Rajd Bitcoina do 78 000 USD napotkał opór w zeszłym tygodniu, a strateg ds. aktywów cyfrowych Schwab wskazał na dwa poziomy bazy kosztowej inwestorów, które mogą utrzymać ceny w trendzie bocznym – nawet gdy napływy do ETF-ów i optymizm związany z zawieszeniem broni zapewniają podstawowe wsparcie.
Wiodąca kryptowaluta jest obecnie notowana w okolicach 76 800 USD, spadając z zeszłotygodniowego szczytu 77 900 USD, według danych CoinGecko. Wzrosła o 2,3% w ciągu ostatnich 24 godzin, wspierana napływami 1,4 miliarda USD do funduszy kryptowalutowych w zeszłym tygodniu – co stanowiło najsilniejszy tygodniowy wynik od stycznia.
Baza kosztowa aktywnych inwestorów, czyli miara średniej ceny zapłaconej za Bitcoina nabytego na rynkach wtórnych, wynosi około 78 000 USD, czyli na tym poziomie, gdzie rajd z zeszłego tygodnia zatrzymał się, według Jima Ferraioliego, Dyrektora ds. Badań i Strategii Walut Cyfrowych w Schwab Center for Financial Research.
Powyżej tego poziomu, około 83 000 USD, znajduje się średnia baza kosztowa dla wszystkich spotowych ETP-ów Bitcoina, poziom, na którym nowi inwestorzy kryptowalutowi mogą być skłonni sprzedać, aby odzyskać straty. 200-dniowa prosta średnia ruchoma na poziomie prawie 87 000 USD reprezentuje długoterminowy trend cenowy, znajdujący się tuż powyżej poziomu 83 000 USD.
„Obie miary sugerują, że przeciętny inwestor Bitcoina ponosi obecnie straty” – powiedział Ferraioli w rozmowie z Decrypt. „Te poziomy mogą służyć jako znacznie silniejsze obszary oporu niż średnie ruchome”.
Popyt instytucjonalny może wchłonąć presję sprzedażową na tych poziomach, według Simona Jonesa, współzałożyciela i CEO Reya.
„Poziom 83 000 dla kupujących spotowe ETP-y jest bardziej interesującym poziomem do obserwacji” – powiedział Decrypt. „Są to w dużej mierze inwestorzy instytucjonalni, którzy weszli na rynek poprzez regulowane produkty, cierpliwy kapitał, który wszedł z przyczyn strukturalnych, a nie dla szybkiego handlu. Biorąc pod uwagę obserwowane stałe napływy, istnieje uzasadniona teza, że nowy popyt wchłonie wszelkie realizacje zysków na tym poziomie”.
Po stronie byków, fundusze kryptowalutowe odnotowały trzy kolejne tygodnie pozytywnych przepływów, z dominującymi napływami z USA w wysokości 1,5 miliarda USD w zeszłym tygodniu, według CoinShares. Morgan Stanley uruchomił swój spotowy ETF na Bitcoina w tym miesiącu, a Goldman Sachs złożył wniosek o własny dochodowy ETF na Bitcoina krótko po tym, poszerzając dostęp instytucjonalny i poprawiając fundamentalne perspektywy wiodącej kryptowaluty.
Popyt instytucjonalny jest najbardziej wiarygodnym katalizatorem, powiedział Andri Fauzan Adziima, szef badań w Bitrue, w rozmowie z Decrypt. „Zaobserwowaliśmy wiele silnych dni napływów w kwietniu, w tym wyróżniający się jednodniowy wzrost o 664 miliony USD 17 kwietnia, prowadzony przez IBIT BlackRocka i FBTC Fidelity. To stałe wchłanianie podaży wyróżnia obecny cykl od wcześniejszych manii napędzanych przez inwestorów detalicznych”.
Jednak utrzymują się przeciwności. Kwietniowy sezon podatkowy może skłonić do rebalansowania portfela, co ogranicza potencjał wzrostowy aktywów ryzykownych ogólnie, podczas gdy zawieszenie broni między USA a Iranem pozostaje kruche.
Użytkownicy rynku przewidywań Myriad, należącego do macierzystej firmy Decrypt, Dastan, przypisali 62% szans, że ropa naftowa osiągnie poziom 120 USD za baryłkę, co podkreśla utrzymującą się niepewność geopolityczną. Jednak pozostają optymistyczni w średnim terminie, dając 74% szans na to, że prezydent USA Donald Trump ogłosi zakończenie operacji wojskowych przeciwko Iranowi przed czerwcem.
Chociaż ponowne testowanie 50-dniowej SMA nie byłoby zaskakujące, Ferraioli powiedział, że rynek nadal czeka na przyjęcie ustawy CLARITY Act jako „głównego katalizatora do zresetowania impetu” na rynku kryptowalut.
Ustawa o przejrzystości rynku aktywów cyfrowych z 2025 r., często określana jako CLARITY Act, utknęła w Senackiej Komisji Bankowej USA, a planowane poprawki zostały opóźnione z powodu intensywnych sporów dotyczących przepisów o rentowności stablecoinów.
Do tego czasu te poziomy oporu mogą utrzymywać ceny w stosunkowo ograniczonym zakresie w krótkim terminie. Inwestorzy detaliczni pozostają jednak optymistyczni, przypisując 60% szans, że Bitcoin utrzyma się powyżej 76 000 USD do godziny 16:00 UTC 22 kwietnia – w porównaniu do 33,5% zaledwie dwa dni wcześniej – co sugeruje, że nastroje mogą szybko się zmienić, jeśli kluczowe poziomy się utrzymają.
