Bitcoin handlował powyżej 66 000 USD, a ether powyżej 1800 USD we wtorek, kontynuując rajd zbudowany na łagodzeniu napięć geopolitycznych, podczas gdy token Hyperliquid (HYPE) osiągnął nowe historyczne maksimum powyżej 76 USD, zgodnie ze stroną cenową The Block.

Wcześniej w tym tygodniu bitcoin (BTC) przekroczył 65 000 USD, ponieważ doniesienia o porozumieniu pokojowym między USA a Iranem złagodziły obawy geopolityczne, co przyczyniło się do czwartego z rzędu dnia wzrostów.

Oddzielnie, dyrektor ds. inwestycji w Strive powiedział, że przedłużająca się słabość bitcoina może doprowadzić do konsolidacji wśród firm zarządzających skarbcem korporacyjnym, co jest dynamiką, która obecnie przyciąga świeżą uwagę, ponieważ kilku analityków kwestionuje, czy obecne odbicie odzwierciedla trwały popyt.

Rekordowy bieg HYPE

Ruch ten nastąpił wraz z ciągłym zainteresowaniem instytucjonalnym Hyperliquid, a fundusze ETF spot HYPE zbliżały się do 900 milionów dolarów łącznego wolumenu obrotu jako wczesny sygnał popytu.

Wzrost HYPE powyżej 76 USD przedłuża wielomiesięczną wspinaczkę związaną z mechanizmami wykupu Hyperliquid, gdzie większość opłat platformy trafia do Funduszu Pomocy, który systematycznie nabywa token na otwartym rynku. Wcześniej Citrini Research nazwał Hyperliquid „przekonującą” inwestycją ze względu na tę strategię wykupu i popyt na ETF.

Rozwiń wykres

Spotowe ETF-y HYPE, w tym produkty Bitwise, 21Shares i Grayscale, odnotowały przeważnie pozytywne wpływy netto od ich uruchomienia 12 maja, co stanowi kontrast w stosunku do utrzymujących się odpływów, które w tym samym okresie dotknęły spotowe fundusze bitcoin i ether.

Brak potwierdzonego dna

Wintermute stwierdził, że odbicie bitcoina z niskich 60 000 USD nie potwierdza jeszcze strukturalnego dna, ostrzegając, że przepływy funduszy ETF, stablecoinów i aktywów cyfrowych w skarbcach korporacyjnych nadal nie wykazują wyraźnego odwrócenia.

Market maker powiedział, że bitcoin może pozostać niestabilny w warunkach niskiej płynności letniej i może nadal spaść do zakresu 50 000 USD, dodając, że utrzymujące się wpływy z ETF-ów i stablecoinów są sygnałem, na który należy zwracać uwagę.

Analitycy z Glassnode dodali, że intensywność kapitulacji słabnie, a zachowanie kupujących stało się konstruktywne, ale nazwali ten ruch bazą konsolidacji, a nie potwierdzonym odwróceniem trendu.

Firma wskazała na niski wolumen, malejący ślad instrumentów pochodnych i trwające odpływy kapitału jako dowód na to, że ponowne zaangażowanie instytucjonalne pozostaje brakującym katalizatorem.

Rozwiń wykres

Sprzedaż się zatrzymała, kupno jeszcze się nie potwierdziło

Analitycy Bitfinex powtórzyli pogląd Wintermute i Glassnode, stwierdzając, że presja sprzedaży bitcoina zelżała, ale prawdziwy popyt jeszcze się nie zmaterializował.

„To, co pokazuje rynek, to wyczerpanie sprzedających pojawiające się w tym samym momencie co makro-odprężenie, co jest innym warunkiem niż prawdziwy popyt” – napisała firma, dodając, że byki napotykają przeszkody, zanim utworzy się trend wzrostowy.

Analitycy umieścili bitcoina między zagregowaną ceną realizacji w pobliżu 54 000 USD jako dno cyklu a oporem w pobliżu 68 000 USD i wyższym poziomem pochodzącym od kohort krótkoterminowych posiadaczy.

Bitfinex stwierdził, że popyt ze strony funduszy ETF i firm zarządzających skarbcem musi stać się pozytywny, zanim bitcoin będzie mógł utrzymać ofertę spot, i ostrzegł, że załamanie zawieszenia broni w Iranie może odwrócić makro-wiatr, który obecnie wspiera zarówno bitcoina, jak i złoto.

Normalizacja zmienności przed posiedzeniem FOMC

Dział instrumentów pochodnych Laser Digital odnotował, że 200-dniowa średnia krocząca bitcoina utrzymała się jako kluczowy poziom wsparcia w weekend, przy zmniejszonej presji sprzedaży i stonowanych odpływach z ETF-ów w porównaniu z poprzednim tygodniem.

Zrealizowana zmienność utrzymywała się poniżej 1% w zeszłym tygodniu, poza gwałtownym jednodniowym rajdem związanym z wiadomościami o rozwiązaniu konfliktu, a zmienność implikowana również spadła.

Dział powiedział, że tegoroczne posiedzenie Rezerwy Federalnej, pierwsze pod przewodnictwem nowego prezesa Kevina Warsha, jest dominującym katalizatorem, obok decyzji banków centralnych z RBA, BOJ i BOE.

Rozwiń wykres

Co dalej

Dwudniowe posiedzenie Rezerwy Federalnej zakończy się w środę pierwszą konferencją prasową Warsha jako przewodniczącego.

Bitfinex stwierdził, że wiarygodne złagodzenie presji inflacyjnej napędzanej ropą naftową mogłoby dać Fedowi podstawy do traktowania majowego skoku cen jako przejściowego, jednocześnie ostrzegając, że odwrócenie zawieszenia broni przywróciłoby presje, które umowa USA-Iran złagodziła.