Piątek przyniósł eskalację sporu między stanem a władzami federalnymi w kwestii rynków predykcyjnych na wielu frontach. Prokurator Generalna Nowego Jorku, Letitia James, dołączyła do dwustronnej koalicji 37 innych prokuratorów generalnych, wzywając sąd najwyższy Massachusetts do podtrzymania wstępnego nakazu przeciwko Kalshi. Później tego samego dnia CFTC pozwała Nowy Jork, aby zablokować egzekwowanie przez stan przepisów wobec giełd zarejestrowanych w CFTC.

Opinia przyjaciela sądu (amicus brief), złożona w Sądzie Najwyższym Massachusetts, zwraca się do sądu o potwierdzenie styczniowego orzeczenia, zgodnie z którym Kalshi nie może oferować kontraktów na wydarzenia sportowe mieszkańcom stanu bez licencji Komisji ds. Gier Massachusetts. Sygnatariusze reprezentują całe spektrum polityczne i obejmują prokuratorów generalnych z 37 stanów i Dystryktu Kolumbii.

"Kontrakty Kalshi na wydarzenia sportowe to po prostu nielegalny hazard pod inną nazwą i powinny podlegać tym samym zasadom, co każda inna licencjonowana platforma hazardowa" – powiedziała James w oświadczeniu.

Zgodnie z opinią, w 2025 roku użytkownicy Kalshi obstawiali na platformie ponad miliard dolarów każdego miesiąca, przy czym zakłady sportowe stanowiły około 90% tej kwoty w niektórych miesiącach. Koalicja argumentuje, że twierdzenie Kalshi, iż jej kontrakty są "swapami" podlegającymi wyłącznemu nadzorowi CFTC w ramach ustawy Dodda-Franka, błędnie interpretuje ustawę z 2010 roku. Prokuratorzy generalni twierdzą, że ustawa ta została stworzona w celu rozwiązania problemu instrumentów finansowych stojących za kryzysem z 2008 roku, a nie legalizacji hazardu sportowego w całym kraju w czasie, gdy prawo federalne nadal zabraniało stanom zezwalania na to.

CFTC odpowiada

Kilka godzin później CFTC złożyła własny pozew do Sądu Okręgowego Stanów Zjednoczonych dla Południowego Dystryktu Nowego Jorku, wskazując James, gubernator Kathy Hochul, New York State Gaming Commission, dyrektora wykonawczego Roberta Williamsa i sześciu komisarzy jako pozwanych.

Agencja domaga się wyroku deklaratoryjnego, stwierdzającego, że prawo federalne przyznaje jej wyłączną władzę nad kontraktami na wydarzenia, a także stałego nakazu sądowego blokującego stan przed egzekwowaniem, jak to określa, przepisów hazardowych o charakterze prewencyjnym wobec podmiotów zarejestrowanych w CFTC.

"Nowy Jork jest kolejnym stanem, który ignoruje prawo federalne i dziesięciolecia precedensu, starając się egzekwować stanowe przepisy hazardowe przeciwko giełdom zarejestrowanym w CFTC" – powiedział w oświadczeniu przewodniczący CFTC, Michael Selig. Agencja powołała się na październikowe pismo o zaprzestaniu działalności, które Kalshi otrzymało od nowojorskich regulatorów gier, a także na tegoroczne pozwy cywilne przeciwko Coinbase i Gemini, jako na działania ingerujące w jurysdykcję federalną.

James i Hochul, oboje Demokraci, wydali wspólne oświadczenie w piątek wieczorem, oskarżając administrację Trumpa o "priorytetyzowanie dużych korporacji kosztem konsumentów i najlepszych interesów nowojorczyków" i zobowiązując się do obrony stanowych przepisów hazardowych w sądzie.

Pozew CFTC w Nowym Jorku następuje po niemal identycznych pozwach, które agencja złożyła przeciwko Arizonie, Connecticut i Illinois 2 kwietnia. Selig stale rozszerzał stanowisko jurysdykcyjne agencji od czasu objęcia jej, gdzie zasiada jako jedyny obecny komisarz, wycofując propozycję z ery Bidena, która zakazywałaby kontraktów na wydarzenia polityczne, i ostrzegając stanowych regulatorów w lutym, że agencja "nie będzie już bezczynnie czekać".

Dotychczasowe mieszane wyniki prawne

Arizona, Connecticut i Illinois, trzy stany, które CFTC obecnie pozywa, wszystkie podpisały się pod piątkową opinią, podobnie jak Tennessee i New Jersey, gdzie sądy federalne dotychczas orzekły na korzyść Kalshi. Szeroki zakres sygnatariuszy, pochodzących ze stanów, które wygrały, przegrały lub jeszcze nie walczyły w sądzie, podkreśla, jak szeroko prokuratorzy generalni stanów postrzegają argument o prewencji jako zagrożenie dla tradycyjnej władzy stanowej nad hazardem.

Wyniki sądowe są podzielone. Sąd Apelacyjny USA dla Trzeciego Okręgu stanął po stronie Kalshi przeciwko New Jersey na początku tego miesiąca w orzeczeniu 2-1, a sędzia federalny z Tennessee przyznał firmie wstępny nakaz sądowy w lutym. Jednakże sędziowie stanowi i federalni w Nevadzie, Maryland, Ohio i Massachusetts orzekli przeciwko platformie.

Piątkowe działania wieńczą tydzień kaskadowych działań egzekucyjnych. James pozwała Coinbase i Gemini we wtorek, domagając się odpowiednio minimum 2,2 miliarda i 1,2 miliarda dolarów. Prokurator generalny Wisconsin złożył w czwartek pozwy cywilne przeciwko Kalshi, Polymarket, Robinhood, Crypto.com i Coinbase, twierdząc, że ich kontrakty na wydarzenia sportowe naruszają stanowy zakaz komercyjnego hazardu.

Rozwiń wykres

Wycena Kalshi ostatnio wyniosła około 22 miliardy dolarów po ujawnionej w marcu rundzie finansowania w wysokości miliarda dolarów, a w tym miesiącu odnotowała ponad 10 miliardów dolarów wolumenu obrotu, według panelu danych The Block. Analityk TD Cowen, Jaret Seiberg, stwierdził, że stany nadal wydają się mieć silniejszą pozycję prawną, a spór prawdopodobnie trafi do Sądu Najwyższego, a jego rozwiązanie może nie nastąpić przed 2028 rokiem.