Ponad połowa brytyjskich doradców majątkowych stwierdziła, że większość ekspozycji ich klientów na kryptowaluty znajduje się poza ich zarządzaniem, a to polityka firmy, a nie wiedza doradcy czy apetyt klienta, jest przyczyną tego niedopatrzenia, zgodnie z ankietą CoinShares.

Badanie przeprowadzone wśród 261 profesjonalistów zarządzających majątkiem we Francji, Niemczech, Włoszech, Szwajcarii i Wielkiej Brytanii wykazało, że 52% brytyjskich doradców zgłasza „lukę w zarządzaniu” powyżej 50%. W całej Europie odsetek ten wynosi jeden na czterech doradców.

CoinShares definiuje lukę w zarządzaniu jako część ekspozycji klienta na aktywa cyfrowe, która znajduje się poza nadzorem doradcy, np. aktywa przechowywane na osobistych kontach giełdowych lub platformach z samodzielną obsługą.

Polityka firmy jest czynnikiem napędowym

Raport argumentuje, że problem ma charakter instytucjonalny, a nie indywidualny.

Około 61% doradców pracuje w firmach, które albo wyraźnie ograniczają aktywa cyfrowe, albo nie zapewniają jasnych wewnętrznych wytycznych — co CoinShares nazywa „zablokowanymi firmami”.

W takich środowiskach wskaźniki aktywnych rekomendacji spadają do 1%, w porównaniu do 48% w firmach z jasnym wsparciem wewnętrznym. Luka w zarządzaniu biegnie w przeciwnym kierunku, wzrastając do 34% w firmach z ograniczeniami w porównaniu do 4% w firmach wspierających.

„To nie jest problem wiedzy. To nie jest problem popytu. To problem polityki firmy, który staje się ryzykiem błędnego kierunku” – powiedział Jean-Marie Mognetti, współzałożyciel i CEO CoinShares.

Luka w wiedzy podąża za tą samą linią podziału instytucjonalnego.

Ponad trzy czwarte doradców, którzy określają się jako niewystarczająco poinformowani, aby doradzać w zakresie aktywów cyfrowych, pracuje w zablokowanych firmach — są to profesjonaliści, jak argumentuje raport, którzy nigdy nie zostali przeszkoleni, ponieważ ich firma nigdy nie stworzyła dla nich programu szkoleniowego.

Kluczem nie jest edukacja

Około 8% wszystkich ankietowanych doradców zgłosiło rosnące zainteresowanie klientów przy jednoczesnej luce w zarządzaniu powyżej 50%. W Wielkiej Brytanii ten „sygnał samodzielnego inwestowania” wzrósł do 14%, co jest najwyższym wynikiem w zestawie danych i prawie dwukrotnością średniej europejskiej.

„Każdego miesiąca, gdy firma milczy, większa część majątku jej klientów migruje poza jej porady, jej widoczność i ostatecznie jej ekonomikę” – stwierdził Mognetti.

Co by to zmieniło, mówią doradcy, to nie edukacja. Narzędzia edukacyjne skierowane do klientów uplasowały się na ostatnim miejscu jako katalizator zaufania, wybrane przez zaledwie 9% respondentów. Uznanie regulacyjne aktywów cyfrowych jako głównej klasy aktywów zajęło pierwsze miejsce z 45%, a następnie dostęp do produktów notowanych na giełdzie z 43%.

Oba warunki mają charakter strukturalny, ponieważ żaden z nich nie jest czymś, co doradca może stworzyć samodzielnie.

Badanie wskazuje na wąskie okno czasowe, w którym oba te warunki się pojawiają. Przejście na MiCA kończy się 1 lipca, ustanawiając jednolity regulowany rynek europejski.

W Wielkiej Brytanii Financial Conduct Authority zaproponowała zezwolenie autoryzowanym funduszom na utrzymywanie do 10% w krypto ETP. We Francji AMF rozpoczęła przegląd, które aktywa mogą kwalifikować się do funduszy UCITS.

Jednak Włochy oferują najjaśniejszy przykład przeciwny. Dzięki liberalnemu modelowi dystrybucji detalicznej, opartemu na częstym, bezpośrednim kontakcie doradca-klient, kraj odnotowuje najniższą lukę w zarządzaniu w badaniu – 12%. Jest to wskaźnik popytu przekształcającego się w zarządzaną ekspozycję, zanim stanie się samodzielną aktywnością, zauważyła CoinShares.