Benchmark Equity Research podtrzymało rekomendację Kupuj dla Strategy (MSTR), utrzymując cenę docelową na poziomie 570 USD, pomimo niedawnej wyprzedaży wieczystych akcji uprzywilejowanych STRC spółki, które w czwartek na krótko spadły poniżej 83 USD, by zamknąć się w okolicach 89 USD w skróconym świątecznym tygodniu handlowym.
Akcje Strategy zamknęły sesję w piątek na poziomie 112,53 USD, spadając o 3,5% w ciągu dnia, zgodnie ze stroną The Block dotyczącą cen MSTR. Cel 570 USD Benchmarku oznacza około 406% wzrostu w stosunku do tej ceny zamknięcia.
Analityk Benchmarku, Mark Palmer, wyjaśnił porównania między handlem STRC a załamaniem TerraUSD i Luny w 2022 roku, argumentując, że te instrumenty działają w oparciu o fundamentalnie różne struktury. STRC, jak powiedział, „nie jest stablecoinem” ani aktywem wspieranym przez refleksyjny system tokenów oparty na mechanizmach arbitrażu.
Opisał STRC jako wieczyste akcje uprzywilejowane ze zmienną stopą dywidendy, wspierane przez skarbiec Strategy składający się z ponad 847 000 BTC, obecnie wyceniany na około 55 miliardów dolarów.
„Celem Strategy było wspieranie handlu STRC na poziomie zbliżonym do 100 USD, a nie jego zagwarantowanie” – napisał Palmer w notatce. „W naszej ocenie, to, co stało się z STRC, najlepiej opisać nie jako ‘odpięcie’ – coś, co nigdy nie było przypięte, nie może zostać odpięte – ale jako rynkowy reset wymaganego dochodu.”
Benchmark stwierdził, że kilka aspektów struktury STRC otrzymuje niewystarczającą uwagę, w tym ramy zmiennej stopy dywidendy, profil płynności oraz rosnąca rezerwa gotówkowa spółki, która obecnie wynosi około 1,4 miliarda dolarów i ma na celu wspieranie elastyczności dywidendowej oraz zarządzania skarbcem w okresach zacieśnienia rynków kapitałowych.
Firma dodała, że ostatnia aktywność handlowa, w tym zwiększone wolumeny podczas wyprzedaży, wskazuje na aktywne przeliczanie cen, a nie na pogorszenie strukturalne.
Zgodnie z notatką, Benchmark postrzega niedawną wyprzedaż STRC i zwykłych akcji Strategy jako test warunków skrajnych modelu finansowania, a nie dowód załamania, wskazując na ciągłe wsparcie bilansu opartego na bitcoinach i zdolność firmy do dostosowywania mechanizmów struktury kapitałowej w czasie.
Zastrzeżenie: The Block jest niezależnym medium dostarczającym wiadomości, badania i dane. Od listopada 2023 r. Foresight Ventures jest większościowym inwestorem The Block. Foresight Ventures inwestuje w inne firmy z przestrzeni krypto. Giełda krypto Bitget jest głównym LP dla Foresight Ventures. The Block nadal działa niezależnie, aby dostarczać obiektywne, wpływowe i aktualne informacje o branży krypto. Oto nasze aktualne oświadczenia finansowe.
© 2026 The Block. Wszelkie prawa zastrzeżone. Niniejszy artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny. Nie stanowi ani nie ma na celu stanowić porady prawnej, podatkowej, inwestycyjnej, finansowej ani żadnej innej.
