Wąski zakres handlowy ustępuje presji sprzedaży dla bitcoina (BTC) przed kluczowym oknem makro, gdyż wiodąca kryptowaluta spadła w piątek poniżej 67 000 USD, według strony z cenami The Block.
Ruch ten następuje po odpływach netto w wysokości 171 milionów dolarów z amerykańskich spotowych funduszy ETF bitcoina 26 marca, a także po ciągłych odpływach z funduszy etheru, co razem rozszerza szerszy wzorzec nierównego popytu instytucjonalnego. Ethereum (ETH) następnie spadło w piątek poniżej poziomu 2000 USD, obecnie handlując w okolicach 1993 USD.
Jednocześnie, duże kwartalne wygasanie opcji zwiększa krótkoterminową niepewność. Według danych z Greekslive, dziś rozliczono kontrakty bitcoinowe o wartości około 13 miliardów dolarów, przy pozycjonowaniu przechylonym w stronę opcji kupna (calls), co sugeruje oczekiwania wzrostowe, nawet gdy ceny spot słabną.
Rozbieżność między pozycjonowaniem a akcją cenową sugeruje, że rynek jest uwięziony między oczekiwaniami a rzeczywistością makro.
W obliczu zbieżności bodźców, analitycy twierdzą, że następna faza będzie kształtowana mniej przez katalizatory specyficzne dla kryptowalut, a bardziej przez krótkie okno geopolityczne.
10-dniowa pauza w potencjalnej eskalacji militarnej USA stworzyła to, co Rania Gule, starszy analityk rynku w XS.com, opisuje jako odliczanie dla rynków, gdzie kierunek zależy od tego, czy napięcia złagodnieją, czy się nasilą.
Dolar amerykański już reaguje. Indeks Dolara zbliża się do 100, wspierany przez popyt na bezpieczne aktywa (safe-haven), podwyższone rentowności i utrzymujące się obawy inflacyjne związane z rynkami energii.
W rezultacie płynność ulega kompresji, jak stwierdzili analitycy Bitunix. "Rozbieżność w kontroli energii, zacieśnianiu polityki pieniężnej i eskalacji konfliktu spycha płynność w zakres kompresji", zauważyli. Eksperci wskazują również na strukturę rynku napędzaną bardziej redystrybucją kapitału niż kierunkowym przekonaniem.
Ostatnia akcja cenowa Bitcoina odzwierciedliła tę zmianę. Aktywo przeszło od próby wybicia na początku tygodnia do bardziej defensywnej postawy, handlując zgodnie z szerszym trendem de-risking, ponieważ ceny ropy, rentowności i ryzyko geopolityczne pozostają podwyższone.
QCP Capital zauważył, że kryptowaluty nadal zachowują się jak aktywa wrażliwe na płynność, a nie jako bezpieczna przystań, przy czym akcja cenowa stabilizuje się, ale przekonanie pozostaje ograniczone.
Tymczasem, przepływy oferują jedynie częściowe wsparcie. Popyt na spotowe fundusze ETF w marcu poprawił się w porównaniu z lutym, ale pozostaje niespójny od początku roku, co czyni rynek podatnym na wahania makro.
Rozwiń wykres
Geopolityka pozostaje dominującą zmienną, według wielu analityków. Sprzeczne sygnały dotyczące negocjacji USA-Iran, w połączeniu z trwającym pozycjonowaniem wojskowym na Bliskim Wschodzie, utrzymywały rynki w napięciu, zwłaszcza przed weekendem, kiedy ryzyko eskalacji jest zazwyczaj wyceniane bardziej agresywnie.
Rezultatem jest rynek w stanie oczekiwania. Jeśli napięcia złagodnieją, a dolar osłabnie, płynność może powrócić i wspierać ponowne dążenie w górę. Jeśli dolar będzie nadal umacniał się wraz z ropą i rentownościami, aktywa ryzykowne, takie jak BTC, mogą pozostać na niskim poziomie lub dryfować w dół.
Zastrzeżenie: The Block jest niezależnym medium, które dostarcza wiadomości, badania i dane. Od listopada 2023 r. Foresight Ventures jest większościowym inwestorem The Block. Foresight Ventures inwestuje w inne firmy z przestrzeni kryptowalut. Giełda kryptowalut Bitget jest głównym LP dla Foresight Ventures. The Block nadal działa niezależnie, aby dostarczać obiektywnych, wpływowych i aktualnych informacji o branży kryptowalut. Oto nasze aktualne oświadczenia finansowe.
© 2026 The Block. Wszelkie prawa zastrzeżone. Ten artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny. Nie jest oferowany ani przeznaczony do wykorzystania jako porada prawna, podatkowa, inwestycyjna, finansowa ani żadna inna.
