Pasar pinjaman yang dijamin kripto pada tahun 2026 sama sekali tidak seperti pasar yang macet pada tahun 2022. Peminjam dapat menjaminkan Bitcoin, Ethereum, atau Solana untuk mendapatkan uang tunai tanpa kehilangan posisinya dan juga dapat menghindari pemicuan peristiwa pajak* di seluruh protokol DeFi, pemberi pinjaman terpusat, dan hibrida yang teregulasi. Kategori ini telah matang, dan para pemberi pinjaman yang masih bertahan membangun kembali berdasarkan kegagalan mereka yang tidak.

Kematangan itu menciptakan masalah baru: penawaran sekarang terlihat serupa di permukaan, dan suku bunga utama tidak memberi tahu Anda apa pun tentang apa yang Anda tandatangani. Berikut adalah kerangka kerja untuk mengevaluasi setiap pinjaman yang dijamin kripto pada tahun 2026 — dan pertanyaan-pertanyaan yang membedakan pemberi pinjaman yang kuat dari yang rapuh.

Mulai dengan suku bunga — lalu abaikan itu

Suku bunga adalah tempat setiap perbandingan dimulai, dan sebagian besar berakhir terlalu dini.

Protokol DeFi mengiklankan suku bunga variabel yang berfluktuasi dengan pemanfaatan pool — kadang sangat rendah, tidak pernah tetap. Pemberi pinjaman terpusat dan hibrida mengutip suku bunga tetap, biasanya satu digit tinggi hingga pertengahan belasan tergantung pada rasio pinjaman terhadap nilai (LTV). Suku bunga tetap adalah produk yang berbeda dari yang variabel: ia menilai kepastian.

Yang disembunyikan oleh suku bunga adalah biaya menyeluruh: biaya origination, biaya perlindungan opsional, dan tingkat LTV semuanya menggerakkan angka sebenarnya. Pinjaman yang dijamin kripto dari Figure, sebuah hibrida yang teregulasi, menampilkan 8,91% (9,999% APR) pada 50% LTV — biaya origination termasuk dalam APR tersebut³. Tanyakan APR-nya, bukan suku bunganya.

Mereka juga memberikan $50 saat Anda Deposit $500!

Kustodi: tiga model, tiga profil risiko

Kustodi menentukan apa yang terjadi pada jaminan Anda jika pemberi pinjaman gagal. Ada tiga model.

Kustodi terpusat: pemberi pinjaman mengambil kripto Anda ke neracanya atau ke akun omnibus. Anda memegang klaim, bukan aset. Ini adalah model di balik pemberi pinjaman terpusat yang menghadapi masalah solvabilitas yang terdokumentasi dengan baik di siklus sebelumnya — ketika satu gagal, deposan menjadi kreditor tanpa jaminan.

On-chain dan non-kustodial: protokol seperti Aave memegang jaminan dalam smart contract. Tidak ada perusahaan yang dapat membelanjakannya — tetapi tidak ada perusahaan yang bertanggung jawab atasnya. Anda menanggung risiko kontrak, kegagalan oracle, dan likuidasi algoritmik instan.

Hibrida: jaminan berada dalam dompet terpisah di rantai yang dicatat di blockchain publik, sementara pemberi pinjaman berlisensi memulai dan melayani pinjaman. Figure menjalankan model ini — jaminan disimpan dalam dompet kustodi MPC yang aman di rantai L1 asli aset jaminan kripto (Bitcoin untuk BTC, Ethereum untuk ETH, Solana untuk SOL), dengan kunci pribadi kripto dibagi menjadi beberapa pecahan di antara penyedia node di jaringan kustodi multi-pihak komputasi, yang berinteraksi dengan blockchain Provenance untuk melakukan likuidasi dan penyelesaian atom instan. Peminjam selalu mempertahankan kemampuan untuk memverifikasi lokasi kripto mereka langsung di rantai saat disimpan dalam kustodi MPC.

Tanyakan di mana jaminan Anda disimpan, siapa yang dapat memindahkannya, dan apa yang akan disebut pengadilan kepada Anda jika pemberi pinjaman gagal.

Likuidasi: baca periode perbaikan

Setiap pinjaman yang dijamin kripto dapat melikuidasi jaminan Anda jika nilainya jatuh. Yang membedakan pemberi pinjaman adalah seberapa banyak kelonggaran yang mereka berikan kepada Anda terlebih dahulu.

Protokol DeFi melikuidasi secara algoritmik saat garis pinjaman-terhadap-nilai (LTV) dilewati — tanpa pemberitahuan, tanpa masa tenggang. Pemberi pinjaman terpusat dan hibrida umumnya mengeluarkan margin call dan periode perbaikan: periode yang ditentukan untuk menambahkan jaminan atau melunasi pokok sebelum penjualan apa pun.

