Chaos Labs kończy swój trzyletni mandat w Aave po fiasku z oraklem o wartości 27 milionów dolarów, głębokich sporach wewnętrznych dotyczących zarządzania i rosnących obawach o to, kto ponosi odpowiedzialność prawną, gdy ryzyko w DeFi zawodzi.
Chaos Labs, firma zajmująca się ryzykiem, która od końca 2022 roku „wyceniała każdą pożyczkę zainicjowaną na Aave i zarządzała ryzykiem we wszystkich rynkach i sieciach Aave V2 i V3”, wycofuje się z protokołu po stwierdzeniu, że „współpraca nie odzwierciedla już tego, jak naszym zdaniem powinno zarządzać się ryzykiem”. W oświadczeniu, powielonym przez BSCN na platformie X, firma ogłosiła w poniedziałek, że „proaktywnie kończy swoją współpracę z największym protokołem pożyczkowym DeFi @aave, powołując się na fundamentalny spór dotyczący zarządzania ryzykiem” i ostrzegając, że menedżerowie ryzyka DeFi obecnie działają bez jasnych ram regulacyjnych lub bezpiecznej przystani w przypadku awarii.
Odejście to ma miejsce w czasie, gdy Aave, które przetworzyło około 3,33 biliona dolarów w skumulowanych depozytach i prawie 1 bilion dolarów w pożyczkach, a niedawno przekroczyło 50 miliardów dolarów w całkowitej wartości zablokowanej (TVL), stoi w obliczu rosnącej wewnętrznej i zewnętrznej kontroli dotyczącej zarządzania, ryzyka i narażenia prawnego.
Chaos jest trzecim głównym współtwórcą, który wycofuje się z Aave w ostatnich miesiącach, po tym jak Aave Chan Initiative (odpowiedzialna za zarządzanie) i podstawowy zespół techniczny BGD Labs ujawniły plany zakończenia swoich mandatów w obliczu sporów o władzę, budżety i kontrolę nad planem działania wewnątrz DAO. Założyciel ACI, Marc Zeller, przedstawił swoje odejście jako wynik długotrwałej walki o władzę, ostrzegając, że niedawne głosowanie przyznało Aave Labs „największy budżet w historii DAO”, podczas gdy BGD poinformowało posiadaczy tokenów, że „nie będzie ubiegać się o odnowienie i zaprzestanie wkładu w Aave” po wygaśnięciu kontraktu. Te pęknięcia pojawiają się, nawet gdy Aave nadal kontroluje około 30-40% rynku pożyczek DeFi i prawie jedną czwartą TVL sektora, podkreślając, jak napięcia związane z zarządzaniem mogą narastać dokładnie wtedy, gdy protokoły osiągają skalę o znaczeniu systemowym.
Zerwanie Chaos Labs z Aave następuje po serii incydentów związanych z oraklami i silnikami ryzyka, które już wywołały niewygodne pytania o to, kto ponosi odpowiedzialność, gdy zautomatyzowane systemy ryzyka działają nieprawidłowo. W marcu, błędnie skonfigurowany orakel Chaos Labs na Aave spowodował błędne likwidacje pozycji o wartości około 26,9 miliona dolarów, wykorzystujących jako zabezpieczenie stakowany Ether, po tym jak agent ryzyka CAPO zgłosił niedokładnie niski stosunek ceny i doprowadził kilka kont poniżej ich progów współczynnika zdrowia (health-factor). Oddzielna analiza pośmiertna i zewnętrzne doniesienia oszacowały, że około 27 milionów dolarów w wymuszonych likwidacjach zostało wywołanych, gdy zawinięty (wrapped) stakowany Ether został niedowartościowany o około 2,85%, dotykając co najmniej 34 pozycji o wysokiej dźwigni finansowej, zanim parametry zostały ręcznie skorygowane. Chaos Labs i Aave podkreśliły, że nie powstały żadne złe długi i że poszkodowani użytkownicy zostaną zrekompensowani, ale ten epizod ilustruje szarą strefę prawną, na którą firma teraz zwraca uwagę: menedżerowie ryzyka podejmują decyzje dotyczące całego protokołu, które mogą przesuwać dziesiątki milionów dolarów w ciągu sekund, a mimo to działają bez wyraźnych regulacji ochronnych lub jasno zdefiniowanych systemów odpowiedzialności, jeśli te decyzje okażą się błędne.
Odejścia Chaos Labs, ACI i BGD Labs pozostawiają DAO Aave z mniejszą liczbą doświadczonych operatorów, dokładnie w momencie, gdy protokół wprowadza swoją architekturę v4 nowej generacji i wkracza głębiej w funkcje klasy instytucjonalnej. Całkowita wartość zablokowana (TVL) Aave wynosi dziesiątki miliardów dolarów, a protokół zwiększył swoje TVL o ponad 50% w niektórych ostatnich kwartałach, wyprzedzając szerszy sektor DeFi i sprawiając, że jego wybory dotyczące zarządzania ryzykiem stają się żywym problemem dla rynków daleko poza użytkownikami kryptowalut. Ponieważ wielu głównych współtwórców publicznie krytykuje dynamikę zarządzania i zgodność ryzyka, społeczność Aave będzie zmuszona odpowiedzieć na pytanie, które Chaos Labs pośrednio postawiło: kto dokładnie ponosi odpowiedzialność, gdy zdecentralizowane systemy ryzyka zawiodą na dużą skalę?
