Bitcoin zbliża się do jednego z największych w tym roku wygaśnięć opcji, podczas gdy rynki spot pozostają pod presją.
Około 153 500 kontraktów opcyjnych na Bitcoin ma wygasnąć w piątek, 26 czerwca, o wartości nominalnej około 9,3 mld USD.
Termin na koniec miesiąca i koniec kwartału sprawia, że to wydarzenie jest większe niż zwykłe tygodniowe wygaśnięcie. Traderzy często dostosowują pozycje w tych terminach, co może powodować krótkoterminowe wahania cen. Bitcoin był notowany w pobliżu 59 648 USD w momencie pisania artykułu, po osiągnięciu śróddziennego minimum w okolicach 58 189 USD.
Zgodnie z aktualizacją rynku Deribit, BTC wchodzi w wygaśnięcie znacznie poniżej swojego poziomu maksymalnego bólu (max pain) wynoszącego 72 000 USD.
„Ostatnie kwartalne wygaśnięcia wykazały ograniczone dowody na stały efekt przypinania (pinning effect) przed rozliczeniem” – dodał Deribit.
Maksymalny ból to cena, przy której największa liczba opcji wygasa bez wartości. Gdy cena spot jest znacznie poniżej tego poziomu, wiele opcji call traci wartość przy wygaśnięciu. Nie zawsze powoduje to wzrost ceny, ale pokazuje, jak daleko rynek oddalił się od byczego pozycjonowania.
Tegoroczna partia opcji na Bitcoin ma wskaźnik put/call bliski 0,73. Oznacza to, że kontrakty call nadal przewyższają liczbę kontraktów put, ale zapotrzebowanie na zabezpieczanie się przed spadkami wzrosło, ponieważ ceny spot słabną.
GreeksLive podało, że skośność 25-delta BTC pogorszyła się we wszystkich krótkoterminowych terminach wygaśnięcia. Firma stwierdziła, że opcje put są teraz notowane z premią w stosunku do opcji call w przypadku głównych tenorów. Pokazuje to, że traderzy płacą więcej, aby zabezpieczyć się przed dalszymi spadkami.
Całkowite otwarte pozycje w opcjach na Bitcoin wzrosły do około 34 mld USD na wszystkich giełdach, zgodnie z danymi opcji CoinGlass. Dane Deribit pokazują również duże otwarte pozycje wokół ceny wykonania 80 000 USD, podczas gdy cena wykonania 60 000 USD pozostaje kluczowym obszarem spadkowym.
Jak wcześniej informowano, wygaśnięcie opcji o wartości 2,13 mld USD w zeszłym tygodniu utrzymało poziom 60 000 USD w centrum uwagi. GreeksLive ostrzegało, że wyraźne przełamanie poniżej tego poziomu mogłoby wymusić większą aktywność hedgingową i przyspieszyć sprzedaż.
Ether również stoi w obliczu dużego wygaśnięcia. Około 1 mln kontraktów opcyjnych ETH ma wygasnąć, o wartości nominalnej bliskiej 1,6 mld USD. Ta partia ma poziom maksymalnego bólu w pobliżu 2000 USD i wskaźnik put/call około 0,54.
ETH był notowany w pobliżu 1544 USD w momencie pisania artykułu, po spadku do 1515 USD wcześniej podczas sesji. Token pozostaje znacznie poniżej poziomu maksymalnego bólu, co pozostawia wiele byczych kontraktów poza pieniądzem (out of the money).
Jak donosi crypto.news, Bitcoin i Ether stanęły w obliczu wygaśnięcia opcji o wartości 2,5 mld USD 12 czerwca, kiedy to BTC również był notowany poniżej maksymalnego bólu, a wsparcie koncentrowało się wokół 60 000 USD do 62 000 USD. Ta sama strefa znajduje się teraz pod większą presją.
Łączne wygaśnięcie BTC i ETH jest warte około 11 mld USD. To sprawia, że piątkowe rozliczenie jest jednym z największych wydarzeń na rynkach instrumentów pochodnych kryptowalut w 2026 roku.
Wygaśnięcie opcji następuje po silnej wyprzedaży na rynku. Bitcoin spadł o około 4% podczas piątkowej sesji azjatyckiej, zanim odbił w kierunku 60 000 USD. Ether również spadł o ponad 5%, na krótko dotykając poziomów ostatnio widzianych podczas wcześniejszej bessy.
W poprzednim artykule crypto.news omówiło, jak Bitcoin spadł w kierunku 73 000 USD przed kolejnym dużym wygaśnięciem opcji, gdy odpływy z funduszy ETF i presja na instrumenty pochodne uderzyły w rynek. Najnowszy spadek pokazuje, że presja przeniosła się głębiej w obszar 60 000 USD.
Samo wygaśnięcie opcji może nie zadecydować o kolejnym trendzie. Niemniej jednak, rozmiar rozliczenia z 26 czerwca, słabe ceny spot i popyt na ochronę przed spadkami mogą utrzymać wysoką zmienność w weekend.
Dla traderów główne poziomy pozostają proste. Bitcoin musi obronić zakres od 58 000 do 60 000 USD, aby spowolnić dalszą sprzedaż. Ether musi odbić powyżej 1600 USD, aby uniknąć głębszej presji w pobliżu strefy 1500 USD.
