Ten artykuł został zaktualizowany o komentarze Marcosa Viriato, CEO i współzałożyciela Parfin.
Bank Anglii usunął proponowane limity dotyczące indywidualnych posiadaczy stablecoinów i złagodził wymogi dotyczące rezerw w swojej ostatecznej polityce i projekcie przepisów dla stablecoinów systemowych.
Bank centralny poinformował w poniedziałek, że nie będzie kontynuował planów dotyczących ograniczenia ilości stablecoinów opartych na funcie szterlingu, którą może posiadać pojedyncza osoba. Zamiast tego Bank Anglii ustali limit całkowitej ilości stablecoinów, które mogą zostać wyemitowane, z początkowym progiem 40 miliardów funtów szterlingów (52,8 miliarda dolarów).
Zmienione ramy pozwalają również emitentom na utrzymywanie do 70% aktywów rezerwowych w krótkoterminowych obligacjach rządowych, w porównaniu do 60% proponowanych podczas wcześniejszych konsultacji. Pozostałe 30% musi być przechowywane na nieoprocentowanych depozytach w Banku Anglii.
Sarah Breeden, zastępca prezesa ds. stabilności finansowej w Banku Anglii, stwierdziła, że środki te ustanawiają zabezpieczenia dla nowej formy pieniądza cyfrowego, jednocześnie wspierając innowacje w płatnościach.
„To kamień milowy w zapewnianiu większego wyboru i innowacji w płatnościach w Wielkiej Brytanii” – powiedziała Breeden. Dodała, że ramy te zapewniają szybkie prawa do wykupu, zabezpieczenia dla użytkowników i wsparcie ze strony banku centralnego.
„Przez lata debata koncentrowała się na legitymacji. Rozmowa staje się znacznie bardziej operacyjna. Instytucje skupiają się na tym, jak cyfrowy pieniądz się porusza, jak się rozlicza i jak pasuje do istniejących ram zgodności i ryzyka. Wyzwaniem jest przekształcenie jasności regulacyjnej w systemy i procesy, które mogą wspierać adopcję na dużą skalę” – powiedział Marcos Viriato, CEO i współzałożyciel Parfin w rozmowie z crypto.news.
Ostateczne przepisy są wynikiem miesięcy dyskusji między regulatorami a uczestnikami branży na temat tego, jak stablecoiny oparte na funcie szterlingu powinny funkcjonować w brytyjskim systemie finansowym.
W listopadzie 2025 roku Bank Anglii zaproponował tymczasowe limity, które ograniczałyby osoby fizyczne do posiadania nie więcej niż 20 000 funtów szterlingów w jednym brytyjskim stablecoinie w początkowym okresie adopcji. Użytkownicy korporacyjni mieliby limity wynoszące około 13,5 miliona dolarów.
Urzędnicy bankowi stwierdzili wówczas, że ograniczenia miały na celu zmniejszenie ryzyka dużych odpływów depozytów z banków komercyjnych, gdyby stablecoiny stały się szeroko stosowane do płatności.
Te same konsultacje proponowały, aby co najmniej 40% rezerw zabezpieczających stablecoina było przechowywane na nieoprocentowanych depozytach w banku centralnym, podczas gdy pozostała część mogłaby być inwestowana w krótkoterminowe brytyjskie obligacje rządowe.
Firmy zajmujące się aktywami cyfrowymi, doradcy prawni i potencjalni emitenci argumentowali, że limity posiadania byłyby trudne do egzekwowania w portfelach i miejscach handlu. Uczestnicy branży poinformowali również regulatorów, że wysokie wymagania dotyczące nieoprocentowanych rezerw mogłyby sprawić, że stablecoiny oparte na funcie szterlingu stałyby się mniej atrakcyjne do emisji.
Breeden powiedziała w maju, że bank centralny ponownie oceniał zarówno limity posiadania, jak i strukturę rezerw po otrzymaniu informacji zwrotnych od uczestników rynku.
„Patrząc w przyszłość, większa szansa leży poza samym emitowaniem stablecoinów. W miarę wzrostu adopcji, rozmowa będzie coraz bardziej koncentrować się na interoperacyjności, rozliczeniach i na tym, jak różne formy pieniądza cyfrowego współpracują ze sobą. Wielka Brytania wyznaczyła jasny kierunek, ale budowa infrastruktury potrzebnej do wspierania tej przyszłości jest znacznie większym wyzwaniem niż pisanie zasad” – dodał Viriato.
Bank Anglii nadal pozycjonuje stablecoiny jako jeden z elementów większej strategii płatności cyfrowych, która obejmuje również stokenizowane depozyty bankowe i potencjalną detaliczną cyfrową walutę banku centralnego.
Podczas City Week 2026 w maju, Breeden powiedziała, że Wielka Brytania powinna wspierać wiele form pieniądza cyfrowego działających obok tradycyjnych depozytów bankowych. Ujawniła również, że bank centralny rozważał ograniczenia dotyczące całkowitej emisji, a nie indywidualnych limitów posiadania we wczesnych etapach adopcji.
Najnowsza polityka pojawia się w momencie, gdy władze Wielkiej Brytanii rozwijają kilka inicjatyw tokenizacji. Bank Anglii i Financial Conduct Authority niedawno zasięgnęły opinii na temat przepisów dotyczących stokenizowanych papierów wartościowych i infrastruktury rynkowej, podczas gdy piaskownica cyfrowych papierów wartościowych Bank-FCA kontynuuje przygotowania do komercyjnych uruchomień przez uczestniczące firmy.
Stablecoiny szybko zyskały na popularności w ostatnich latach, ponieważ emitenci promują je jako narzędzie do szybszych i tańszych płatności, szczególnie w przypadku transakcji transgranicznych.
Bank Anglii wielokrotnie ostrzegał, że masowe przyjęcie stablecoinów może odciągnąć depozyty od banków komercyjnych, co zdaniem urzędników mogłoby wpłynąć na kredytowanie bankowe i koszty pożyczek. Ostateczne ramy mają na celu rozwiązanie tych obaw, jednocześnie tworząc warunki do funkcjonowania regulowanych stablecoinów opartych na funcie szterlingu na rynku brytyjskim.
