Miesięczna liczba transakcji venture w kryptowalutach spadła w maju do około 50, co jest poziomem ostatnio notowanym przed rokiem 2021, kiedy branża była ułamkiem swojej obecnej wielkości.

Kompresja jest widoczna w niemal każdej kategorii na wykresie, przy czym Infrastruktura i Kryptofinansowe Usługi, historycznie dwie najbardziej aktywne kategorie, odnotowują poziomy bliskie wieloletnim minimom.

Spadek odzwierciedla połączenie kilku czynników. Uwaga inwestorów w dużej mierze przesunęła się w stronę AI, odciągając kapitał i uwagę od przedsięwzięć kryptograficznych na poziomie strukturalnym. Jednocześnie przestrzeń kryptograficzna miała trudności z generowaniem takiej liczby przekonujących możliwości na wczesnym etapie rozwoju, jaką cechowały cykle z lat 2021 i 2024.

Rozwiń wykres

Liczba transakcji opowiada jedną część historii, podczas gdy wartość dolarowa opowiada inną. Pomimo spowolnienia aktywności transakcyjnej, całkowita kwota finansowania pozostała nieco podwyższona. Pozyskanie miliarda dolarów przez platformę rynku predykcyjnego Kalshi to niedawny przykład tego, jak koncentracja kapitału się manifestuje: mniej transakcji, ale większe czeki, gdy pojawia się firma definiująca kategorię.

Ta dynamika wskazuje na rynek, który raczej się konsoliduje niż równomiernie kurczy. Ogólni inwestorzy venture capital w kryptowaluty stają się bardziej selektywni, podczas gdy projekty, które zyskują zaufanie, pozyskują niezwykle duże rundy finansowania.

Dla twórców, obecne środowisko niesie niedoceniany plus. Przy liczbie transakcji na poziomach sprzed cyklu, hałas konkurencyjny, który charakteryzował poprzednie okresy boomu, jest w dużej mierze nieobecny. Projekty, które potrafią wykazać wyraźną użyteczność i trakcję, działają w mniej zatłoczonym środowisku niż kiedykolwiek w ostatnich latach.

To, czy aktywność transakcyjna odbije w drugiej połowie 2026 roku, będzie częściowo zależeć od tego, czy nowe wertykale, wykraczające poza rynki predykcyjne i infrastrukturę finansową, będą w stanie wygenerować rodzaj przekonania inwestorów, który napędza szersze ożywienie finansowania.

To fragment biuletynu Data & Insights The Block. Zagłęb się w liczby tworzące najbardziej intrygujące trendy w branży.

Bądź na bieżąco z najnowszymi informacjami o finansowaniu VC w kryptowalutach, transakcjach M&A, wiadomościach i trendach dzięki dwumiesięcznemu biuletynowi The Block, The Funding.