Akcje Circle mocno ucierpiały we wtorek, spadając o 20% w związku z serią wydarzeń, w tym wstępnym projektem ustawodawczym, który mógłby ograniczyć nagrody za USDC, krokiem rywala Tether w kierunku większej przejrzystości oraz raportem, że firma zamroziła ponad tuzin gorących portfeli.
Analitycy Mizuho przypisali spadek wiadomościom, że Clarity Act „mógłby potencjalnie zakazać wypłat zysków za samo posiadanie stablecoina (np. pasywne salda) i ograniczyć wszelkie podejścia czyniące program w jakimkolwiek stopniu równoważnym z depozytem bankowym,” napisali w notatce.
Akcje Circle (NASDAQ: CRCL) handlowano około 100 dolarów we wtorkowe popołudnie, według danych cenowych The Block.
Wstępna wersja tekstu ustawodawczego, rozesłana w poniedziałek wśród insiderów branży kryptowalut, wydaje się bardziej restrykcyjna niż oczekiwano i może stać się jednym z ostatecznych punktów spornych w szerszym ustawodawstwie dotyczącym aktywów cyfrowych, powiedział The Block źródło zaznajomione z rozmowami.
Dwupartyjna propozycja senatorów Angeli Alsobrooks, D-Md., i Thoma Tillisa, R-N.C., zakazałaby giełdom kryptowalut płacenia nagród za saldo stablecoinów i dodatkowo ograniczyła struktury zachęt przez ograniczenie dostępu do danych o wielkości transakcji, utrudniając wyliczanie nagród, powiedziało źródło.
Banki sprzeciwiały się zezwoleniu stablecoinom na oferowanie zysków, argumentując, że takie zachęty mogą odciągać depozyty od tradycyjnych instytucji, które polegają na tych środkach, aby udzielać kredytów.
Ograniczenie nagród może nadal negatywnie wpływać na Circle, mimo że jego stablecoin USDC sam w sobie nie generuje zysków. Zachęty oferowane przez giełdy i platformy przyczyniły się do wzrostu adopcji stablecoinów, a ograniczenie tych nagród może z czasem osłabić popyt.
„W długim terminie brak wypłat nagród zmniejsza atrakcyjność posiadania USDC,” stwierdzili analitycy Mizuho.
Coinbase, które wypłaca nagrody użytkownikom trzymającym USDC na swojej giełdzie, również odnotowało we wtorek spadek akcji o prawie 10%. Analitycy Mizuho powiedzieli, że USDC odpowiada za około 20% przychodów Coinbase, z czego „duża część jest wypłacana jako nagrody.” Bez programu nagród użytkownicy będą mieć mniej motywacji do trzymania środków w USDC na platformie Coinbase, dodali analitycy.
Nagrody za stablecoiny były wcześniej poruszane w ustawie GENIUS, przyjętej w lipcu, która zabrania emitentom bezpośredniego wypłacania odsetek posiadaczom. Jednak nie zakazuje to platformom trzecim, takim jak giełdy, oferowania nagród.
Firmy kryptowalutowe argumentują, że ograniczanie nagród może tłumić innowacje.
Przez lata Circle starało się pozycjonować jako przejrzysta i zgodna z przepisami alternatywa dla Tether, największego na świecie emitenta stablecoinów. We wtorek Tether – który ma w obiegu stablecoiny USDT powiązane z dolarem o wartości 184 miliardów dolarów – ogłosił, że przechodzi do pierwszego pełnego audytu finansowego i zatrudnił firmę audytorską z tzw. Wielkiej Czwórki.
Tether poinformował, że formalnie zaangażował audytora z najwyższej półki do przeprowadzenia kompleksowej kontroli swoich sprawozdań finansowych, co może wzmocnić wysiłki emitenta stablecoina w budowaniu wizerunku bardziej przejrzystego podmiotu. Mimo swojej skali, Tether zyskał niewielką popularność na rynkach USA.
Aby zaradzić temu niedoborowi, Tether niedawno uruchomił stablecoin USAT skupiony na rynku amerykańskim.
Przez lata Tether był poddawany kontroli dotyczącej tego, czy jego tokeny są w pełni zabezpieczone. Zakończony audyt dałby bardziej szczegółowy i stały wgląd w aktywa, zobowiązania i kontrolę wewnętrzną.
Mogłoby to także osłabić przewagę konkurencyjną, jaką cieszył się Circle jako w pełni zgodny z przepisami amerykański emitent stablecoinów.
Oddzielnie, blockchainowy detektyw ZachXBT poinformował we wtorek, że Circle zamroził salda USDC w 16 gorących portfelach powiązanych z różnymi firmami.
„Rozmawiałem bezpośrednio z jedną z dotkniętych firm i powiedzieli, że było to spowodowane trwającą sprawą cywilną w USA, której szczegóły nie zostały jeszcze ujawnione,” dodał ZachXBT, zaznaczając, że „przeanalizowali aktywność on-chain i wymiany, kasyna oraz firmy forex zdają się nie mieć ze sobą żadnych powiązań.”
Circle nie odpowiedział od razu na prośbę o komentarz dotyczący projektu ustawy, ogłoszenia audytu Tether ani roszczeń ZachXBT.
Disclaimer: The Block jest niezależnym medium dostarczającym wiadomości, badania i dane. Od listopada 2023 roku Foresight Ventures jest większościowym inwestorem The Block. Foresight Ventures inwestuje również w inne firmy z branży kryptowalutowej. Giełda kryptowalut Bitget jest kluczowym inwestorem Foresight Ventures. The Block nadal działa niezależnie, aby dostarczać obiektywne, wpływowe i aktualne informacje o branży kryptowalutowej. Oto nasze aktualne ujawnienia finansowe.
© 2026 The Block. Wszelkie prawa zastrzeżone. Ten artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny. Nie jest oferowany ani przeznaczony do wykorzystywania jako porada prawna, podatkowa, inwestycyjna, finansowa ani inna.
