Bitcoin był notowany poniżej 80 000 USD w piątek po tym, jak pięciodniowa seria napływów do spotowych ETF-ów, która podtrzymała jego odbicie od lutowych minimów, została przerwana, z oznakami niewielkiego udziału drobnych inwestorów w obliczu niepewności makroekonomicznej i globalnych konfliktów.

Pilnie śledzony kwietniowy raport o sytuacji zatrudnienia przekroczył oczekiwania, a tworzenie miejsc pracy pozostało solidne. Chociaż pomógł on wyjaśnić obraz makroekonomiczny, niewiele zdziałał w rozwiązaniu innych głównych ryzyk wpływających na cenę.

Spotowe fundusze ETF na Bitcoina (BTC) odnotowały w czwartek odpływy netto w wysokości 277 milionów dolarów, co było pierwszą negatywną sesją po pięciu kolejnych dniach napływów o łącznej wartości 1,69 miliarda dolarów, według danych SoSoValue. Podobnie, wszystkie 10 spotowych ETF-ów na Ether (ETH) odnotowało tego samego dnia odpływy w wysokości 104 milionów dolarów, przy czym żaden z funduszy nie zanotował napływów netto.

Rozwiń wykres

Zmiana w przepływach zbiegła się z odnowionymi wątpliwościami co do zawieszenia broni między Iranem a USA. Rynki predykcyjne wyceniają 97% prawdopodobieństwo braku normalizacji w Cieśninie Ormuz do 15 maja.

Irańscy urzędnicy oskarżyli Waszyngton o naruszenie uzgodnionych warunków w nocy, a doniesienia o nowych atakach w pobliżu Cieśniny Ormuz spowodowały wzrost cen ropy w piątek rano, częściowo niwelując 8% spadek cen ropy Brent, który podniósł aktywa ryzyka w połowie tygodnia.

Jednak szersze przewartościowanie makroekonomiczne nie zostało cofnięte wraz z ropą.

Rynki kontraktów swapów wieczystych wyceniają ponad 50% prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Fed do kwietnia 2027 roku, z wcześniejszym luzowaniem odłożonym na 2028 rok – jastrzębie przesunięcie, które utrzymało się, nawet gdy rentowność 10-letnich obligacji skarbowych spadła do około 4,34% w czwartek, zgodnie z tygodniowym raportem QCP.

Biuro Statystyki Pracy poinformowało, że gospodarka USA dodała 115 000 miejsc pracy w kwietniu – prawie dwukrotnie więcej niż konsensus prognozujący 62 000 – podczas gdy dane za marzec zostały zrewidowane w górę do 185 000. Bezrobocie utrzymało się na poziomie 4,3%.

Chociaż silne dane wspierają krótkoterminowy byczy sentyment rynkowy typu "risk-on", przestrzeń Fed do obniżek stóp procentowych pozostaje ograniczona przez uporczywą inflację napędzaną energią, a nie przez obraz rynku pracy.

Rynek traktuje teraz inflację napędzaną energią jako ograniczenie strukturalne, a nie przejściowe.

Ograniczenia kryptowalut

Ponadto, wewnętrzna kompozycja rajdu Bitcoina stanowi jego własny sufit.

Przełamanie Bitcoina powyżej 81 000 USD było napędzane głównie przez instytucjonalne kupowanie spotowe i likwidacje krótkich pozycji, a nie przez udział drobnych inwestorów, przy czym stopy finansowania pozostały niezwykle niskie przez cały ruch, według Jake'a Kennisa, starszego analityka badawczego w Nansen.

Pozycjonowanie "smart money" na HyperLiquid przed ogłoszeniem danych o zatrudnieniu odzwierciedlało tę ostrożność, z zakupem netto BTC w wysokości zaledwie 5,3 miliona dolarów w ciągu 24 godzin. Sygnalizowało to "skromne przepływy, a nie budowanie przekonania", napisał Kennis.

Bez wzrostu udziału drobnych inwestorów, spadki w kierunku strefy wsparcia 75 000-78 000 USD pozostają możliwe, powiedziała Lacie Zhang, analityk badawczy w Bitget Wallet.

Co ważne, ustawa CLARITY dotycząca struktury rynku kryptowalut przeszła w tym tygodniu główną przeszkodę proceduralną do oceny w Senacie, a E-Trade Morgan Stanley wprowadziło handel kryptowalutami z opłatą 50 punktów bazowych, wprowadzając aktywa cyfrowe do głównego nurtu dystrybucji brokerskiej. Żadne z tych wydarzeń nie poruszyło rynku w tym tygodniu.

Według strony cenowej The Block, BTC i ETH zmieniły właścicieli odpowiednio po 79 700 USD i 2 270 USD po raporcie o zatrudnieniu.

Rozwiń wykres