredytowe oparte na blockchainie. Na początku tego roku Ripple zabezpieczyło linię kredytową o wartości 200 milionów dolarów od zarządzającego inwestycjami Neuberger Berman, aby wspierać swoją instytucjonalną działalność w zakresie pożyczek prime brokerage.
Ostatnie tygodnie przyniosły kilka nowych inicjatyw kredytowych opartych na blockchainie. Jak podało crypto.news, Stablecore uruchomił program wczesnego dostępu do stablecoinów i aktywów cyfrowych dla amerykańskich spółdzielczych kas oszczędnościowo-kredytowych.
W tym samym czasie Capital B ujawnił plany dotyczące produktu kredytowego zabezpieczonego Bitcoinem dla europejskich inwestorów. Morpho opublikowało również swój biały dokument Midnight dla protokołu pożyczek on-chain o stałym oprocentowaniu i stałym terminie.
Jednak nie każdy projekt odniósł sukces. Na początku tego miesiąca Radiant Capital ogłosił, że zakończy działalność po tym, jak nie udało mu się odzyskać po wykorzystaniu luki bezpieczeństwa o wartości 50 milionów dolarów w 2024 roku.
Mimo to analitycy z Bernstein stwierdzili w maju, że utokenizowany kredyt może stanowić rynek docelowy o wartości 4 bilionów dolarów, ponieważ pożyczki oparte na blockchainie rozszerzają się na rynki takie jak kredyty hipoteczne, samochodowe i finansowanie małych firm.
