Ripple finalizuje wykup akcji o wartości 750 milionów dolarów. Nagłówek odzwierciedla ten fakt. Prawdziwa natura problemu polega jednak na tym, że firma wykorzystuje wewnętrzne fundusze do zwiększenia swojej deklarowanej wartości do 50 miliardów dolarów, zaostrzenia struktury kapitałowej (cap table) i umożliwienia wczesnym inwestorom wyjścia przed debiutem giełdowym (IPO). Nie wskazuje to na bycze perspektywy dla XRP ani na zmianę na rynku. Jest to metoda porządkowania spraw korporacyjnych, która ma pewne implikacje. Bloomberg pierwotnie donosił, że wewnętrzna oferta wykupu akcji Ripple'a dla inwestorów indywidualnych i pracowników jest otwarta do kwietnia. Około cztery miesiące wcześniej Ripple otrzymał<a href="https://www.coindesk.com/business/2026/03/11/ripple-s-share-buyback-program-values-the-firm-at-usd50-billion-bloomberg" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>500 milionów dolarów przy wycenie 40 miliardów dolarów od Citadel Securities, Fortress Investment Group, Pantera Capital, Galaxy Digital, Brevan Howard i Marshall Wace. Jeśli Ripple z powodzeniem zakończy ten wykup, zaowocuje to wyceną na poziomie 50 miliardów dolarów, czyli o 25 procent wyższą niż poprzednie wyceny. Rosnące wyceny były wynikiem poprzedniego cyklu, który zakończył się w listopadzie 2020 roku. Od zakończenia tego cyklu nastąpił niezwykle duży spadek na rynku. Obecnie, od szczytu w październiku 2020 roku, cena Bitcoina spadła o ponad 40 procent; w tym samym czasie cena XRP spadła o ponad 50 procent. Podczas gdy rynek całkowicie przeszedł w rynek sprzedającego (ruch spadkowy), obecne wewnętrzne wyceny Ripple'a nie odzwierciedlają aktualnych wartości cenowych. To ilustruje, jak działają wyceny prywatnych firm; dopóki wycena nie zostanie przetestowana publicznie, nie będzie się oczekiwać, że odzwierciedli rzeczywistość rynkową. Dlatego ani wewnętrzne wyceny Ripple'a, ani wykup akcji nie zostaną przetestowane publicznie; tak właśnie został stworzony ten proces.<h2>Wrześniowa porażka nie zniknęła</h2>We wrześniu próba wykupu akcji przez Ripple nie powiodła się, co skłoniło wielu do zastanowienia się dlaczego. Z wyceny Ripple'a wynoszącej 40 miliardów dolarów, firma zamierzała kupić XRP o wartości około 1 miliarda dolarów, ale w tej chwili bardzo niewiele osób chce sprzedać swoje XRP do Ripple'a. Wielu ludzi pracujących dla Ripple'a również chciało sprzedać swoje XRP, ale bez powodzenia. Oznacza to, że pierwsza runda wykupów nie wykazała braku zainteresowania, lecz raczej zmniejszenie ilości XRP pracowników sprzedawanych Ripple'owi. Kiedy Ripple złożył swoją pierwszą ofertę w wysokości 50 miliardów dolarów na rynku dla tych, którzy wierzą w przyszłość Ripple'a i wartość, jaką może osiągnąć w dłuższej perspektywie. Pracownicy, którzy chcą zachować własność swoich XRP, już to wyrazili i teraz są gotowi sprzedać je z powrotem Ripple'owi po cenie, którą uważają za akceptowalną. Sprzedawcy indywidualni, którzy wcześniej byli bliscy sprzedaży swoich XRP, będą teraz celem w tym nowym, legalnym wykupie. To jest czwarty wykup akcji Ripple'a, a trzy poprzednie to: 1)<a href="https://coinmarketcap.com/academy/article/ripple-launches-dollar750m-buyback-at-dollar50b-valuation-bloomberg-reports" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>11,3 miliarda dolarów w styczniu 2024 roku, 2) 700 milionów dolarów w ofercie uzupełniającej po styczniowej ofercie (była to druga oferta) oraz 3) próba 1 miliarda dolarów (była to nieudana oferta). W każdej z tych rund wykupów, wycena Ripple'a rosła i była raportowana. Ripple zmienił pozycjonowanie struktury wykupu, aby była ona postrzegana jako pre-IPO, a pozostałe rundy jako wydarzenia zapewniające płynność dla sprzedaży XRP. Ripple znacznie przyspieszył wysiłki w realizacji tych zmiennych celów, opierając się na procesie repozycjonowania.<h2>Co faktycznie kupują cztery miliardy dolarów akwizycji</h2>Brad Garlinghouse, CEO Ripple'a, konsekwentnie podkreślał, że nie ma planów wprowadzenia firmy na giełdę w najbliższym czasie. Circle złożyło wniosek o IPO, a Gemini ugruntowało swoją pozycję na rynku. Ripple, z drugiej strony, jest w stanie tworzyć płynność dla inwestorów wewnętrznie, jednocześnie utrzymując bardzo dużą liczbę akcji. Takie podejście wydaje się być logicznym rozwiązaniem, a nie kompromisem; musimy jednak rozważyć, jak wpisuje się to w ogólny kontekst ostatnich przejęć Ripple'a. Ripple dokonał ostatnio kilku znaczących przejęć o łącznej wartości ponad 200 milionów dolarów. Obejmują one utworzenie Rail, firmy świadczącej usługi powiernicze dla stablecoinów; GTreasury, platformy do zarządzania skarbcem; oraz<a href="https://www.businesswire.com/news/home/20250408091712/en/Ripple-Agrees-to-Acquire-Prime-Broker-Hidden-Road-for-$1.25B-in-One-of-the-Largest-Deals-in-the-Digital-Assets-Space" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Hidden