Bitcoin (BTC) może spaść o dodatkowe 20% od obecnych poziomów, według André Dragoscha, szefa działu badań Bitwise w Europie.

W wywiadzie dla Garetha Jenkinsona z The Block, udzielonym w czwartek podczas BTC Prague, Dragosch wskazał na skupisko strukturalnych wsparć formujących się pod ceną spot aktywa, w tym 200-tygodniową średnią kroczącą na poziomie około 61 000 USD, zrealizowaną cenę w okolicach 56 000 USD oraz podstawę kosztową długoterminowych posiadaczy na poziomie około 48 000 USD, co określił jako scenariusz spadkowy „maksymalnego bólu”.

Według Dragoscha, eksperymentalny „model prawdopodobieństwa dna cyklu” Bitwise zaczął wskazywać na wzrost w zeszłym tygodniu, mimo że wskaźniki onchain pozostawały poniżej ekstremów typowo kojarzonych z poprzednimi dołkami cykli.

Bitcoin spadł o około 28% z majowego szczytu w pobliżu 82 000 USD do poniżej 60 000 USD podczas ostatniej korekty, według strony cen BTC The Block. W piątek aktywo było notowane powyżej 63 300 USD, co stanowi wzrost o 0,9% w ciągu ostatnich 24 godzin, z kapitalizacją rynkową wynoszącą około 1,3 biliona USD.

Szersze badania rynku odzwierciedlają ostrożne podejście do pozycjonowania cyklicznego. Alex Thorn, Szef Badań Firmy Galaxy, stwierdził, że bitcoin jeszcze nie osiągnął dna, zauważając, że dotychczas uruchomiono tylko cztery z 13 historycznych wskaźników dna.

W scenariuszu bazowym, przedstawionym w raporcie udostępnionym The Block w czwartek, Galaxy prognozuje potencjalne dno w przedziale od 40 000 do 46 000 USD, w okresie od teraz do czwartego kwartału 2026 roku. Firma dodała również, że tradycyjne założenia dotyczące spadków od szczytu do dołka o 75% do 80% są mniej prawdopodobne, ponieważ amplitudy cykli Bitcoina ulegają kompresji.

Tymczasem Dragosch przypisał ostatnią wyprzedaż głównie odpływom netto z giełdowych produktów inwestycyjnych (ETP) w wysokości około 2 miliardów USD tygodniowo, co odpowiada około 50 000 BTC skutecznie sprzedanych na rynek w krótkim czasie.

Odróżnił to od niedawnej symbolicznej sprzedaży 32 BTC przez Strategy, zauważając, że zakupy korporacyjnych skarbców od Strategy i innych firm nie uległy znacznemu spowolnieniu.

Jeśli chodzi o altcoiny, Indeks Ekscytacji Altcoinami Bitwise nie wykazuje żadnego sygnału, powiedział Dragosch. Katalizatorem dla sezonu altcoinów jest to, czy USA uchwalą ustawę Clarity Act dotyczącą struktury rynku kryptowalut, przy czym Polymarket wycenia to prawdopodobieństwo na około 60% w tym roku, według Dragoscha.