Bitcoin i Ethereum stanęły w obliczu wygaśnięcia opcji o wartości 2,13 miliarda dolarów 19 czerwca, ponieważ oba aktywa handlowały poniżej swoich poziomów maksymalnego bólu.
Wygaśnięcie objęło 31 000 opcji BTC ze wskaźnikiem put-call na poziomie 0,78 i wartością nominalną 1,9 miliarda dolarów.
Wygasło również 138 000 opcji na Ether, ze wskaźnikiem put-call na poziomie 1,03 i wartością nominalną 230 milionów dolarów. Poziom maksymalnego bólu ETH wynosił 1 725 USD, podczas gdy poziom maksymalnego bólu BTC wynosił 65 000 USD.
Bitcoin handlował w okolicach 62 500 USD podczas sesji, poniżej poziomu, na którym wiele opcji wygasłoby z najmniejszą wartością dla kupujących. Ethereum handlowało w okolicach 1 690 USD, również poniżej obszaru maksymalnego bólu.
Bitcoin na krótko odbił w kierunku 67 000 USD na początku tego tygodnia, ale ruch stracił siłę. Sprzedający zepchnęli aktywo poniżej 63 000 USD przed wygaśnięciem, utrzymując uwagę na przedziale od 60 000 USD do 63 000 USD.
Jak wcześniej informował crypto.news, wygaśnięcie opcji w zeszłym tygodniu również skupiło uwagę na obszarze Bitcoina od 60 000 USD do 62 000 USD. GreeksLive stwierdziło, że ekspozycja na spadek była skoncentrowana w tym regionie.
Ten sam poziom pozostaje ważny w tym tygodniu. GreeksLive stwierdziło, że poziom wykonania 60 000 USD działa jako „krytyczny próg”. Firma dodała, że „trwałe naruszenie” poniżej tego poziomu mogłoby przekształcić hedging dealerów w siłę wspierającą szybszy spadek.
Rynek zmagał się również z absorpcją presji ze strony sprzedaży instytucjonalnej. Strategy, wcześniej MicroStrategy, zwróciło uwagę po niewielkiej sprzedaży Bitcoina na początku tego miesiąca, co zachwiało zaufaniem wśród niektórych handlowców.
Crypto.news wcześniej informował, że analitycy odrzucili twierdzenia, że sama Strategy spowodowała spadek Bitcoina. Odpływy z ETF-ów i sprzedaż wielorybów były postrzegane jako większe siły stojące za spadkiem.
Mimo to, debata Strategy dodała presji na rynek, który już boryka się ze słabszą płynnością i spadającymi cenami. Handlowcy stali się bardziej ostrożni, ponieważ Bitcoin handluje bliżej poziomów wykonania opcji sprzedaży (put) niż poziomów wykonania opcji kupna (call).
Popyt na ETF-y również osłabł podczas ostatniego spadku. Ma to znaczenie, ponieważ spotowe ETF-y Bitcoina były jednym z głównych źródeł popytu instytucjonalnego od momentu ich uruchomienia.
Wygaśnięcie w tym tygodniu było mniejsze niż w zeszłym, ale w przyszłym tygodniu nastąpi kwartalne rozliczenie. Około 15% pozycji opcji ma wygasnąć, co czyni 26 czerwca kluczową datą dla handlowców instrumentów pochodnych.
Otwarte pozycje (open interest) pozostają duże w pobliżu poziomu wykonania 80 000 USD, podczas gdy ekspozycja na spadek (bearish exposure) nadal utrzymuje się w okolicach 60 000 USD. Ten podział pokazuje rynek uwięziony między długoterminowymi zakładami na wzrost a krótkoterminową ochroną przed spadkiem.
Laevitas stwierdziło, że „tydzień spokojnego dryfowania” osłabił krótkoterminową zmienność Bitcoina. Sugeruje to, że handlowcy nie wliczyli w ceny dużego krótkoterminowego ruchu, nawet w miarę zbliżania się kwartalnego wygaśnięcia.
Skośność (skew) pozostaje negatywna, pokazując, że handlowcy nadal bardziej koncentrują się na ochronie przed spadkiem. Jeśli Bitcoin utrzyma się powyżej 60 000 USD, zmienność może pozostać ograniczona. Przełamanie poniżej tego poziomu może przynieść szybsze przepływy hedgingowe i kolejny test niższego wsparcia.
Dla Ethereum, obszar 1 700 USD pozostaje krótkoterminową linią do obserwacji. ETH handlował poniżej swojego poziomu maksymalnego bólu wynoszącego 1 725 USD, a niepowodzenie w odzyskaniu tego obszaru może utrzymać presję na przedziale od 1 650 USD do 1 600 USD.
Wygaśnięcie opcji samo w sobie nie zmieniło szerszego trendu rynkowego. Pokazało jednak, że handlowcy pozostają ostrożni, podczas gdy BTC i ETH handlują poniżej swoich punktów bólu przed większym kwartalnym rozliczeniem.
Ujawnienie: Niniejszy artykuł nie stanowi porady inwestycyjnej. Treści i materiały przedstawione na tej stronie służą wyłącznie celom edukacyjnym.
