Zarządzający aktywami 21Shares z Zurychu opublikował w środę swój śródroczny raport z rynku kryptowalut, rekapitulując swoje prognozy branżowe z grudnia i wskazując na scenariusz bazowy Bitcoina na koniec roku na poziomie 100 000 USD po osiągnięciu szczytu blisko 126 000 USD w październiku 2025 roku.

Bitcoin (BTC) kosztował w środę około 62 300 USD po wzroście o prawie 0,3% w ciągu ostatnich 24 godzin, według strony z cenami BTC The Block. Aktywo to znajduje się około 50% poniżej swojego historycznego maksimum blisko 126 000 USD osiągniętego w zeszłym roku.

Zgodnie z raportem, zachowanie ceny Bitcoina „nadal wygląda znajomo”, a spadek cen ściśle odpowiada historycznym wzorcom po halvingu. Jednocześnie obecne osunięcie jest znacznie łagodniejsze niż korekty o ponad 80% z poprzednich cykli. 

W raporcie zaznaczono również, że Bitcoin nieprzerwanie utrzymywał się powyżej zagregowanego kosztu bazowego inwestorów wynoszącego 54 000 USD.

„Co ważne, Bitcoin dotychczas uniknął całkowitej kapitulacji, która definiowała wcześniejsze spowolnienia – nie handlował jeszcze poniżej swojego zagregowanego kosztu bazowego wynoszącego 54 000 USD” – stwierdzono w raporcie, dodając, że „są to oznaki bardziej dojrzałego rynku z bardziej stabilnymi przepływami kapitałowymi”.

Rozwiń wykres

Przepływy ETP stabilne, podczas gdy struktura rynku zmienia się pod wpływem zmienności cen

Poza trajektorią cen Bitcoina, śródroczny audyt 21Shares ponownie ocenił trendy alokacji instytucjonalnej w kryptowalutowych produktach giełdowych (ETP), a także rozwój DeFi, rynków predykcyjnych, skalowania Ethereum i tokenizacji aktywów świata rzeczywistego.

Globalne aktywa kryptowalutowych ETP pod zarządzaniem wyniosły około 140 miliardów USD na maj 2026 roku, spadając o około 15% od początku roku, podczas gdy łączne zasoby osiągnęły 1,25 miliona BTC, około 8% poniżej poprzednich szczytów, zgodnie z raportem. 

21Shares przypisało spadek zmianom cen, a nie szeroko zakrojonej likwidacji, zaznaczając, że bazowe alokacje BTC pozostały bliskie szczytów cyklu pomimo około 3 miliardów USD netto odpływów z amerykańskich spotowych ETF-ów Bitcoina.

Rozwiń wykres

Raport podkreślił również dalszy udział instytucjonalny poprzez wprowadzanie nowych produktów i ekspansję ETF-ów wykraczającą poza ekspozycję na spotowego Bitcoina, w tym wczesne napływy do nowszych notowanych produktów, takich jak ETF-y powiązane z Hyperliquid, które zgromadziły około 150 milionów USD w pierwszym miesiącu handlu.

Zgodnie z raportem, rynki predykcyjne odnotowały 57,5 miliarda USD wolumenu obrotu do końca maja, co stanowi ponad połowę całorocznej prognozy firmy, przy rocznych wolumenach zmierzających w kierunku 100 miliardów USD i potencjalnie przekraczających 200 miliardów USD w zależności od aktywności w drugiej połowie roku związanej z Mistrzostwami Świata FIFA i amerykańskimi wyborami śródokresowymi do Kongresu.

Rozwiń wykres

W DeFi, całkowita wartość zablokowana (TVL) pozostaje na poziomie około 140 miliardów USD, praktycznie niezmieniona w stosunku do początku roku i znacznie poniżej prognozy firmy wynoszącej 300 miliardów USD, przy czym incydenty bezpieczeństwa są wymieniane jako kluczowe ograniczenie napływu kapitału.

Sieci Ethereum warstwy 2 również kontynuowały konsolidację, gdzie Base, Arbitrum i Optimism przejęły około 83% całkowitego TVL DeFi warstwy 2, podkreślając to, co raport określił jako koncentrację płynności wśród niewielkiej grupy platform skalujących.

Tymczasem aktywa tokenizowane na publicznych blockchainach wynosiły 31 miliardów USD, zakotwiczone przez 15 miliardów USD w tokenizowanych obligacjach skarbowych USA, podczas gdy aktywa odzwierciedlone w sieciach instytucjonalnych z uprawnieniami, takich jak Canton, osiągnęły około 350 miliardów USD, zgodnie z raportem.