Clarity Act di Amerika Serikat nyaris tidak membutuhkan lebih banyak drama. Selama setahun terakhir, RUU kripto yang masih belum disahkan ini telah menghadapi berbagai rintangan, pemberhentian, pemberontakan di saat-saat terakhir, pertempuran antar-industri secara total, dan tumpukan frustrasi dari para pembuat undang-undang.
Namun, setelah nyaris lolos dari pemungutan suara komite kunci dua minggu lalu, RUU tersebut akhirnya menuju ke lantai Senat untuk pemungutan suara terakhir yang menentukan. Taruhannya tidak bisa lebih tinggi—dan bukan hanya karena apa arti pengesahan Clarity Act bagi Amerika Serikat, tetapi juga bagi seluruh dunia.
Undang-undang tersebut, jika disahkan, akan secara resmi melegalkan sebagian besar aktivitas kripto di Amerika Serikat. Namun karena pengaruh Amerika terhadap sistem keuangan global, bahasa RUU tersebut juga akan bergema di seluruh dunia dan menetapkan standar baru untuk regulasi kripto di banyak negara lain, kata para pemangku kepentingan.
“AS selalu memimpin dalam regulasi keuangan global, dan aset digital tidak berbeda,” kata Kristin Smith, presiden Solana Policy Institute, kepada Decrypt. “Seluruh dunia sedang mengamati Washington saat ini.”
Smith menekankan bahwa ketika Presiden Donald Trump menandatangani GENIUS Act yang berfokus pada stablecoin menjadi undang-undang musim panas lalu, “yurisdiksi di seluruh dunia mulai memajukan kerangka kerja serupa hampir segera.”
Memang, dalam beberapa bulan setelah pengesahan GENIUS Act, Inggris, Korea Selatan, dan Kanada semuanya memperkenalkan kebijakan stablecoin yang sebanding. Hong Kong dan Jepang juga melakukan penyesuaian terhadap rezim stablecoin mereka yang ada.
Stablecoin adalah mata uang kripto yang nilainya dipatok ke mata uang fiat—umumnya, dolar AS. Mereka memungkinkan pedagang dan pengguna kripto untuk masuk dan keluar posisi, atau mengirim remitansi ke luar negeri, tanpa perlu mengakses dolar atau mata uang fiat lainnya secara langsung. Sebelum GENIUS Act, stablecoin ada di area abu-abu hukum di Amerika Serikat, yang tetap berlaku untuk sebagian besar industri mata uang kripto kecuali Clarity Act juga disahkan menjadi undang-undang.
Clarity Act memiliki cakupan yang jauh lebih luas daripada GENIUS Act, mengingat bahwa ia menetapkan rezim regulasi untuk semua jenis mata uang kripto, tidak hanya stablecoin. Ia juga menetapkan aturan untuk ekosistem keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang luas, dan menjabarkan langkah-langkah apa yang harus diambil oleh platform dan proyek kripto untuk mencegah pencucian uang dan penghindaran sanksi.
RUU tersebut akan menulis ulang undang-undang sekuritas Amerika secara retroaktif, yang disusun setelah Depresi Besar, untuk memasukkan pengecualian bagi kategori aset kripto yang baru didefinisikan. Di bawah rezim ini, sebagian besar token kripto dan platform perdagangan yang ada akan diatur oleh CFTC yang lebih tidak campur tangan, dibandingkan dengan SEC yang merupakan "polisi" teratas Wall Street yang lebih ketat. Jenis proyek dan platform kripto tertentu akan dibebaskan sepenuhnya dari pengawasan regulasi jika dianggap cukup terdesentralisasi.
Meskipun SEC telah secara agresif mengejar kebijakan pro-kripto serupa sejak kembalinya Presiden Trump ke kekuasaan tahun lalu, perubahan haluan itu secara teoritis dapat dibatalkan atau diperlambat oleh presiden di masa depan. Mengkodifikasi kebijakan semacam itu dalam undang-undang federal akan membuatnya jauh lebih sulit untuk dibatalkan di kemudian hari, terlepas dari perubahan politik Amerika yang akan datang.
