Akcje Circle odrobiły straty w środę po tym, jak wydarzenia dotyczące stablecoinów na Kapitolu spowodowały ich spadek dzień wcześniej, równocześnie z ogłoszeniem audytu przez konkurenta, Tethera.

Akcje emitenta stablecoinów z Nowego Jorku były przedmiotem transakcji w okolicach 102,50 USD, redukując 22% spadek w tym tygodniu, według Yahoo Finance. Niedługo po otwarciu sesji w środę, cena akcji Circle podskoczyła do 110 USD, po czym spadła.

Wtorkowy spadek nastąpił, gdy lobbyści kryptowalutowi rozważali zmiany w przepisach dotyczących struktury rynku, które odzwierciedlały kompromis z sektorem bankowym w sprawie oprocentowania stablecoinów. Zgodnie z najnowszym tekstem ustawy Clarity Act, firmom takim jak Coinbase zabroniono by oferowania posiadaczom USDC nagród podobnych do depozytów, co wzbudziło obawy dotyczące odpływu środków wśród organizacji bankowości społecznościowej.

Tymczasem główny rywal Circle ogłosił, że pracuje nad pełnym audytem z nienazwaną firmą księgową z Wielkiej Czwórki. Informacja od Tethera podsyciła spekulacje, że firma może przygotowywać się do ekspansji swojego wiodącego na rynku stablecoina USDT w USA, potencjalnie wywierając presję na działalność Circle, według analityków Clear Street.

„W naszej opinii, ruch jest przesadzony” – napisała grupa prowadzona przez Owena Lau w środowej nocie, odnosząc się do późniejszego spadku Circle. „Krótkoterminowe oczekiwania dotyczące monetyzacji mogą wymagać złagodzenia, ale strategiczny popyt na USDC pozostaje nienaruszony”.

Wygląda na to, że Ark Invest Cathie Wood doszło do podobnego wniosku. W ramach kilku funduszy giełdowych, zarządzający aktywami zakupił 161 000 akcji Circle we wtorek, według Ark Invest Tracker. Alokacja wyniosła 16,5 miliona dolarów w środę.

Analitycy Clear Street podtrzymali cenę docelową 152 USD i rekomendację „Kupuj” dla Circle, argumentując, że pozytywne trendy dla firmy pozostają niezmienione. Obejmuje to tokenizację, płatności oparte na sztucznej inteligencji, rynki predykcyjne oraz instytucjonalne przyjęcie regulowanych szyn płatniczych, napisali.

Analitycy zwrócili uwagę, że Office of the Comptroller of the Currency, główny amerykański regulator bankowy, już zaproponował przepisy zabraniające stablecoinom oferowania odsetek za posiadanie lub używanie stablecoina.

„Innymi słowy, model czystego przekazywania zysków był już pod presją przed [wczorajszymi] nagłówkami Clarity” – dodali.

Dla Circle, pozycjonowanie swojego produktu jako bardziej zgodnej z przepisami alternatywy dla Tethera USDT było najważniejsze. Nawet jeśli firma z Salwadoru poprawi swoje standardy audytu, „trudno jest sobie wyobrazić, aby inwestorzy stawiali USDT wyżej niż USDC pod względem regulacyjnym” – napisali analitycy.

Jeśli chodzi o relacje Circle z Coinbase, gdzie giełda czerpie dochody z obligacji skarbowych USA stanowiących zabezpieczenie USDC, analitycy Bernstein zasugerowali w środę, że niektórzy inwestorzy mylą się.

„Circle nie płaci odsetek posiadaczom USDC” – napisali. „Zakaz oprocentowania ogranicza platformy dystrybuujące odsetki użytkownikom końcowym, a nie emitentom (Circle) zarabiającym na rezerwach”.

Analitycy Bernstein podtrzymali rekomendacje „Outperform” dla Circle i Coinbase, wraz z odpowiednimi cenami docelowymi 190 USD i 440 USD. Powtórzyli pogląd, że ograniczenia dotyczące oprocentowania raczej nie spowolnią tempa adopcji USDC wśród instytucji ani użytkowników natywnych dla kryptowalut.

CEO Coinbase, Brian Armstrong, powiedział, że zakaz nagród podobnych do depozytów dla stablecoinów faktycznie zwiększyłby rentowność Coinbase, ponieważ firma przekazuje większość przychodów, które otrzymuje z rezerw USDC, użytkownikom giełdy.

Mimo to, cena akcji Coinbase spadła o około 10% w tym tygodniu do 181 USD. Analitycy Bernstein przewidzieli, że Coinbase prawdopodobnie poszuka obejścia wszelkich ograniczeń dotyczących stablecoinów i „przejdzie przez okres przejściowy do nowego modelu nagród”.