Nowy rosyjski projekt ustawy o kryptowalutach może uczynić prowadzenie nielicencjonowanej giełdy przestępstwem kryminalnym

Rząd Rosji opracował projekt ustawy, która uczyni przestępstwem świadczenie niezarejestrowanych komercyjnych usług kryptowalutowych, a prawo to wykracza poza samo zakazanie działalności w ich kraju — będzie również penalizować świadczenie niezarejestrowanych komercyjnych usług kryptowalutowych jako działalność przestępczą (Jest to znaczący krok w kierunku próby kontrolowania użycia kryptowalut, gdyż rząd nadal szuka sposobu na regulowanie tego typu transakcji). Każdy, kto zostanie uznany za winnego świadczenia niezarejestrowanych komercyjnych usług kryptowalutowych, będzie zobowiązany do zapłacenia grzywien lub ryzykuje konfiskatę majątku osobistego, a w skrajnych przypadkach może stanąć przed prokuraturą lub trafić do więzienia za swoje nielegalne działania.

Rosja pracuje w tej dziedzinie od kilku lat. Początkowo istniała nadzieja, że stworzy ramy prawne zachęcające do używania kryptowalut poprzez przyjęcie kompleksowej ustawy regulującej transakcje handlowe przeprowadzane za pomocą wirtualnych walut oraz opracowanie kompleksowych ram regulacyjnych dla tego typu transakcji.

Jednakże, wydaje się teraz, że zamiast stworzyć reżim prawny dla uporządkowanej i zgodnej z prawem regulacji komercyjnych transakcji wykorzystujących kryptowaluty, rząd zamierza użyć szerokich uprawnień egzekucyjnych różnych kodeksów karnych w celu zakazania użycia i/lub zmniejszenia prawdopodobieństwa, że osoby zaangażowane w tego typu transakcje będą używać kryptowalut jako środka wymiany wartości zamiast alternatywnych środków wymiany wartości, takich jak tradycyjne formy pieniądza i/lub inne formy fizycznych instrumentów finansowych.

Czego faktycznie dotyczy ustawa

Proponowana ustawa skupia się bardziej na świadczonych usługach niż na indywidualnym kliencie/użytkowniku. Na przykład, osoba posiadająca Bitcoin w swoim osobistym portfelu nie podlegałaby tej ustawie ze względu na charakter transferu środków; jednakże, ustawodawstwo jest stworzone z perspektywy:

(a.) dostawców usług, którzy posiadają platformy umożliwiające łączenie się kupującym i sprzedającym,

(b.) usług depozytowych, które przechowują środki klientów dla klientów, podczas gdy są oni w posiadaniu tych środków, oraz

(c.) organizacji, które przetwarzają płatności kryptowalutowe w imieniu organizacji lub osoby fizycznej (tj. sprzedawcy).

Oprócz bezpośredniego celowania w rosyjskie firmy, nowe prawo może również dotyczyć zagranicznych firm świadczących usługi rosyjskim klientom bez rejestracji w Rosji (podobnie jak działają dziś zagraniczne giełdy). Jest to kluczowy punkt, biorąc pod uwagę liczbę użytkowników kryptowalut w Rosji (szacunki plasują Rosję na 2. lub 3. miejscu na świecie pod względem całkowitego wolumenu obrotu) oraz to, jak duża część wolumenu obrotu odbywa się za pośrednictwem giełd zlokalizowanych poza Rosją, które nie będą posiadały licencji na prowadzenie działalności (i nie mają obowiązku ubiegania się o licencję). Rosja odnotowała 376 miliardów dolarów w otrzymanych wartościach kryptowalutowych między lipcem 2024 a czerwcem 2025 roku, wyprzedzając Wielką Brytanię z 273 miliardami dolarów i prowadząc w całej Europie.

Proponowana ustawa nie określa, w jaki sposób uzyskać licencję na podstawie nowego prawa. W rezultacie, wielu ekspertów regulacyjnych w Moskwie krytykuje proponowaną ustawę za brak definicji kroków lub procesu uzyskiwania licencji na świadczenie określonych usług.

Chociaż proponowane ustawodawstwo będzie penalizować możliwe naruszenia za świadczenie usług bez licencji, nałoży to negatywne obciążenie na firmy świadczące usługi, chyba że odpowiednie ramy regulacyjne będą wdrożone, gdy prawo wejdzie w życie. Specyficzne kary przewidziane w ustawie obejmują grzywny do 300 000 rubli, pracę przymusową lub do czterech lat pozbawienia wolności za podstawowe przestępstwo.

