W piątek na giełdzie instrumentów pochodnych Deribit wygasa prawie 15 miliardów dolarów w kontraktach opcyjnych na Bitcoin.
Stanowi to prawie 40% z 36,5 miliarda dolarów otwartych pozycji BTC obecnie na giełdzie. Giełda instrumentów pochodnych została przejęta przez Coinbase w 2025 roku za 2,9 miliarda dolarów, ale nadal działa pod nazwą Deribit.
Jean-David Pequignot, dyrektor handlowy giełdy instrumentów pochodnych, powiedział, że jutro na platformie wygaśnie łącznie 17 miliardów dolarów w opcjach, co obejmuje Bitcoin i Ethereum. Zaznaczył, że siły geopolityczne są zsynchronizowane tak, aby wywołać wzrost zmienności w piątek.
"Ostatni wzrost Bitcoina w kierunku 71 tys. dolarów był katalizowany decyzją prezydenta Donalda Trumpa o odroczeniu uderzeń na irańskie elektrownie na pięć dni," powiedział Decrypt. "To okno dyplomatyczne wygasa niemal idealnie w parze z piątkowym wygaśnięciem opcji, pogłębiając lokalne zagięcie zmienności w strukturze terminowej."
Mimo to, Pequignot dodał, że dane dotyczące opcji Deribit sugerują, iż traderzy konsekwentnie zmniejszali ryzyko przed piątkowym wygaśnięciem. Dyrektor Deribit powiedział, że giełda odnotowała "kompresję zmienności implikowanej" zarówno w kontraktach BTC, jak i ETH.
"To sugeruje, że rynek wycenia kontrolowane wygaśnięcie, a nie natychmiastową eksplozję zmienności," powiedział.
W środę po południu całkowite otwarte pozycje Bitcoin osiągnęły 112 miliardów dolarów, po wzroście o 8% w ciągu ostatniego dnia, według platformy analitycznej instrumentów pochodnych Coinglass. Platforma agreguje dane dotyczące instrumentów pochodnych Bitcoin z 24 różnych giełd, w tym Deribit, CME, Binance, OKX i ByBit.
Analityk Nexo Iliya Kalchev powiedział Decrypt, że zgadza się, iż traderzy powinni spodziewać się "stosunkowo uporządkowanego rozliczenia."
"Bardziej interesującą kwestią jest to, co dzieje się później — gdy nadwyżka opcji zostanie usunięta, cena ma tendencję do odnajdywania własnego poziomu, a dodatkowa aktywność w weekend nie byłaby zaskoczeniem," dodał.
Zdarzało się, że duże wygaśnięcia, takie jak we wrześniu 2025 roku, przygotowywały grunt pod duże ruchy weekendowe, które rozlewały się na kolejny tydzień. Przed tym wygaśnięciem 30-dniowa zmienność Bitcoina spadła do 0,88%, według BitBo. Ale w ciągu tygodnia wskaźnik ten podskoczył do 1,14%, a następnie pozostał w trybie wzrostowym i osiągnął szczyt powyżej 2% pod koniec miesiąca po wymazaniu 19 miliardów dolarów w likwidacjach, co wywołało krach BTC.
Ostatnio 30-dniowa zmienność Bitcoina utrzymywała się na podwyższonym poziomie. W środę po południu wskaźnik ten wynosił 2,23%. Mimo podwyższonej zmienności, wciąż pojawiają się pewne zachęcające sygnały z rynków, powiedział Kalchev.
"Szerszy kontekst to jednak odporność Bitcoina w okolicach 70 000 dolarów," powiedział. "Utrzymanie tego poziomu w okresie prawdziwej makroekonomicznej niepewności – napięć geopolitycznych, osłabienia rynku akcji i zmienności rynku energii – odzwierciedla rozsądnie solidny popyt na rynku spot i stabilność długoterminowych posiadaczy."
Dla traderów, którzy stawiają na wzrost BTC, powinni obserwować przepływy ETF i akumulację on-chain, dodał Kalchev, "oznaki, że napływa nowy kapitał, a nie tylko rotacja istniejących uczestników."
W środę po południu Bitcoin był wyceniany na 70 912,18 dolarów, po wzroście o 2,3% w ciągu ostatniego dnia, według agregatora cen kryptowalut CoinGecko.