Road, brokera prime. Łącznie, ponad 4 miliardy dolarów zostało zainwestowanych w Ripple na różne sposoby. To wyraźnie nie jest firma, która działa "oszczędnie" w żadnym stopniu. Akwizycja, która wyróżnia się najbardziej, to Hidden Road. To naprawdę doskonały dom maklerski, ale nie jest to firma blockchainowa. Nie mają projektu tokenowego, nad którym pracują. Ich główny model biznesowy opiera się na zarządzaniu wszystkimi elementami rachunków instytucjonalnych w zakresie finansowania, rozliczeń i przechowywania (tzw. custody). Stanowi to bardzo ukierunkowaną inwestycję w przyszły wolumen regulowanych transakcji kryptowalutowych od wszystkich instytucji; i nie obejmuje wolumenu pochodzącego z biurek użytkowników końcowych, którzy są zobowiązani do posiadania fizycznych infrastruktur kontrahentów lub polegają na działaniach spekulacyjnych w celu przeprowadzania swoich transakcji, a także tych realizujących transakcje detaliczne. Pojawia się dodatkowe pytanie, ponieważ nikt nie wydaje się zajmować tym problemem: Czy istniejące rezerwy, które Ripple wykorzystuje do finansowania wykupów, są związane ze skumulowanymi wysiłkami pozyskiwania funduszy; czy też pochodzą z ich przychodów operacyjnych?<h2>Luka w wycenie, o której nikt nie chce rozmawiać</h2>W dniu ogłoszenia wykupu, prywatne akcje Forge Global spadły o około 9%. Oficjalna wartość Ripple wzrosła. Aktywność na rynku wtórnym również spadła. Wszystkie te sytuacje miały miejsce jednocześnie, a fakt ten nigdy nie został odnotowany przy omawianiu każdego wydarzenia. Nie ma potrzeby uzgadniania prywatnych wycen. To nie jest błąd; to cecha. Ripple ustala swoją własną wartość. Forge jest wskaźnikiem prawdziwych, chętnych kupujących i sprzedających prowadzących swoje interesy publicznie. Nie jest niczym niezwykłym, że taka rozbieżność w wartości przy dwóch różnych wycenach (tj. Ripple kontra Forge) istnieje na późniejszych etapach rynków prywatnych. Jednakże, czas i skala różnic między tymi dwoma wartościami mogą być niezwykłe. Według RLUSD,<a href="https://www.thecoinrepublic.com/2026/03/05/ripple-pushes-stablecoin-payments-as-rlusd-supply-hits-1-5b/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>rozliczono wolumen o wartości 1,5 miliarda dolarów. Przetworzono<a href="https://u.today/ripple-exec-shares-733-rlusd-growth-amid-rising-global-demand" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>płatności o wartości ponad 100 miliardów dolarów za pośrednictwem jej sieci płatności. Obie te liczby są rzeczywiste i precyzyjne. Ripple nie przedstawił żadnych szacunków dotyczących tempa wzrostu ani strategii konkurencyjnej; w związku z tym żadna z tych liczb nie pasowałaby idealnie do rynku wartego 50 miliardów dolarów. Sieć płatności Swift oczywiście pozostanie, podczas gdy JPMorgan dotrzymuje kroku za pośrednictwem własnego blockchaina. Ripple nie zdobył rynków płatności instytucjonalnych, których pragnie.<h2>Rozłączenie XRP</h2>Wykup akcji nie zmienił całkowitej liczby krążących XRP. Nie ma ustalania ceny opartego bezpośrednio lub pośrednio na kupowaniu XRP poprzez kapitał własny Ripple'a. Posiadacze zarówno XRP, jak i Ripple mogą faktycznie zdecydować się na sprzedaż akcji Ripple'a zamiast likwidacji swoich XRP w takim przypadku. Z tego powodu zmniejszy się presja sprzedaży na otwartym rynku. Można to uznać za rzeczywistą ścieżkę, a nie obietnicę. Dodatkowo, w tym tygodniu Ripple został włączony do<a href="https://www.cryptotimes.io/2026/03/12/ripple-eyes-50b-valuation-with-new-750m-share-buyback/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Programu Partnerskiego Mastercard Crypto, a BC Payments Australia Pty Ltd zostało przejęte w celu uzyskania australijskiej licencji na usługi finansowe. Oba wydarzenia miały miejsce w związku z wykupem. Timing nie jest zbyt subtelny. XRP nieznacznie wzrosło 11 marca 2026 roku, ale mieściło się w normalnym zakresie zmienności; nie było to wynikiem wykupu.<h2>Co to właściwie robi</h2>Zmniejsza liczbę zewnętrznych akcjonariuszy. Wydłuża prywatny okres funkcjonowania. Resetuje kotwicę wyceny dla wszystkich nadchodzących transakcji, w tym umów licencyjnych, przejęć i wreszcie IPO, które Garlinghouse konsekwentnie odrzuca. Najbardziej intrygującą zmienną są pracownicy, którzy odmówili sprzedaży za 40 miliardów dolarów. Są bardziej zorientowani niż komunikat prasowy. Jedyną rzeczą, która naprawdę się liczy w tej sytuacji, jest to, czy tym razem sprzedadzą po 50 miliardów dolarów, w gorszym środowisku makro, z<a href="https://www.newsbtc.com/breaking-news-ticker/ripple-launches-750-million-share-buyback-boosting-valuation-to-50-billion/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>XRP poniżej 1,40 dolara. Reszta to tylko oprawa.

