Strategy Inc. liet dinsdag zijn langdurige "nooit verkopen"-belofte voor Bitcoin vallen en vertelde investeerders dat het BTC zou afstoten wanneer dit "voordelig is voor het bedrijf". Een ommekeer die vijf jaar in de maak was en volgens analisten veel meer van belang is als een vertrouwenssignaal dan als een aanbodschok.
Het bedrijf, dat 818.334 BTC bezit ter waarde van ongeveer $66,8 miljard, ruwweg 3,9% van het totale aanbod, rapporteerde een nettoverlies van $12,54 miljard voor het eerste kwartaal van 2026.
Het grootste deel van dat cijfer, $14,46 miljard, weerspiegelt een ongerealiseerd verlies op digitale activa doordat Bitcoin in die periode daalde.
"Ons vermogen om Bitcoin te verkopen, hetzij om Amerikaanse dollars te kopen of om Bitcoin te verkopen om schulden af te lossen, als dit de Bitcoin per aandeel ten goede komt, is iets dat we in de toekomst zouden overwegen te doen," zei President en CEO Phong Le dinsdag tijdens de winstbespreking. "We zullen Bitcoin verkopen wanneer het voordelig is voor het bedrijf. We zullen niet achteroverleunen en zeggen: 'We verkopen de Bitcoin nooit.'"
Strategy's onvoorwaardelijke accumulatie begon in augustus 2020 en maakte het bedrijf tot het sjabloon voor de wereldwijde bedrijfs-Bitcoin-schatkiststrategie.
"Als Strategy zelfs maar een fractie van zijn Bitcoin-bezittingen zou afstoten, zou de onmiddellijke impact een verandering in perceptie en verzwakkende sentimenten rond de overtuiging in het activum zijn," vertelde Mathew Pinnock, COO van Altura, aan Decrypt.
Elke gedeeltelijke verkoop zou "paniek op korte termijn" kunnen veroorzaken, maar de markt zou het aanbod waarschijnlijk zonder grote verstoring absorberen, ondersteund door de aanhoudende ETF- en institutionele vraag, merkte hij op.
"Dat Strategy Bitcoin verkoopt, is veel minder van belang als aanbodgebeurtenis dan als signaal van overtuiging," zei Pinnock, waarschuwend dat bedrijfsadoptie – nog steeds een "kwetsbare consensus" – zou kunnen wankelen als Saylors zekerheid "wankel" lijkt.
"Vastgoedontwikkelingsbedrijven bestaan letterlijk om land goedkoop te kopen en duur te verkopen," zei voorzitter Michael Saylor tijdens de Q&A-sessie. "Wij zijn als een Bitcoin-ontwikkelingsbedrijf: we kopen het goedkoop, we verkopen het duur."
Saylor sprak over "kapitaalwinsten financieren kredietdividenden," en legde uit dat Strategy Bitcoin koopt met krediet, het in waarde laat stijgen, en "Bitcoin verkoopt om het dividend te betalen," waarbij het model werkt "zolang je krediet uitgeeft dat het break-evenpunt overschrijdt."
"We zullen waarschijnlijk wat Bitcoin verkopen om een dividend te financieren, puur om de markt te 'inoculeren' – om de boodschap te sturen dat we het gedaan hebben," zei hij tijdens de Q&A.
Op de voorspellingsmarkt Myriad, eigendom van Decrypt’s moederbedrijf Dastan, schoten de kansen dat Strategy Bitcoin zou verkopen in 2026 van 12% vóór de aankondiging naar meer dan 40% na het winstrapport, het hoogste niveau sinds de lancering van de markt.
Update: Gisteren heeft MSTR na sluitingstijd de Q1-cijfers bekendgemaakt.
De reactie was een sprong van 27% op onze markt 'Strategy verkoopt enige BTC tegen eind 2026?' aan de JA-kant. pic.twitter.com/QfmQA6X8BU
— MYRIAD (@MyriadMarkets) mei 6, 2026
"Dat Strategy duidt op mogelijke Bitcoin-verkoop is niet triviaal," vertelde Nic Puckrin, macro-analist en medeoprichter van Coin Bureau, aan Decrypt, opmerkend dat Saylor een "consistente" koper is geweest en de markt aanhoudende accumulatie verwacht, dus zelfs een lichte verschuiving zou "sentiment kunnen beïnvloeden," waarbij de timing van eventuele verkopen cruciaal is.
Puckrin merkte ook op dat verkopen die gekoppeld zijn aan dividenden of kapitaalbeheer verschillen van liquidatie door nood, aangezien ze "niet puur worden gedreven door markttiming," wat "de kans verkleint dat het een bredere, door sentiment gedreven uitverkoop veroorzaakt."
Andrew Webley, oprichter en CEO van Smarter Web Company, het grootste Bitcoin-schatkistbedrijf van het VK, vertelde Decrypt dat de opmerkingen van Strategy "geen U-bocht" waren, eraan toevoegend dat de manier waarop de aankondiging wordt gebracht, net zo belangrijk is als de inhoud.
"Het belangrijkste punt is dat mensen 'Bitcoin verkopen' moeten scheiden van 'het mismanagement van een Bitcoin-schatkist'," merkte Webley op, benadrukkend dat Bitcoin-schatkisten zijn opgebouwd rond langdurig kapitaal en actief moeten worden beheerd zoals elke andere activabasis.
"In werkelijkheid zou de belangrijkste graadmeter... het langetermijn-Bitcoin-rendement per volledig verwaterd aandeel moeten zijn," zei hij, eraan toevoegend hoe het verhogen van de Bitcoin-bezit per aandeel bedrijven structureel afgestemd houdt op accumulatie.
"De Bitcoin-verkoop van Strategy zou hoogstwaarschijnlijk geen keerpunt zijn," zei hij, eraan toevoegend dat "verantwoord schatkistbeheer het institutionele vertrouwen zou kunnen versterken," door aan te tonen dat het model evolueert naar een duurzamere financiële structuur.
"Andere bedrijfshouders zouden uiteindelijk vergelijkbare benaderingen kunnen aannemen," merkte Webley op, waarbij langetermijnsucces afhankelijk is van het vergroten van de Bitcoin-blootstelling per aandeel, terwijl de veerkracht van de balans behouden blijft.
Decrypt heeft contact opgenomen met Strategy voor commentaar.
