Popyt na Bitcoin po ponownym wyborze prezydenta Donalda Trumpa w 2024 roku został nazwany częścią „Trump Trade”—sposobu na opisanie związku głównej kryptowaluty z Trumpem oraz oczekiwań co do bardziej przyjaznej kryptowalutom administracji i korzystnych polityk.
Ci, którzy się przyłączyli, radzili sobie całkiem dobrze—przez pewien czas.
Jednak prawie dwa lata później, traderzy kryptowalut znajdują się jeszcze poniżej punktu wyjścia, ponieważ Bitcoin handluje z dyskontem w stosunku do poziomu z dnia wyborów. Niedawno jego cena wynosiła 60 619 USD—około 12,6% poniżej ceny zamknięcia około 69 355 USD z 5 listopada 2024 roku, dnia, w którym oddano głosy.
Dzień przed dniem wyborów, BTC zamknął się w okolicach 67 793 USD, według danych z CoinGecko. Następnego dnia poszybował do nowego rekordu wszech czasów powyżej 75 000 USD, a analitycy przewidywali jeszcze wyższe poziomy w kolejnych miesiącach, co ostatecznie okazało się prawdą, gdy prezydent Trump został inaugurowany po raz drugi, a BTC osiągnął jeszcze wyższe poziomy około 109 000 USD w styczniu.
Nienasycony popyt ze strony funduszy ETF na Bitcoin, których aktywa pod zarządzaniem wzrosły z około 37 miliardów dolarów w styczniu 2025 roku do ponad 62 miliardów dolarów w szczytowym momencie w 2025 roku, pomógł pchnąć BTC jeszcze wyżej przez pierwszy rok drugiej kadencji Trumpa.
Rosnący trend skarbców aktywów cyfrowych (DAT), napędzany Strategią Michaela Saylora, również wygenerował miliardy dolarów popytu, gdy firmy notowane na giełdzie ścigały się, aby dodać Bitcoin do swoich bilansów. Wśród tych firm znalazła się własna firma Trumpa, Trump Media and Technology Group (DJT), która dodała 2 miliardy dolarów w BTC i papierach wartościowych powiązanych z Bitcoinem w lipcu, zaledwie kilka miesięcy przed tym, jak główna kryptowaluta ostatecznie osiągnęła swój szczytowy poziom 126 080 USD.
Jednak Bitcoin nie był w stanie utrzymać ogromnego wzrostu impetu, który niósł go od listopada 2024 roku do października 2025 roku. Zaledwie kilka dni po tym, jak Bitcoin osiągnął ten październikowy szczyt, padł ofiarą rekordowej fali likwidacji o wartości 19 miliardów dolarów, która zapoczątkowała spiralę na rynkach kryptowalut, spadając z ponad 121 000 USD do 106 000 USD.
Bitcoin na krótko odbił, ale utrzymał słabość do końca roku, spadając dalej do około 88 000 USD wraz z nadejściem nowego roku. W styczniu 2026 roku inwestorzy instytucjonalni napędzali to osłabienie, wycofując środki z funduszy ETF na Bitcoin, które stale rosły przez cały 2025 rok, odnotowując ponad 1,5 miliarda dolarów odpływów netto w samym styczniu, według danych z Farside.
Następnie, niepewność makroekonomiczna i ryzyka geopolityczne związane z wojną w Iranie zaczęły narastać w lutym i utrzymują się do dziś, zwiększając prawdopodobieństwo podwyżek stóp procentowych—a nie obniżek, których wcześniej oczekiwali inwestorzy, napędzając zainteresowanie aktywami ryzykownymi.
Nawet współzałożyciel i prezes wykonawczy Strategy, Michael Saylor, który wcześniej mówił inwestorom, aby „sprzedali nerkę” zanim Bitcoina, ustąpił pod koniec maja, rozstając się z 32 BTC ze skarbca swojej firmy za około 2,5 miliona dolarów.
Sell a kidney if you must, but keep the Bitcoin.
— Michael Saylor (@saylor) February 28, 2025
Ten ruch, sygnalizowany przez Saylora, ale wciąż postrzegany jako cios w postrzeganie wiodącej kryptowaluty, poprzedził jeszcze znaczniejszy spadek, który posłał BTC poniżej 60 000 USD w piątek po raz pierwszy od 2024 roku.
Chociaż Saylor nie skomentował, czy jego firma odegrała rolę w spadku, wskazał to, co opisał jako „historyczną” rotację kapitału z kryptowalut w kierunku AI—czego dowodem są odpływy z funduszy ETF w wysokości ponad 4 miliardów dolarów w mniej niż miesiąc—jako kluczową przyczynę spadku BTC.
Obecnie Bitcoin jest o prawie 52% niżej od swojego rekordu wszech czasów, a jego cena w sobotę zmienia się, pozostawiając inwestorów z pytaniami o jego krótkoterminowe perspektywy—i o to, czy wpływ Trumpa na rynek kryptowalut osłabł.
Za czasów Trumpa, który niedawno napisał, że „nigdy nie zawiedzie kryptowalut,” w zeszłym roku uchwalono ustawę GENIUS Act, zapewniającą jasność regulacyjną dla przyjęcia stablecoinów. Jednak rezerwa Bitcoina posuwa się w „rozważnym” tempie, a ustawa Clarity Act—szerzej zakrojona regulacja dotycząca kryptowalut, o którą branża agresywnie walczyła—nadal jest daleka od mety, mimo że przeszła głosowanie w komisji w maju.