Program skupu akcji Ripple o wartości 750 mln USD ma na celu ograniczenie liczby udziałów, podniesienie wyceny do 50 mld USD oraz zapewnienie płynności wczesnym inwestorom, bez wpływu na rynek XRP ani sygnalizowania trendów wzrostowych.

Ripple odkupi akcje o wartości 750 mln USD do kwietnia: co się naprawdę dzieje

/media/contribution/car197ea3f92dba486c9929a1e4a6e0b6a3/jlo_0317072153534.stxt

Sygnaly akumulacji wielorybów Bitcoina wskazują na byczy rynkowy zwrot, podczas gdy ostrożność detalicznych inwestorów dominuje na rynku

/media/contribution/car07db7d1e27104dd693a798a17520ac74/4ei_0317071700841.stxt

Pragmatyczna wizja Stanleya Druckenmillera dotycząca technologii blockchain w finansach

/media/contribution/carb265f42771b94a009f4171dd21d6ef04/pyw_0315104628585.stxt

Ułamkowa Własność Sztuki i Kolekcjonerskich Przedmiotów: Jak RWA Umożliwiają Dostęp do Dzieł Wartych Miliony

/media/contribution/car69e2c0c3a41f4e2b808c6d703e8911ca/sp6_0315103716338.stxt

Wpływ przepisów MiCA na europejskie rynki kryptowalut: co inwestorzy muszą wiedzieć

/media/contribution/car81576cf7abd049b7b15b2bf7be5e5a92/5gv_0315101151259.stxt

Tokeny i Securitize: Zgodna infrastruktura dla rzeczywistych aktywów (RWA) w kryptowalutach 2026

/media/contribution/car4b21cc8d46714f89aed7c049905a9e53/kw4_0315100822008.stxt