Uniswap Labs telah meluncurkan Permissioned Pools di Uniswap v4, menambahkan pemeriksaan akses onchain untuk aset yang diatur yang tidak dapat diperdagangkan secara bebas di antara setiap dompet. Ringkasan Permissioned Pools memeriksa daftar izin (allowlist) yang dikelola penerbit sebelum swap atau tindakan likuiditas dapat dilanjutkan melalui Uniswap v4. Superstate, Securitize, dan Dowgo membantu membangun infrastruktur perdagangan yang patuh untuk dana, ekuitas, dan sekuritas yang ditokenisasi. Pool Uniswap v4 reguler tetap tanpa izin (permissionless), memberikan pengembang opsi terpisah untuk aset teregulasi yang dibatasi. Standar hook open-source memungkinkan pengguna yang disetujui menukar dana, sekuritas, ekuitas, dan aset terbatas lainnya yang ditokenisasi melalui pool automated market maker. Uniswap mengumumkan produk tersebut pada 23 Juli 2026, setelah bekerja dengan perusahaan yang menerbitkan dan mengelola aset onchain yang diatur. Ini menjaga kontrol kepatuhan penerbit tetap terlihat dan dapat ditegakkan secara onchain. Mitra peluncuran termasuk Superstate, Securitize, dan Dowgo. Setiap mitra membantu membentuk bagian dari standar atau tautan kepatuhannya. Peluncuran ini tidak mengubah pool Uniswap v4 reguler. Pool tersebut tetap tanpa izin (permissionless), sementara penerbit dapat memilih format terbatas ketika suatu aset memerlukan pemeriksaan identitas, aturan transfer, atau kontrol kelayakan investor. Cara Kerja Uniswap Permissioned Pools Permissioned Pools memeriksa daftar izin (allowlist) yang dikelola penerbit sebelum setiap swap. Hook juga memeriksa daftar tersebut sebelum pengguna membuat posisi penyedia likuiditas. Ketika suatu dompet tidak memiliki persetujuan, transaksi tidak dapat dilanjutkan. Penerbit mengontrol daftar dan aturannya, bukan Uniswap atau antarmuka publik. Uniswap mengatakan pemeriksaan berjalan "pada tingkat protokol, bukan di frontend," yang membuat pembatasan menjadi bagian dari proses smart-contract pool. Desain ini menggunakan hook Uniswap v4, yang memungkinkan pengembang menambahkan instruksi khusus ke pool pada titik-titik tertentu dalam transaksi. Ini juga menggunakan akuntansi virtual v4 untuk menghitung pertukaran sementara aset yang diatur tetap berada dalam kontrak berizin. Pedagang yang disetujui masih menggunakan AMM alih-alih order book tradisional. Penyedia likuiditas memasok aset, sementara kode pool menangani penetapan harga dan penyelesaian di bawah aturan akses penerbit. Mitra Peluncuran Menghubungkan Aset Teregulasi ke AMM Superstate bergabung sebagai mitra desain awal dan membantu mengembangkan format untuk ekuitas dan dana yang ditokenisasi. Perusahaan ini menerbitkan produk keuangan onchain dan mengoperasikan layanan untuk dana dan saham perusahaan yang ditokenisasi. Pembaruan 23 Juli mereka menyatakan bahwa standar tersebut dapat menghubungkan ekuitas yang ditokenisasi yang memenuhi syarat dengan AMM, pasar pinjaman, dan aplikasi keuangan lain yang disetujui. Securitize bekerja dengan Uniswap Labs sebelum standar yang lebih luas diluncurkan. Perusahaan-perusahaan ini berfokus pada pembuatan aset yang diterbitkan melalui DS Protocol Securitize agar kompatibel dengan perdagangan onchain yang patuh. Dowgo menyumbangkan integrasi ERC-3643, standar token yang mendukung pemeriksaan identitas dan kontrol transfer. Uniswap mengatakan Dowgo berencana untuk menggunakan Permissioned Pools setelah menerima otorisasi DLT TSS di bawah DLT Pilot Regime Uni Eropa. Dowgo mengatakan aplikasinya masih dalam peninjauan oleh ACPR Prancis. Pool Uniswap v4 Reguler Tetap Tanpa Izin (Permissionless) Sistem baru ini hanya berlaku ketika penerbit atau pengembang menyebarkan Permissioned Pool untuk aset tertentu. Ini tidak menambahkan pemeriksaan identitas umum ke Uniswap v4. Pengembang dapat terus membuat pool standar tanpa meminta persetujuan Uniswap Labs, dan pengguna dapat terus mengakses pool tersebut di bawah aturan protokol yang ada. Perpecahan ini memberikan penerbit teregulasi jalur terpisah ke likuiditas AMM tanpa mengubah protokol yang lebih luas menjadi tempat perdagangan tertutup. Uniswap mengatakan pengembang dapat memilih salah satu model: membangun tanpa izin (permissionlessly) di v4 atau menyebarkan pool terbatas untuk aset dengan kondisi transfer hukum. Penerbit tetap bertanggung jawab atas daftar izin (allowlist) dan akses investor, sementara hook memberlakukan keputusan tersebut selama swap dan tindakan likuiditas. Pertumbuhan Aset Tokenisasi Meningkatkan Permintaan untuk Kontrol Kepatuhan Permissioned Pools mengikuti peluncuran sekuritas tokenisasi Uniswap pada bulan Juni di seluruh aplikasi web, dompet, dan API-nya. Pembaruan sebelumnya memberikan pengguna yang memenuhi syarat akses ke produk berbasis blockchain yang terkait dengan perusahaan seperti Apple, Nvidia, dan Tesla. Uniswap memperingatkan bahwa beberapa produk mungkin tidak mewakili kepemilikan langsung dan mungkin menghadapi pembatasan KYC, transfer, atau geografis. Standar pool baru memberikan penerbit cara lain untuk menegakkan aturan tersebut secara langsung dalam infrastruktur perdagangan. Uniswap mengutip perkiraan bahwa pasar aset tokenisasi dapat mencapai $11 triliun pada tahun 2030. Angka saat ini masih jauh di bawah perkiraan tersebut. Seperti yang dilaporkan crypto.news, aset dunia nyata yang ditokenisasi mencapai sekitar $34 miliar pada Mei 2026, termasuk sekitar $1,55 miliar dalam ekuitas yang ditokenisasi. Liputan terkait juga menemukan bahwa agen transfer seringkali mengontrol daftar izin (allowlist) dompet dan catatan kepemilikan resmi di balik sekuritas yang ditokenisasi. Regulator terus memeriksa bagaimana produk-produk ini melindungi kepemilikan dan hak pemegang saham. Seperti yang dilaporkan sebelumnya, Komisi Sekuritas dan Bursa AS menunda proposal pengecualian saham yang ditokenisasi setelah bursa mengajukan pertanyaan tentang perlindungan investor dan pencatatan. CEO Securitize Carlos Domingo mengatakan setiap kerangka kerja harus "berlaku untuk instrumen yang tepat." Permissioned Pools membahas akses transaksi pada tingkat smart-contract, tetapi setiap penerbit harus tetap mengikuti undang-undang sekuritas dan aturan perizinan yang berlaku untuk produk dan pasarnya.