Gdy Bitcoin spadł poniżej 60 000 USD w zeszłym tygodniu po raz pierwszy od 2024 roku, mógł zbliżyć się do znalezienia dna bessy – jednak nie ma wystarczającego popytu, aby utrzymać wzrost cen, według nowego raportu firmy analitycznej CryptoQuant.

Według firmy, jednym z najważniejszych wskaźników dla Bitcoina jest jego cena zrealizowana, czyli średnia cena nabycia dla wszystkich uczestników rynku. Obecnie CryptoQuant szacuje ten wskaźnik na około 53 600 USD, czyli około 13% poniżej aktualnej ceny Bitcoina wynoszącej około 61 680 USD.

„Historycznie, Bitcoin osiągał dno na poziomie ceny zrealizowanej lub nieznacznie poniżej niej w każdym większym cyklu bessy” – napisali analitycy. „W listopadzie 2022 roku, dno wywołane przez FTX na krótko przebiło cenę zrealizowaną, po czym nastąpiło strukturalne odbicie”.

Jednakże, choć Bitcoin odbił się po spadku poniżej poziomu 60 000 USD, firma nie wierzy, że istnieje wystarczający popyt, aby w najbliższym czasie wywołać gwałtowne ożywienie cen.

„Potwierdzone dno bessy lub bycze odwrócenie trendu może jeszcze zająć trochę czasu, aby się rozwinąć” – zauważa raport – „ponieważ dane on-chain i z instrumentów pochodnych nadal wykazują przyspieszone kurczenie się zarówno spekulacyjnego, jak i widocznego popytu spot”.

Dane zebrane przez firmę, które łączą likwidacje długich pozycji i kurczenie się popytu spot na Bitcoina, wskazały ostatnio na „najpoważniejsze jednodniowe zniszczenie popytu od stycznia 2022 roku”.

„Obecnie jest strukturalnie mniej kupujących Bitcoina niż rok temu – co eliminuje podstawę popytu wymaganą do utrzymania jakiegokolwiek ożywienia cen” – napisano.

Firma wskazała na znaczące odpływy z ETF-ów, które uważa za „kategoryczne odwrócenie trendu”, jako główny dowód wycofywania się popytu. Odpływy i rotacja kapitału z Bitcoina zostały powtórzone przez byczego inwestora w Bitcoina, współzałożyciela i prezesa MicroStrategy, Michaela Saylora, który w zeszłym tygodniu nazwał ten ruch „rotacją kapitału, a nie osłabieniem Bitcoina”.

Od 14 maja spotowe ETF-y Bitcoinowe miały tylko jeden dzień napływów, co spowodowało łączny odpływ ponad 4,8 miliarda dolarów w tym okresie, według danych z Farside Investors.

Niemniej jednak, posiadacze nadal nie osiągnęli poziomów kapitulacji, według CryptoQuant, które zauważyło, że zrealizowane straty będą musiały przyspieszyć, aby „usunąć nadwyżkę podaży, niezbędną do wsparcia trwałego ożywienia cen”.

Bitcoin spadł o 6,6% w ostatnim tygodniu i jest obecnie 51% poniżej swojego rekordowego poziomu 126 080 USD.