Oleh karena itu, pengesahan Clarity Act kemungkinan besar akan memiliki implikasi signifikan bagi ekonomi global, dalam skala yang jauh melebihi GENIUS Act. Analis telah memprediksi bahwa jika RUU tersebut menjadi undang-undang, adopsi kripto institusional—dan permintaan untuk aset kripto—akan meroket.
Cody Carbone, CEO kelompok dagang industri Digital Chamber, mengatakan ia khawatir jika RUU tersebut tidak disahkan, AS dapat kehilangan kesempatannya untuk memimpin negara-negara lain dalam kripto—dan sebaliknya tertinggal dari yurisdiksi lain yang sudah memiliki kerangka regulasi.
“GENIUS Act menetapkan preseden bahwa ketika AS memimpin, industri dapat maju pesat,” kata Carbone kepada Decrypt. “AS benar-benar dapat bersaing dengan negara-negara yang telah menyiapkan struktur untuk memantau dan mengatur kripto, tetapi hanya jika Clarity ditandatangani menjadi undang-undang.”
Namun, sama seperti dampak Clarity Act yang berpotensi global telah mengobarkan semangat para pendukung, hal itu juga membuat lawan RUU tersebut khawatir.
“Sudah terlalu mudah bagi teroris dan kriminal untuk mencuci uang dalam jumlah besar dan memindahkannya lintas batas,” kata Senator Elizabeth Warren (D-MA), seorang kritikus RUU tersebut, kepada Decrypt. “Jika kita memperlemah standar keuangan gelap global, kita akan membuka pintu untuk lebih banyak penghindaran sanksi lintas batas, pencucian uang, dan pendanaan teroris—dan memberi negara lain alasan untuk mengadopsi aturan yang sama lemahnya.”
“Saat mempertimbangkan undang-undang struktur pasar kripto, Kongres memiliki tanggung jawab untuk menetapkan standar tinggi bagi negara lain untuk diikuti,” lanjutnya, “bukan membuat lebih mudah bagi kartel dan kriminal untuk membahayakan warga Amerika dan keamanan nasional kita.”
Warren, Demokrat terkemuka di Komite Perbankan Senat yang berpengaruh, telah lama berpendapat bahwa Clarity Act akan memfasilitasi pencucian uang dan penghindaran sanksi dengan memberikan kekebalan hukum kepada proyek kripto untuk menawarkan alat privasi tertentu. Para pendukung DeFi telah membalas bahwa alat tersebut melindungi privasi pengguna.
Selama pemungutan suara komite kunci mengenai undang-undang tersebut minggu lalu, Ketua Komite Perbankan Senat Tim Scott (R-SC) mencegah Warren untuk memperkenalkan amandemen RUU tersebut, yang didukung oleh penegak hukum, yang akan memperketat ketentuan terkait DeFi-nya.
Namun, bahkan jika bahasa yang lebih kuat mengenai keuangan gelap ditambahkan ke Clarity Act, beberapa kritikus RUU tersebut skeptis bahwa perubahan itu akan memberantas masalah tersebut dalam skala global.
Bartlett Naylor, seorang analis kebijakan keuangan di kelompok advokasi konsumen Public Citizen, mengatakan kepada Decrypt bahwa surga-surga yang ramah industri seperti El Salvador telah menarik perusahaan kripto besar dalam beberapa tahun terakhir justru karena regulasi mereka yang longgar. Apapun yang terjadi dengan Clarity Act, kebijakan-kebijakan tersebut kemungkinan tidak akan berubah, ia berpendapat.
“Saya tidak yakin beberapa negara ini akan repot-repot dengan sedikit pun perhatian pada masalah anti-pencucian uang,” kata Naylor.
