Kalshi uruchomiło wieczyste kontrakty terminowe na Ethereum w Stanach Zjednoczonych po uzyskaniu zgody na ten produkt, podczas gdy proponowane kontrakty na XRP i inne altcoiny nadal podlegają odrębnym kontrolom regulacyjnym.
Zgodnie z ogłoszeniem Kalshi z 4 czerwca, regulowany przez CFTC operator rynku predykcyjnego otworzył handel wieczystymi kontraktami terminowymi na Ethereum, rozszerzając swoją działalność na derywaty kryptowalutowe po wprowadzeniu wieczystych kontraktów na Bitcoin w zeszłym tygodniu.
Firma opisała nową ofertę jako „Amerykańskie Wieczyste Kontrakty” i poinformowała, że użytkownicy mogą handlować tym produktem w ramach regulowanego środowiska. Kalshi znosi również opłaty handlowe na ograniczony okres dla użytkowników, którzy dołączą do listy oczekujących.
Ethereum dołącza do Bitcoina jako druga kryptowaluta dostępna w ofercie wieczystych kontraktów terminowych Kalshi. Dzień wcześniej firma uruchomiła zatwierdzone przez CFTC wieczyste kontrakty terminowe na Bitcoin, dając amerykańskim traderom dostęp do struktury produktu, która w dużej mierze była oferowana przez zagraniczne giełdy kryptowalut.
W przeciwieństwie do tradycyjnych kontraktów terminowych, wieczyste kontrakty terminowe nie mają daty wygaśnięcia. Zgodnie z informacjami opublikowanymi przez Kalshi i CFTC, produkty te pozostają otwarte bezterminowo i polegają na płatnościach finansowania, aby pomóc w utrzymaniu cen kontraktów futures w zgodzie z cenami rynkowymi spot.
Scott Melker, znany jako ‘The Wolf Of All Streets’, skomentował uruchomienie Ethereum we wpisie na X, opisując to jako strukturę handlową, która wcześniej była niedostępna dla wielu amerykańskich uczestników rynku. Powiedział, że produkt zapewnia regulowaną ekspozycję lewarowaną na ETH, działając bez daty wygaśnięcia.
Wzrost handlu wieczystymi kontraktami terminowymi sprawił, że segment ten stał się jedną z największych części branży derywatów kryptowalutowych. Reuters podał, że globalny wolumen wieczystych kontraktów terminowych osiągnął 61,7 biliona dolarów w 2025 roku, co stanowi wzrost o 29% w porównaniu z rokiem poprzednim. Odrębne dane rynkowe cytowane przez Kalshi wskazały, że wolumen wieczystych kontraktów terminowych na rynkach offshore wyniósł 92,9 biliona dolarów w tym samym okresie.
Większość tej aktywności historycznie miała miejsce na giełdach takich jak Binance i Hyperliquid, gdzie traderzy od dawna mieli dostęp do wieczystych kontraktów. Jednakże, amerykańskie instytucje i uczestnicy detaliczni mieli ograniczony dostęp do porównywalnych regulowanych produktów.
Równolegle z uruchomieniem, dane rynkowe udostępnione przez analityka Teda Pillows pokazały, że otwarte pozycje na Ethereum spadły o ponad 6% do 26,48 miliarda dolarów. Wykorzystał nowo uruchomiony produkt Kalshi do przetestowania krótkiej pozycji na ETH wkrótce po udostępnieniu handlu.
W momencie pisania, Ethereum (ETH) handlowało w okolicach 1769 dolarów, co oznacza spadek o ponad 3% w ciągu ostatnich 24 godzin. Analityk kryptowalutowy Ali Martinez powiedział, że ETH spadło poniżej poziomu wsparcia 1825 dolarów i zasugerował, że ceny mogą spaść do 1600 dolarów, a potencjalnie nawet do 1400 dolarów, jeśli presja sprzedażowa się utrzyma.
Podczas gdy handel Ethereum jest już aktywny, kilka dodatkowych wieczystych kontraktów kryptowalutowych nadal oczekuje na zgodę regulacyjną.
Kalshi podobno złożyło wniosek o certyfikację wieczystych kontraktów terminowych powiązanych z XRP, Solaną, Dogecoinem, Stellarem, Shiba Inu i Hederą. Informacje dotyczące wniosków wskazują, że firma planuje wykorzystać dane cenowe dostarczane przez CF Benchmarks, dostawcę, którego stopy referencyjne są już wykorzystywane w wielu instytucjonalnych produktach kryptowalutowych.
Najnowsze wytyczne CFTC sugerują, że zatwierdzenie jednego wieczystego kontraktu nie rozciąga się automatycznie na inne aktywa. Regulator stwierdził, że struktury wieczystych kontraktów mogą nie być odpowiednie dla każdej klasy aktywów i zachęcił firmy do składania produktów do indywidualnego przeglądu przed ich notowaniem.
W rezultacie, XRP i inne proponowane kontrakty na altcoiny mogą podążać odrębnymi ścieżkami zatwierdzenia, nawet po uruchomieniu Ethereum.
Dane CF Benchmarks są już wykorzystywane w kilku regulowanych produktach kryptowalutowych, w tym na rynkach kontraktów terminowych na XRP obsługiwanych przez CME. W połączeniu z rosnącą aktywnością na XRP Ledger i rosnącym zainteresowaniem produktami inwestycyjnymi związanymi z XRP, istniejąca infrastruktura może stanowić podstawę dla przyszłych regulowanych notowań wieczystych, jeśli kontrakty uzyskają zgodę.
