Obecny cykl rynkowy Bitcoina (BTC) jest „dramatycznie” słabszy niż trzy poprzednie cykle, według Alexa Thorna, szefa działu badań w firmie inwestycyjnej Galaxy.
Thorn porównał dynamikę cen od halvingu Bitcoina w kwietniu 2024 roku do cykli zapoczątkowanych w latach 2012, 2016 i 2020; obecny cykl wykazuje znacznie stłumioną zmienność i mniejszy potencjał wzrostu. Historyczne maksimum powyżej 125 000 USD, osiągnięte 5 października 2025 roku, było zaledwie o 97% wyższe od ceny halvingu w 2024 roku, wynoszącej około 63 000 USD.
Cena BTC wzrosła o około 9294% podczas cyklu halvingu w 2012 roku, osiągając szczyt około 1163 USD, i wzrosła o około 2950% podczas cyklu halvingu w 2016 roku, osiągając szczyt około 19 891 USD. Halving w 2020 roku odnotował wzrost ceny o około 761%.
„Czwarty cykl radzi sobie dramatycznie gorzej niż poprzednie”, powiedział Thorn w poście na X, pytając: „Czy to nowa norma, czy też to nowa norma, dopóki nią nie przestanie być?”
Malejąca zmienność w każdym kolejnym cyklu halvingu BTC sugeruje, że tradycyjna dynamika rynku się zmienia i że cena BTC może zacząć być bardziej pod wpływem innych czynników, a nie halvingu czy czteroletniej teorii cyklu rynkowego.
30-dniowy Indeks Zmienności Bitcoina, który 2 kwietnia 2020 roku wzrósł do 9,64%, nie przekroczył 3,11% w obecnym cyklu, a ostatni raz taką wartość odnotowano 24 sierpnia 2024 roku. Według danych Bitbo, najnowsze 30-dniowe oszacowanie dla tego wskaźnika zmienności wynosi 1,75%.
Powiązane: Rajd Bitcoina „jeszcze zbyt wcześnie”, by go ogłaszać, ponieważ popyt pozostaje w tyle za wychodzącym kapitałem: Analityk
BTC osiągnął wówczas historyczne maksimum powyżej poziomu 70 000 USD w marcu 2024 roku — na miesiąc przed halvingiem w kwietniu 2024 roku.
Zatwierdzenie spotowych funduszy ETF Bitcoina w Stanach Zjednoczonych w styczniu 2024 roku było głównym katalizatorem wzrostu cen.
Ta historyczna anomalia, polegająca na osiągnięciu przez BTC nowego historycznego maksimum przed halvingiem, wypaczyła wyniki cenowe obecnego cyklu, jak twierdzą krytycy analizy Thorna.
Spadki Bitcoina stały się również mniej dotkliwe, ponieważ zmienność spadła, według Fidelity Digital Assets.
Poprzednie rynki niedźwiedzia Bitcoina odnotowały spadki od 80% do 90%, według Zacka Wainwrighta, analityka badań w Fidelity Digital Assets.
Jednak spadek Bitcoina do 60 000 USD z historycznego maksimum powyżej 125 000 USD stanowi spadek nieco ponad 50%, zauważono w analizie Fidelity.
W marcu Jan van Eck, dyrektor generalny firmy zarządzającej aktywami VanEck, powiedział, że BTC jest bliski osiągnięcia dna i że spodziewa się, iż cena zacznie stopniowo rosnąć ponownie w 2026 roku.
Ostatnio największa kryptowaluta notowana była po około 74 703 USD, co oznacza wzrost o prawie 5% w ciągu ostatnich siedmiu dni, według danych TradingView.
Magazyn: Bitcoin nie osiągnie 1 miliona dolarów do 2030 roku, mówi doświadczony trader Peter Brandt