Dlaczego teraz

Rosyjski punkt widzenia na kryptowaluty jest kształtowany przez trzy nakładające się czynniki: zapobieganie ucieczce kapitału, znalezienie sposobu na obejście zachodnich sankcji oraz uzasadnione obawy dotyczące wykorzystywania kryptowalut do prania pieniędzy lub innych nielegalnych działań. Wszystkie trzy czynniki nasiliły się od 2022 roku z powodu odcięcia wielu segmentów globalnego systemu finansowego od Rosji w wyniku sankcji, a kryptowaluty stały się jednym z najłatwiejszych sposobów przeprowadzania transakcji transgranicznych. Jednakże, ułatwia to również osobom fizycznym przemieszczanie pieniędzy, których rząd rosyjski może nie być w stanie monitorować.

Intencją tej ustawy jest prawdopodobnie wykorzystanie legalizacji i rejestracji usług kryptowalutowych jako sposobu dla rządu do śledzenia transakcji kryptowalutowych i nakładania podatków na tę działalność, jednocześnie zapobiegając działaniu nielegalnych giełd bez wiedzy rządu.

Rosja zalegalizowała również wydobycie kryptowalut w 2021 roku i aktywnie pracuje nad budową infrastruktury dla krajowych aktywów cyfrowych, w tym nad projektem Cyfrowego Rubla. Detaliczne wdrożenie Cyfrowego Rubla zostało przełożone na wrzesień 2026 roku, choć departamenty rządu federalnego otrzymały zgodę na rozpoczęcie jego używania od stycznia 2026 roku. Ledger Insights Kryminalizacja nielicencjonowanych giełd jest kolejnym przykładem tej samej strategii – zamiast próbować eliminować kryptowaluty, rząd rosyjski podejmuje kroki w celu kontrolowania torów, po których kryptowaluty mogą działać.

Co to oznacza dla giełd

Międzynarodowe giełdy obsługujące rosyjskich klientów muszą teraz podjąć trudną decyzję: albo dostosować się do rosyjskich wymogów rejestracyjnych, albo całkowicie zaprzestać świadczenia usług rosyjskim użytkownikom. Żadna z opcji nie stanowi prostego rozwiązania.

Rejestrując się, giełdy podlegają teraz rosyjskiemu nadzorowi finansowemu, co może prowadzić do wielu komplikacji ze względu na charakter działania sankcji. Ponadto, bycie zarejestrowanym w Rosji będzie wiązało się z pewnym poziomem ryzyka reputacyjnego i/lub prawnego w różnych obszarach geograficznych. Chociaż wiele dużych zachodnich giełd już zmniejszyło lub ograniczyło możliwość handlu dla rosyjskich klientów z powodu presji sankcji i restrykcji, nadal istnieje wiele mniejszych giełd offshore i platform peer-to-peer, które są dostępne dla rosyjskich traderów i klientów.

Znacznie trudniej jest również regulować handel peer-to-peer bez celowania w indywidualnych użytkowników, a w projekcie ustawy nie wydaje się być mechanizmu do tego. Brak solidnego mechanizmu egzekwowania przepisów dotyczących indywidualnej aktywności handlowej użytkowników może być ostatecznym ograniczeniem prawa. Szersze przepisy dotyczące kryptowalut są spodziewane od 2026 roku, a przepisy karne wejdą w życie dopiero w 2027 roku.

Szerszy obraz

Rosja nie jest osamotniona w dążeniu do zaostrzenia regulacji kryptowalutowych, ale podejście do egzekwowania prawa karnego jest ostrzejsze niż to, co przyjęła większość krajów. Ramowe regulacje UE MiCA nakładają wymogi zgodności z karami za naruszenia. Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych USA dążyły do egzekwowania prawa poprzez prawo papierów wartościowych i przepisy dotyczące przeciwdziałania praniu pieniędzy. Rosja sięga po kodeks karny.

Czy ustawa przejdzie w obecnej formie, to inna kwestia. Duma Państwowa wprowadziła wiele przepisów dotyczących kryptowalut, które utknęły w martwym punkcie lub zostały znacząco zmienione, zanim stały się prawem. Ramy rejestracyjne nadal wymagają rozbudowy, a praktyczne wyzwanie egzekwowania kar karnych wobec zagranicznych platform działających na zdecentralizowanej infrastrukturze jest realne.

To, co jasno sygnalizuje ustawa, to fakt, że cierpliwość Rosji wobec nieformalnej gospodarki kryptowalutowej – szarej strefy niezarejestrowanych usług i zagranicznych giełd obsługujących krajowych użytkowników – się wyczerpuje. Pytanie brzmi, czy infrastruktura regulacyjna zostanie zbudowana wystarczająco szybko, aby firmy miały do czego się stosować, czy też prawo skończy się na tworzeniu odpowiedzialności karnej w próżni.