Penyelidik on-chain ZachXBT memperingatkan para pedagang untuk menghindari Rain Protocol setelah mengklaim bahwa proyek pasar prediksi tersebut menunjukkan daya tarik pengguna yang lemah, tautan dompet yang meragukan, dan kemungkinan manipulasi harga on-chain.
ZachXBT menggambarkan Rain Protocol sebagai proyek senilai $8,8 miliar dan aset kripto 15 teratas berdasarkan nilai pasar. Dia mengatakan pasar prediksi tersebut memiliki sedikit pengguna, daya tarik produk yang terbatas, tidak ada pendukung besar, dan tim dengan sedikit riwayat publik di bidang kripto.
Penyelidik tersebut mengatakan kepada para pedagang untuk menghindari proyek tersebut “dengan segala cara.” Peringatannya berfokus pada kesenjangan antara valuasi RAIN yang dilaporkan dan aktivitas produknya yang terlihat.
Rain Protocol telah menarik perhatian pasar sebelum peringatan terbaru ini. Laporan sebelumnya mengatakan para pedagang telah mempertanyakan struktur pasokan RAIN, pengaturan likuiditas, dan tautan proyek setelah kenaikan pesatnya menuju valuasi miliaran dolar.
ZachXBT mengatakan tinjauan on-chain-nya menemukan tautan dompet antara alamat tim RAIN dan proyek kripto yang gagal, termasuk Data Ownership Protocol dan TOMI. Dia menunjuk pada jejak pendanaan yang melibatkan dompet panas Gems dan beberapa alamat deposit bursa terpusat.
Dia menyebutkan dua transfer dust yang dikirim ke alamat yang sama pada 14 Oktober 2025. Salah satunya berasal dari dompet yang dia kaitkan dengan deployer RAIN. Yang lain berasal dari dompet yang dia hubungkan dengan multisig tim TOMI dan alamat deposit bursa terpusat.
ZachXBT juga mengatakan dompet penerima kemudian menerima dana dari alamat lain yang didanai oleh multisig DOP. Dalam jejak terpisah, dia mengatakan dompet lain memindahkan dana ke alamat yang kemudian menggunakan alamat deposit bursa yang sama dengan deployer DOP.
Klaim-klaim tersebut tetap merupakan tuduhan kecuali jika proyek, bursa, atau regulator mengonfirmasinya. Rain Protocol belum mengeluarkan tanggapan publik dalam materi yang ditinjau.
ZachXBT juga menuduh bahwa harga RAIN tampak dimanipulasi on-chain. Dia mengatakan alamat yang terkait dengan deployer menggunakan pool likuiditas Uniswap V3 sambil mengarahkan transfer spot melalui dompet panas Gems.
Dia juga mempertanyakan Enlivex, perusahaan yang terdaftar di Nasdaq yang terkait dengan rencana perbendaharaan aset digital RAIN. Enlivex mengumumkan strategi perbendaharaan senilai $212 juta pada November 2025, tetapi ZachXBT berpendapat bahwa RAIN tidak sebanding dengan platform pasar prediksi seperti Kalshi atau Polymarket.
Data DefiLlama yang dikutip dalam postingannya menunjukkan Rain Protocol dengan $27,2 juta terkunci di Arbitrum. ZachXBT mengatakan seluruh jumlah tersebut dipegang dalam token illikuid milik RAIN sendiri, sementara protokol tersebut menghasilkan sekitar $1 juta dalam biaya tahunan.
ZachXBT juga menurunkan peringkat Kraken dari S-tier menjadi B-tier. Dia menyebutkan apa yang dia sebut sebagai “kurangnya uji tuntas” sebelum mendaftarkan token yang dia gambarkan sebagai berkualitas rendah atau dimanipulasi, termasuk M, RAIN, RIVER, dan RAVE.
Dia juga mengkritik penanganan Kraken terhadap pengungkapan pelanggaran keamanannya baru-baru ini. Dia mengatakan bursa tersebut tidak menyebutkan kompensasi untuk pengguna yang terkena dampak, sementara pesaing seperti Coinbase dan Bybit telah memprioritaskan pembayaran kembali pelanggan setelah insiden sebelumnya.
ZachXBT mengatakan dia menaikkan hadiahnya hingga $100.000 untuk orang dalam yang dapat memberikan dokumen atau log obrolan yang terkait dengan dugaan skema manipulasi pasar bursa terpusat.
Peringatan Rain Protocol terbaru ini kini berada dalam perdebatan yang lebih luas mengenai listing token, likuiditas yang tipis, aktivitas market-maker, dan risiko ritel. Untuk saat ini, para pedagang sedang mengamati apakah RAIN atau Kraken menanggapi klaim-klaim tersebut dengan detail on-chain atau operasional yang dapat diverifikasi.
