Produkty inwestycyjne w kryptowaluty rosną wraz z wybiciem Bitcoina napędzającym popyt instytucjonalny
Kapitał instytucjonalny cicho napływa z powrotem do kryptowalut, z tygodniowymi wpływami na poziomie 1,4 mld USD, co sygnalizuje odnowione zaufanie, dominację Bitcoina i wczesne oznaki dużego rajdu rynkowego.
Pieniądze instytucjonalne napływają z powrotem do krypto w bardzo cichy, lecz zdecydowany sposób, a najnowsze dane to potwierdzają. Produkty inwestycyjne oparte na kryptowalutach odnotowały w zeszłym tygodniu napływ kapitału w wysokości 1,4 miliarda dolarów, co jest najwyższym tygodniowym wynikiem od stycznia, według CoinShares, w porównaniu do 1,1 miliarda dolarów w poprzednim tygodniu.
To nie jest przypadkowy ruch. Jest to zsynchronizowany powrót kapitału spowodowany ulgą makroekonomiczną i solidnym wybiciem ceny Bitcoina.
Trzytygodniowy napływ jest oznaką dobrego ożywienia
Ostatni napływ jest kontynuacją trzytygodniowej passy, z łączną kwotą 2,7 miliarda, a napływy w tym roku wzrosły do 3,8 miliarda.
Tymczasem, całkowite aktywa pod zarządzaniem (AUM) wzrosły do 154,8 miliarda, po osiągnięciu niskiego poziomu 128 miliardów w marcu. Sam fakt tego ożywienia jest wiadomością samą w sobie: instytucje nie opuściły rynku: wstrzymały się z działaniami, a następnie wróciły, jeszcze potężniejsze.
Dowody na dynamikę napływu kapitału
Aby zilustrować ten gwałtowny wzrost, oto podpowiedź, którą można wprowadzić, aby stworzyć wykres pokazujący dokładny trend napływu:
Kryptowalutowe ETP doświadczają ogromnej fali płynności. Tygodniowe napływy wzrosły z 0,2 mld USD do 1,4 mld USD w zaledwie 21 dni. Instytucjonalny sygnał "kupuj" świeci jasno.
Co napędza ten wzrost?
Ulga geopolityczna napędza apetyt na ryzyko
James Butterfill stwierdził, że wyższy poziom optymizmu związanego z negocjacjami w sprawie zawieszenia broni między USA a Iranem zaowocował przywróceniem zaufania inwestorów, a także, w miarę łagodzenia napięć makroekonomicznych, kapitał zazwyczaj wraca do aktywów podwyższonego ryzyka (w szczególności kryptowalut). Bycze nastroje są również dodatkowo wzmacniane przez inwestycje w Bitcoin i jego wybicie/wzrost. Bitcoin wzrósł do prawie 78 000 dolarów tydzień temu.
Silny ruch cenowy zainicjował napływy instytucjonalne.
Momentum zapewniło mechanizm sprzężenia zwrotnego cena-popyt.
Gdy tylko Bitcoin zaczyna przełamywać ważne poziomy, gracze instytucjonalni nie wahają się, ale zwiększają swoje pozycje.
Bitcoin dominuje w napływach instytucjonalnych.
Zdecydowanie produkty inwestycyjne oparte na Bitcoinie zdominowały rynek:
napływy (ostatni tydzień) 1,12 miliarda dolarów.
3 miliardy dolarów napływów od początku roku
123 miliardy dolarów AUM
Większość tego kapitału pochodziła z amerykańskich spotowych ETF-ów Bitcoina, które indywidualnie przyczyniły się do napływów w wysokości około 1 miliarda dolarów.
To dowodzi, że instytucje wolą mieć kontrolowane punkty ekspozycji niż bezpośrednie zakupy kryptowalut.
Ethereum silnie odbija
Bitcoin pozostał liderem, ale Ethereum zapewniło jeden z najlepszych tygodni w tym roku:
328 milionów dolarów napływów
Najwyższy tygodniowy napływ od stycznia.
Napływy od początku roku wyniosły 197 mln dolarów, ponownie stając się pozytywne.
To odwróciło trend dla Ethereum po okresie słabszych wyników w pierwszej części roku, i jest oznaką odnowionej wiary w jego ekosystem i długoterminową użyteczność.
Zachowanie instytucji się zmienia
Ten trend podkreśla zmianę w podejściu instytucji do krypto:
Ustrukturyzowana akumulacja
Kapitał napływa nie w gwałtownych skokach, ale w regularnych falach.
Preferencje dla ETF-ów i ETP-ów
Krypto staje się dostępne dla tradycyjnych inwestorów, ponieważ regulowane produkty przejmują większość napływów.
Ekspansja poza Bitcoinem
Odbicie Etheru jest sygnałem, że instytucje ponownie dywersyfikują swoje portfele.
Implikacje rynkowe
Potencjał szoku podażowego
Masowe zakupy w ETP często mogą wymuszać zakup rzeczywistych aktywów kosztem ich obiegu.
Silniejsze wsparcie cenowe
Kapitał instytucjonalny jest bardziej prawdopodobny, że będzie długoterminowy, co przyczynia się do stabilizacji rynku.
Wczesne sygnały hossy
Utrzymujące się napływy i wzrost AUM prawdopodobnie są początkowymi etapami większego rajdu.
Ryzyka nadal istnieją
Chociaż trend wzrostowy jest obecny, istnieje szereg ryzyk, które można zidentyfikować:
Geopolityka może ponownie się nasilić.
Cena Bitcoina może napotkać opór.
Dynamika na rynku może ulec zmianie wraz z rozwojem regulacji.
Jednak w tym momencie instytucje wydają się być gotowe zignorować krótkoterminową niepewność.
Podsumowanie
Tygodniowy napływ w wysokości 1,4 miliarda dolarów to nie tyle liczba, ile raczej wskazanie intencji.
W miarę wzrostu AUM, napływy pozostają silne, a wybicie Bitcoina jest realne, inwestorzy instytucjonalni już przygotowują się na potencjalnie kolejną fazę znacznego wzrostu w krypto.
Bitcoin przewodzi. Ether podąża.
A sprytny kapitał? Już jest w ruchu.