Beberapa melangkah lebih jauh. Perlindungan Likuidasi Figure², tambahan opsional dengan biaya tambahan, yang memungkinkan pengguna memiliki perlindungan terhadap margin call dan likuidasi terkait pergerakan harga. Dengan perlindungan likuidasi diaktifkan, penurunan pasar saja tidak perlu memaksa penjualan — meskipun tidak mencakup pembayaran yang terlewat atau default, dan ketersediaan bervariasi di setiap negara bagian.

Periode perbaikan penting di luar stres: likuidasi paksa adalah penjualan, dan penjualan adalah peristiwa yang dikenakan pajak. Siapa pun yang mengontrol waktu penjualan tersebut memiliki peran dalam tagihan pajak Anda.*

Pembungkus regulasi: siapa sebenarnya yang melisensikan Anda

Kegagalan tahun 2022 bukanlah kegagalan teknologi. Mereka bersifat struktural — pinjaman tanpa lisensi, aset pelanggan yang bercampur, pengaturan entitas yang tidak diawasi oleh regulator.

Jadi tanyakan siapa yang melisensikan pinjaman. Di AS, pinjaman yang dijamin kripto masih merupakan pinjaman: harus berada di dalam entitas pemberi pinjaman bernama dengan lisensi negara bagian dan pendaftaran NMLS yang dapat Anda cari¹. Pemberi pinjaman yang tidak dapat menunjukkan pendaftaran tersebut berarti telah menjawab pertanyaan tersebut.

Tanyakan entitas mana yang memberikan kredit Anda, dan apakah entitas tersebut terlindungi dari kebangkrutan dari bisnis perdagangan dan kustodi. Struktur Figure menunjukkan polanya: pinjaman yang dijamin kripto berasal dari Figure Lending LLC dan Figure Markets Credit LLC — entitas berlisensi yang berbeda, masing-masing dengan ID NMLS sendiri. Pemisahan itu bukan sekadar dokumen. Ini menentukan posisi kreditor Anda jika terjadi sesuatu yang rusak di hulu.

Rehipotekasi dan segregasi

Satu pertanyaan lebih penting daripada yang lain, dan sedikit peminjam yang menanyakannya: dapatkah pemberi pinjaman meminjamkan jaminan Anda?

Rehipotekasi — penggunaan kembali jaminan yang dijaminkan untuk mendanai aktivitas pemberi pinjaman sendiri — adalah fitur tersembunyi dari beberapa platform yang kemudian gagal. Itu terlihat tidak ada apa-apanya sampai menjadi masalah: ketika Bitcoin Anda ada di tempat lain dan pemberi pinjaman tidak dapat mengembalikannya.

Perlindungan adalah segregasi: jaminan disimpan dalam akun yang adalah milik Anda, tidak digabungkan ke dalam dompet omnibus yang ditarik oleh pemberi pinjaman. Baca perjanjian pinjaman untuk bahasa non-rehipotekasi yang eksplisit, dan konfirmasi bahwa jaminan berada dalam dompet yang terpisah. Jika jawabannya samar, perlakukan kesamaran itu sebagai jawaban.

Daftar periksa evaluasi 2026

Sebelum menandatangani pinjaman yang dijamin kripto apa pun, dapatkan jawaban yang jelas untuk delapan pertanyaan:

• Suku bunga — tetap atau variabel, dan APR menyeluruh dengan setiap biaya?
• Jaminan — aset mana yang diterima, pada rasio pinjaman-terhadap-nilai (LTV) berapa?
• Kustodi — siapa yang memegangnya, on-chain atau off, dan apakah terpisah?
• Likuidasi — periode perbaikan margin-call, atau penjualan algoritmik instan?
• Perlindungan — apakah lindung nilai kerugian tersedia, dan apa yang tidak termasuk di dalamnya?
• Lisensi — entitas bernama mana yang memberikan kredit, dan apakah berlisensi?
• Rehipotekasi — dapatkah jaminan Anda dipinjamkan?
• Rekam jejak — berapa siklus pasar yang telah dilewati oleh pemberi pinjaman?

Figure menerbitkan perbandingan berdampingan dengan ketentuan seperti ini, mengukur pinjaman yang dijamin kripto mereka terhadap pemberi pinjaman seperti Ledn dan Arch — templat yang berguna, dari siapa pun Anda meminjam.

Intinya adalah mengajukan pertanyaan sebelum Anda membutuhkan jawabannya — untuk membawa ketekunan pasar yang dihabiskan tiga tahun untuk membangun kembali, ke dalam peminjaman. Lihat bagaimana Figure menyusun pinjaman yang dijamin kripto mereka berdasarkan setiap kriteria ini dan mengapa mereka layak untuk dicoba.

