Globalny zarządzający aktywami Franklin Templeton złożył w czwartek w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wniosek o uruchomienie dwóch funduszy notowanych na giełdzie (ETF), które reinwestują dywidendy w Bitcoin.
Franklin U.S. Equity Bitcoin DRIP Index ETF oraz Franklin U.S. Innovation Bitcoin DRIP Index ETF posiadają koszyk amerykańskich akcji – jeden indeks VettaFi U.S. large-cap 500, drugi indeks VettaFi U.S. innovation 100 – a następnie systematycznie reinwestują dywidendy wypłacane przez te firmy w Bitcoin, zamiast z powrotem w akcje.
„DRIP” w nazwie funduszy nawiązuje do planów reinwestowania dywidend, od dawna wykorzystywanych do powiększania portfeli akcji, a tutaj przystosowanych do akumulacji Bitcoina. Każdy bazowy indeks zaczyna się od 5% wagi Bitcoina i 95% akcji, zgodnie z wnioskiem, przy czym ekspozycja na Bitcoin jest ograniczona do 20% i redukowana podczas kwartalnych rebalansów.
Fundusze uzyskałyby tę ekspozycję poprzez krypto produkty notowane na giełdzie (ETP), w tym Bitcoin ETP sponsorowane przez podmioty stowarzyszone Franklin Templeton, a także poprzez opcje i kontrakty futures, a w niektórych przypadkach za pośrednictwem spółki w całości zależnej z siedzibą na Kajmanach. VettaFi utrzymuje te indeksy.
Złożony wniosek jest wstępny. Nie zawiera jeszcze informacji o opłatach, a zgodnie z zasadą, którą zastosował Franklin, fundusze mogłyby wejść w życie około 75 dni później, co oznacza potencjalne uruchomienie na początku września.
Fundusze te dołączyłyby do lawiny uruchomień krypto ETF-ów. Po tym, jak SEC opublikowała ogólne standardy notowań dla funduszy powiązanych z kryptowalutami pod koniec 2025 roku, emitenci rzucili się na rynek z nowymi produktami. Bitwise przewidział, że w 2026 roku może zostać uruchomionych ponad 100 takich ETF-ów, a James Seyffart z Bloomberg Intelligence naliczył pod koniec ubiegłego roku ponad 100 wniosków w przygotowaniu, z emitentami „rzucającymi mnóstwo produktów na ścianę”.
Znaczna część tej fali wykracza poza zwykłą ekspozycję spot, gdzie iShares Bitcoin Trust BlackRocka dominuje z aktywami o wartości dziesiątek miliardów, w kierunku funduszy konkurujących strukturą i dochodowością. Emitenci wprowadzili produkty dochodowe typu covered-call, takie jak niedawno uruchomiony iShares Bitcoin Premium Income ETF BlackRocka, obok innych strukturyzowanych instrumentów, a projekt Franklin z dywidendami przekierowywanymi na Bitcoin jest najnowszą wariacją na ten temat.
Wnioski o ETF-y rozszerzają agresywne wejście Franklin Templeton w aktywa cyfrowe. Firma prowadzi własny spot Bitcoin ETF, a w tym roku uruchomiła dedykowany dział Franklin Crypto poprzez przejęcie spółki CoinFund spinoff 250 Digital i zawarła partnerstwo w zakresie tokenizacji z firmą Payward, spółką macierzystą Krakena. Jej tokenizowane fundusze rynku pieniężnego BENJI działają obecnie na kilku blockchainach.
