CME Group planuje pozwać Commodity Futures Trading Commission (CFTC) w związku z zatwierdzeniem przez agencję wieczystych kontraktów futures w Stanach Zjednoczonych.
Odchodzący dyrektor generalny Terrence Duffy powiedział w CNBC, że operator giełdy złoży pozew po tym, jak regulator zezwolił platformom takim jak Kalshi i Coinbase na oferowanie regulowanych wieczystych kontraktów futures na kryptowaluty.
Duffy powiedział, że CME nie akceptuje traktowania tych produktów przez CFTC jako zwykłych kontraktów futures. Argumentował, że wieczyste kontrakty futures powinny być traktowane jako swapy zgodnie z ustawą Dodda-Franka.
Powiedział również, że CME posiada wyłączne licencje z dostawcami wskaźników referencyjnych, dodając, że powiązane produkty powinny przechodzić przez CME, nawet jeśli korzystają ze struktury wieczystej. To twierdzenie stawia CME w bezpośrednim konflikcie z regulatorem nadzorującym amerykańskie rynki instrumentów pochodnych.
Wieczyste kontrakty futures, często nazywane perpami, to instrumenty pochodne bez daty wygaśnięcia. Traderzy mogą utrzymywać otwarte pozycje bez konieczności rolowania do nowego kontraktu. Produkty te są powszechne na zagranicznych rynkach kryptowalut i często pozwalają na wysoką dźwignię finansową, co może zwiększać zyski i straty.
Duffy powiedział, że CME od miesięcy pracuje nad tym wyzwaniem ze swoją radą. Powiedział CNBC: „Nigdy nie unikałem żadnego, i nie uniknę tego.” Reuters poinformował, że rzecznik CFTC powiedział, iż agencja z niecierpliwością oczekuje na ustosunkowanie się do zarzutów i nazwał planowany pozew „bezpodstawnym”. Duffy powiedział również, że CFTC działała zbyt szybko, zatwierdzając produkt, który uważa za złożony.
Spór nastąpił po zatwierdzeniu przez CFTC 29 maja kontraktu BTCPERP firmy Kalshi, wieczystego produktu bitcoinowego notowanego na wyznaczonym rynku kontraktów. Regulator stwierdził, że Kalshi musi utrzymywać kontrakt zgodnie z ustawą o giełdach towarowych (Commodity Exchange Act) i zasadami CFTC. Powiedział również, że konstrukcja wieczysta może nie pasować do każdej klasy aktywów i wezwał do przeglądu produktu, gdy zajdzie taka potrzeba.
Jak wcześniej donosiło crypto.news, Kalshi uzyskało zgodę CFTC na uruchomienie pierwszego w USA wieczystego kontraktu futures na Bitcoin, podczas gdy Coinbase również otrzymało uregulowaną ścieżkę dla niektórych wieczystych produktów kryptowalutowych. Według wcześniejszego raportu crypto.news, Coinbase otrzymało zezwolenie na oferowanie w USA dostępu do wieczystych kontraktów futures na kryptowaluty poprzez ścieżkę powiązaną z Deribit, giełdą instrumentów pochodnych, którą nabyła.
Sprawa ta zwiększa presję na i tak już napiętym amerykańskim rynku instrumentów pochodnych. Akcje CME, Cboe i Intercontinental Exchange spadły po tym, jak CFTC otworzyła drzwi dla wieczystych kontraktów futures, ponieważ inwestorzy zastanawiali się, czy nowe produkty kryptowalutowe mogą odciągnąć handel od starszych rynków futures.
W poprzednim raporcie crypto.news, Duffy nazwał amerykańskie krypto-perpy „katastrofą, która czeka, by się wydarzyć”, powołując się na dźwignię finansową, automatyczne likwidacje i koszty stopy finansowania. crypto.news wcześniej informowało, że wolumen perpów Kalshi przekroczył 5,5 miliarda dolarów wkrótce po uruchomieniu, pokazując, dlaczego nowy rynek przyciągnął zarówno popyt, jak i sprzeciw.
Wynik może ukształtować sposób, w jaki giełdy notują przyszłe instrumenty pochodne na kryptowaluty, jak wykorzystywane są wskaźniki referencyjne oraz ile miejsca mają nowi gracze w stosunku do dużych, ugruntowanych podmiotów.