Jangan lupa mereka memberikan $50 kepada pengguna baru yang menyetor $500!**

• Lulus verifikasi KYC
• Menyetor dan mempertahankan minimal $500 selama 30 hari
• Mempertahankan status akun yang baik selama 60 hari

PENGUNGKAPAN

© 2026 Figure Markets

Berinvestasi dalam mata uang kripto melibatkan risiko yang signifikan. Perdagangan mata uang kripto tidak tersedia di NY. Silakan klik di sini untuk pengungkapan risiko investasi dan perdagangan mata uang kripto.

Produk investasi: Tidak Diasuransikan FDIC, Tanpa Jaminan Bank, Dapat Kehilangan Nilai.

Figure.com | Lisensi | ©2025 Figure Lending LLC dba Figure | 650 S. Tryon Street, Lantai 8, Charlotte, NC 28202 | (888) 819-6388. NMLS # 1717824 | Untuk informasi lisensi, kunjungi www.nmlsconsumeraccess.org

1. Di negara bagian tertentu, pinjaman dapat diberikan di atas ukuran tertentu dan di bawah negara bagian tertentu tanpa memerlukan lisensi pinjaman. Banyak pemberi pinjaman menggunakan pengecualian ini saat menawarkan CBL..Untuk meninjau lisensi Pemberi Pinjaman kunjungi www.nmlsconsumeraccess.org

2. Likuidasi masih akan terjadi jika pinjaman menjadi menunggak. Perlindungan Likuidasi hanya berlaku untuk margin call dan likuidasi terkait penurunan harga, bukan untuk pembayaran yang terlewat, default, atau pelanggaran ketentuan pinjaman. Perlindungan likuidasi hanya tersedia di CA, NY, FL, PA, AL, AK, GA, HI, MA, UT. Informasi lebih lanjut tentang perlindungan likuidasi dapat ditemukan di sini.

Periode Pelunasan (Minimum-Maksimum): 12 bulan

3. APR Maksimum: 12.62% APR (APR mencakup bunga ditambah biaya yang berlaku seperti biaya origination 1%). Suku bunga yang tersedia untuk Pinjaman yang Dijamin Kripto Figure adalah 8.91% (9.999% APR) pada 50% LTV atau 11.50% (12.62% APR) hingga 75%.

Contoh Representatif (Total Biaya): Sebagai contoh, seorang peminjam menerima Pinjaman yang Dijamin Kripto pada 50% LTV sebesar $10.000 untuk jangka waktu 12 bulan, dengan suku bunga 8.91% dan biaya origination 1% sebesar $100, untuk APR sebesar 9.999%. Dalam contoh ini, peminjam akan menerima $10.000 dan akan melakukan 12 pembayaran bulanan sebesar $74.25. Suku bunga akan lebih tinggi untuk aplikasi yang dijamin oleh aset dengan rasio LTV yang lebih tinggi. Pinjaman yang Dijamin Kripto Figure memiliki jangka waktu pembayaran bunga saja selama 12 bulan dan memungkinkan rasio LTV awal maksimum 75%. Suku bunga sering berubah sehingga suku bunga Anda yang tepat akan tergantung pada tanggal Anda mengajukan permohonan dan mungkin tergantung pada banyak faktor seperti rasio LTV.

** https://www.figuremarkets.com/disclosures/figure-markets-welcome-bonus-program/

* Peminjaman kripto umumnya tidak dikenakan pajak, tetapi likuidasi memicu penjualan yang dikenakan pajak IRS. Bukan saran pajak; konsultasikan dengan CPA.

Figure Lending, LLC, Figure Payments Corporation, Figure Markets Credit LLC, dan Figure Markets, Inc. masing-masing adalah anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki oleh Figure Technology Solutions, Inc. Produk dan layanan dari semua entitas ini ditawarkan di bawah merek Figure Markets. CATATAN UNTUK INVESTOR: Saat mengajukan permohonan, akun, langganan, produk, dan layanan, penting bagi Anda untuk mengetahui dengan perusahaan mana Anda akan berurusan. Silakan klik di sini   Terbuka di jendela baru. untuk informasi penting lebih lanjut yang menjelaskan artinya.

Postingan ini ditugaskan oleh Figure dan tidak berfungsi sebagai testimonial atau dukungan oleh The Block. Postingan ini hanya untuk tujuan informasional dan tidak boleh diandalkan sebagai dasar untuk investasi, pajak, hukum, atau saran lainnya. Anda harus melakukan penelitian sendiri dan berkonsultasi dengan penasihat independen mengenai hal-hal yang dibahas dalam postingan ini. Kinerja masa lalu dari aset apa pun tidak menunjukkan hasil di masa mendatang.